SEC Form DEF 14A عبارة عن ملف لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) يجب تقديمه بواسطة أو نيابة عن المسجل عند الحاجة إلى تصويت المساهمين. يستخدم نموذج SEC DEF 14A بشكل شائع مع وكيل اجتماع سنوي. يجب أن يزود النموذج حاملي الأمن بالمعلومات الكافية للسماح لهم بإجراء تصويت مستنير في اجتماع حاملي الأمن المقبل أو تفويض وكيل للتصويت نيابة عنهم.
يتضمن معلومات حول تاريخ ووقت ومكان اجتماع حاملي الأمن ؛ نقض الوكيل حق المنشق في التقييم ؛ الأشخاص الذين يقومون بالطلب ؛ مصلحة مباشرة أو غير مباشرة لبعض الأشخاص في الأمور التي يتعين البت فيها ؛ تعديل أو تبادل الأوراق المالية ؛ إجراءات التصويت ؛ وغيرها من التفاصيل روتينية. يطل المستثمر العادي غالبًا على نموذج DEF 14A. أنه يحتوي على تفاصيل أساسية عن حوكمة الشركات ، المدرجة في القسم التالي ، والتي يتم فحصها بجد من قبل الناشط والمستثمرين ذوي التفكير المماثل.
تحليل SEC نموذج DEF 14A
نموذج SEC DEF 14A ، والمعروف أيضًا باسم "بيان الوكيل النهائي" ، مطلوب بموجب المادة 14 (أ) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. يتم تقديم هذا النموذج لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة عندما يتم تقديم بيان وكيل نهائي للمساهمين و تساعد هيئة الأوراق المالية والبورصة في ضمان حماية حقوق المساهمين. يساعد بيان الوكيل المساهمين على فهم ممارسات حوكمة الشركات عندما يحين الوقت للإدلاء بأصواتهم للعناصر المقترحة.
في بداية النموذج DEF 14A ، يتم سرد العناصر المخصصة للتصويت. وهي تتضمن عادةً الموافقة على إعادة انتخاب أعضاء مجلس الإدارة ، والموافقة على التعويض التنفيذي على أساس استشاري (ما يسمى "قل على أساس الدفع") ، والموافقة على رسوم التدقيق ، والتصديق على المشاركة المستمرة لشركة التدقيق. في كثير من الحالات ، يطلب ملف الوكيل الموافقة على خطة تعويض تنفيذية جديدة أو معدلة. في بعض الأحيان ، يظهر تصويت المساهمين بشأن مسألة مفردة في الاقتراع. ومن الأمثلة على ذلك شيء مثل القضاء على مصادر اللحوم من المزارع التي تستخدم المضادات الحيوية أو الهرمونات في مواشيها.
رفع الحجاب عن ممارسات حوكمة الشركات
SEC Form DEF 14A هو المستند الرئيسي للمساهم لفهم تكوين مجلس الإدارة وكيفية الإشراف على إدارة الشركة. مجلس الإدارة مسؤول عن تشكيل وإدارة اللجان ، وأهمها لجنة التعويضات. تكرس أقسام كبيرة من التقديم بالوكالة لمناقشة ممارسات التعويض التنفيذي والفلسفة ، وكذلك جداول مكونات تعويض المديرين التنفيذيين والمديرين. كما يتم عرض جداول النسب المئوية الرئيسية لملكية الأسهم. أصبح نمو التعويض التنفيذي موضع نقاش ساخن في الآونة الأخيرة ؛ إنه الملف الوكيل الذي ينظر إليه المساهمون لتحديد ما إذا كانت مستويات التعويض مقبولة.
يرتبط هذا النقاش بمسألة ما إذا كانت صناديق المؤشرات السلبية الكبيرة ، بما في ذلك Vanguard ، و BlackRock ، و State Street ، وغيرها ، التي تمتلك ملكية كبيرة للشركات الأمريكية ، سلبية للغاية في تصويتها. يظهر سجل الإنجازات لهذه الأوزان الثقيلة أنهم يصوتون للغالبية العظمى من الوقت مع توصيات مجلس الإدارة. يخدم المستثمرون الناشطون وظيفة مهمة في التحدث بصوت عالٍ عندما يرون أن بعض ممارسات حوكمة الشركات مرفوضة.
