من أجل فهم أفضل لما تقرأه ، سنستكشف بإيجاز المصطلحات التي تواجهها عادةً في أخبار السوق - على وجه التحديد عندما تعلن الشركة عن أرباحها. توضح هذه المقالة المكان الذي سترى فيه هذه الكلمات ، وماذا تعني ، وماذا تشكل بالنسبة لشركة ما ، وذلك باستخدام مقتطفات من تقرير أخبار الأرباح الذي يغطي شركة خيالية ، "Hemlock Incorporated".
إعلان الأرباح
- النقد وما يعادله 128 مليون دولار. زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 19٪ عن الربع الثاني. التدفق النقدي الحر البالغ 35 مليون دولار ، ارتفاعًا من 32.7 مليون دولار في الربع الثاني ، ارتفع إجمالي الدين من 95 مليون دولار إلى 100 مليون دولار.
4 شروط مشتركة
صافي الدخل: في تعريفه الأساسي ، يشير صافي الدخل إلى إجمالي الأرباح أو الأرباح للشركة. ببساطة ، صافي الدخل هو الفرق المحسوب عند طرح جميع النفقات (بما في ذلك النفقات الضريبية) من الإيرادات. عندما يزيد صافي دخل الشركة ، يكون ذلك عادة نتيجة إما زيادة الإيرادات أو خفض النفقات. من نافلة القول أن الزيادة في صافي الدخل يُنظر إليها عمومًا على أنها شيء إيجابي وعوامل في أداء السهم.
EBITDA: تعني EBITDA الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ويتم احتسابها بطرح مصروفات التشغيل من الإيرادات وإضافة انخفاض الاستهلاك والإطفاء إلى الربح التشغيلي (ويعرف أيضًا باسم EBIT). يمكن استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (ADITDA) كبديل للتدفقات النقدية المجانية (FCF) لأنها تمثل المصروفات غير النقدية للاستهلاك والإطفاء.
في بيان الدخل ، EBITDA عبارة عن بند أعلى من صافي الدخل يستثني المصاريف غير التشغيلية الأخرى ، وكذلك مصاريف الفوائد والضرائب. قد يجادل البعض أنه بالمقارنة بصافي الدخل ، فإن EBITDA ترسم صورة أولية للربحية. في حين أن بعض مؤيدي EBITDA يجادلون بأنها نظرة أقل تعقيدًا على الصحة المالية للشركة ، يقول العديد من النقاد إنها تبالغ في تقدير الأرباح ، مما قد يخلق قيمًا مضللة وقياسات لربحية الشركة.
مبادئ المحاسبة المقبولة عموما: كمستثمر جديد ، من المهم معرفة الفرق بين القياسات المشابهة لأن السوق يسمح للشركات بالإعلان عن أرقامها بطرق غير خاضعة للتنظيم. على سبيل المثال ، ستقوم الشركات في كثير من الأحيان بنشر أرقامها باستخدام إما مبادئ المحاسبة المقبولة عموما أو تدابير غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما. مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ، تحدد القواعد والاتفاقيات للإبلاغ عن المعلومات المالية. إنها وسيلة لتوحيد البيانات المالية وضمان الاتساق في إعداد التقارير.
عندما تنشر شركة أرباحها وتتضمن أرقامًا غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ، فهذا يعني أنها تريد أن تقدم للمستثمرين صورة أكثر دقة يمكن نقاشها عن صحة الشركة ، مثل إزالة العناصر لمرة واحدة لتهدئة الأرباح. ومع ذلك ، كلما ابتعدت شركة ما عن معايير GAAP ، تم تخصيص مساحة أكبر لبعض الحسابات الإبداعية والتلاعب (كما في حالة EBITDA). عند النظر إلى شركة تنشر أرقامًا غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ، يجب على المستثمرين الجدد أن يكونوا حذرين من هذه البيانات الأولية ، حيث قد يختلفون كثيرًا عما تعتبره مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مقبولة.
ربحية السهم: أخيرًا ، تعد ربحية السهم واحدة من أكثر الأشياء شيوعًا التي يتم تسليط الضوء عليها في إعلان الأرباح وتوفر للمستثمرين نظرة ثاقبة على صحة أرباح الشركة وغالبًا ما تؤثر على سعر السهم بعد الإعلان. يتم حساب ربحية السهم عن طريق أخذ صافي الدخل ، وطرح الأرباح المفضلة (من أجل البساطة ، لنفترض أن Hemlock Incorporated لا تدفع أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة) ، وأخذ هذا الفرق وتقسيمه على متوسط عدد الأسهم القائمة.
في حالة Hemlock ، يتم حساب العائد على السهم الفصلي الحالي عن طريق قسمة دخلها الصافي البالغ 250 مليون دولار على أسهم الشركة البالغ عددها 37 مليون سهم. عند الإبلاغ ، تتم مقارنة EPS عادةً بأرباح من الربع السابق أو الربع نفسه في السنة المالية السابقة (سنة بعد سنة ، أو سنويًا). يتم استخدامه أيضًا في حسابات التقييم الأساسية مثل نسبة P / E.
النقدية في متناول اليد ، والمال في البنك
هناك شيء آخر تنظر إليه معظم التقارير الإخبارية وهو كيفية إدارة الشركات لأموالها - وعلى وجه التحديد ، ما لديها من تدفقات نقدية مجانية ، وإجمالي الدين ، وما هي الأصول المتوفرة لديها في معادلات النقد ، مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل التي يمكن بيعها لها تسوية الديون.
في إعلان Hemlock Inc. ، يزداد التدفق النقدي الحر ، مما يعني أنه بعد وضع جميع النفقات من أجل الحفاظ على العمليات المستمرة للشركة ، يتزايد حجم النقد الموجود لديها. في الميزانية العمومية لـ Hemlock ، تعرض الشركة نقدًا ومكافئات نقدية بقيمة 128 مليون دولار ، والتي يمكن تحويلها إلى نقد إذا لزم الأمر ، لا سيما في حالة زيادة إجمالي ديونها و / أو ضربها للدخل.
عند تقييم النجاح أو الفشل الفصلي للشركة ، يجب الانتباه إلى هذه الشروط. مدى فاعلية الشركة في التعامل مع الأموال التي تملكها وكيفية سداد ديونها ، هما مؤشران على قدرتها على النمو وزيادة قيمة المساهمين.
الخطط والتوقعات
على الرغم من أن Hemlock قد شهدت ارتفاعًا في الأرقام في مناطق مختلفة خلال الربع الماضي ، إلا أن حقيقة عدم وجود تقديرات المحللين قد لا تبشر بثقة للمستثمر. تقديرات الأرباح هي توقعات الأرباح أو الإيرادات استنادًا إلى التوقعات والنماذج والبحث في عمليات الشركة والتي يتم نشرها في أغلب الأحيان بواسطة المحللين الماليين. ستوفر بعض الشركات "إرشادات" لتوقعات الإدارة للنتائج المستقبلية.
حتى إذا شهدت الشركة زيادة في الربحية ، وإذا انخفضت الأرباح الفعلية عن الأرباح المتوقعة ، فسوف يتأكد السوق من أن سعر السهم يتكيف مع المعلومات الجديدة (اقرأ: انخفاض القيمة). ويرجع ذلك إلى حقيقة أن التقديرات عادة ما يتم بناؤها في السعر الحالي للسهم. وبالتالي ، عندما يسمع المستثمرون كيف "أخطأت الشركة" التوقعات على الرغم من ارتفاع الإيرادات التي يتم الإبلاغ عنها ، يقوم السوق بتصحيح سعر السهم وفقًا لذلك.
الخط السفلي
مثل أي شيء آخر في الحياة ، فإن تعلم كيفية عمل الأسواق المالية يستغرق بعض الوقت. قد يكون اعتماد النهج الأسهل والمحافظة على مستوى من الجهل أمرًا خطيرًا ، خاصةً عندما يكون من صلاحيات الشركة تعزيز ثقة المستثمر باستخدام أكبر عدد ممكن من القيم الإيجابية. إن معرفة ما يعنيه كل مصطلح ، ولماذا يتم استخدامه ، وفهم كيفية تأثيره على سعر السهم ، هي مجرد طرق قليلة يمكن للمبتدئين من خلالها اكتساب معرفة أفضل بالأسواق المالية وكذلك مهارات التفكير النقدي عندما يتعلق الأمر بالأخبار المالية.
