ما هو تداول ذهابا وإيابا؟
يشير التداول ذهابًا وإيابًا إلى حد كبير إلى الممارسة غير الأخلاقية المتمثلة في بيع وشراء الأسهم لنفس الأمان مرارًا وتكرارًا في محاولة للتلاعب بالمراقبين للاعتقاد بأن الطلب مرتفع. يختلف هذا السلوك اختلافًا كبيرًا عن تجارة ذهابًا وإيابًا قانونية وأخلاقية ، والتي يكملها كل مستثمر عند شراءه وبيعه لاحقًا للأوراق المالية.
الماخذ الرئيسية
- يشير التداول ذهابًا وإيابًا بشكل عام إلى سلوك غير أخلاقي في التلاعب بالسوق. يمكن أن يؤدي تكرار بيع وشراء الأوراق المالية إلى تضخيم حجم التداول وأرقام الميزانية العمومية (شيء فعلته Enron). لا ينبغي الخلط بين التداول في رحلة الذهاب والإجراءات القانونية والعادية تجارة الرحلات التي يقوم بها المستثمرون يوميًا كلما أغلقوا مركزًا فتحوه.
فهم تجارة ذهابا وإيابا
التداول ذهابا وإيابا هو محاولة لخلق مظهر من حجم كبير من الصفقات ، دون أن تواجه الشركة وراء الأمن زيادة في الدخل أو الأرباح. يمكن إجراء هذه الأنواع من التداولات بعدة طرق ، لكن الأكثر شيوعًا يتم إكمالها بواسطة متداول واحد يقوم ببيع وشراء الأوراق المالية في نفس يوم التداول ، أو عن طريق شركتين تقومان بشراء وبيع الأوراق المالية فيما بينهما. تُعرف هذه الممارسة أيضًا باسم عمليات التبادل أو الغسل .
يمكن بسهولة الخلط بين التداول ذهابا وإيابا وممارسات التداول المشروعة ، مثل التداولات ذهابا وإيابا المتكررة التي أدلى بها تجار نمط اليوم. عادةً ما يقوم هؤلاء التجار بتنفيذ العديد من المعاملات في نفس اليوم. على الرغم من أن لديهم معايير دنيا يجب عليهم ممارستها ، مثل الاحتفاظ بمبلغ 25،000 دولار على الأقل من حقوق الملكية قبل إتمام هذه الأنواع من المعاملات ، والإبلاغ عن صافي أرباحهم أو خسائرهم في المعاملات كإيراد ، بدلاً من التظاهر بأن المكاسب هي استثمارات وخسائر تمثل نفقات.
ومن الأمثلة الأخرى على عمليات التداول ذهابًا وإيابًا المقايضة تجارة مقايضة ، حيث تبيع المؤسسات الأوراق المالية لفرد أو مؤسسة أخرى بينما توافق على إعادة شراء نفس المبلغ بنفس السعر في المستقبل. البنوك التجارية والمنتجات المشتقة تمارس هذا النوع من التداول بانتظام. لكن ديناميات هذا النوع من التداول لا تؤدي إلى تضخيم إحصائيات الحجم أو قيم الميزانية العمومية.
ذهابا وإيابا للتجارة في الأخبار
كانت واحدة من أشهر حالات التداول ذهابًا وإيابًا هي حالة انهيار Enron في عام 2001. من خلال نقل الأسهم ذات القيمة العالية إلى المركبات ذات الأغراض الخاصة خارج الميزانية العمومية في مقابل مبالغ نقدية أو سند أذني ، تمكنت Enron من صنع يبدو أنهم استمروا في جني الأرباح أثناء تحوط الأصول في ميزانياتهم العمومية. هذه التحويلات كانت مدعومة من أسهم شركة Enron ، مما يجعل الوهم بيتًا حقيقيًا من البطاقات في انتظار الانهيار. وانهار فعلت. بالإضافة إلى ممارسات مسك الدفاتر الضعيفة والمضللة ، تمكنت إنرون من خداع وول ستريت والجمهور للاعتقاد بأن الشركة كانت لا تزال واحدة من أكبر المؤسسات وأكثرها أمانًا في العالم عندما كانت بالكاد تدوس المياه.
فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) تحقيقًا في الأنشطة وتمت محاكمة العديد من الأشخاص وسجنهم. شركة المحاسبة التي تتعامل مع مسك الدفاتر لدى شركة Enron تعرضت أيضًا لمشاركتها في الخداع. تم إدانة الشركة بعرقلة العدالة من خلال تمزيق الأوراق التي من شأنها توريط أعضاء مجلس الإدارة والموظفين رفيعي المستوى من إنرون.
على الرغم من أن إفلاس شركة Enron كان في وقت واحد الأكبر على الإطلاق ، فقد تم نقل هذا اللقب عدة مرات إلى شركات مثل ليمان براذرز وواشنطن ميوتوال.
