التقديرات الأولى لعام 2019 ستاندرد آند بورز 500 ستصدر في الشارع ، والأمور تبدو جيدة للأسهم الأمريكية حتى بدون الاستفادة من التخفيضات الضريبية لدعم الأرباح القوية ، وفقًا لفريق من الثيران.
في مذكرة صدرت يوم الثلاثاء ، توقع جوناثان جولوب استراتيجي الأسهم في بنك كريدي سويس أن يرتفع مؤشر S&P 500 عن هدفه لعام 2018 والذي يبلغ 3،000 نقطة ليصل إلى 3350 نقطة بحلول نهاية ديسمبر 2019 ، وفقًا لما أوردته CNBC. تشير توقعاته إلى ارتفاع بنسبة 15٪ عن المستويات الحالية وزيادة بنسبة 11٪ عن هدفه في ديسمبر 2018.
المستثمرون على استعداد لدفع المزيد عن الأسهم الأمريكية العام المقبل
وكتب المحلل "هدفنا للعام 2019 عند 3350 يستلزم تقدمًا سنويًا بنسبة 11.4 في المائة على مدار الـ 16 شهرًا القادمة". أشار غولوب إلى أن الأشهر الستة عشر المقبلة يجب أن تكون "صعبة بالنسبة للمستثمرين" ، بالنظر إلى التهديد المتمثل في "انعكاس منحنى العائد ، وانتخابات التجديد النصفي المحتملة التي قد تؤدي إلى تعطيل وتضييق نطاق الاحتياطي الفيدرالي".
ومع ذلك ، على الرغم من عدد قليل من المخاطر التي تواجه السوق الأمريكية ، يرى بنك كريدي سويس أن "النمو الاقتصادي القوي / ربحية السهم ومخاطر الركود الحميدة" كافية لدفع السوق إلى الأعلى.
أوضح Golub أنه على الرغم من ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.2٪ على أساس سنوي (YTD) ، إلا أن نمو الأرباح القوي أدى إلى منع تقييمات الأسهم من التضخم. كتب أن الأرباح الآجلة ، أو سعر السهم كمضاعف للأرباح المتوقعة ، قد انخفضت فعليًا في عام 2018 ، كما تنبأ بأن هذا الاتجاه سوف ينعكس في عام 2019 مع تباطؤ نمو الأرباح إلى 7.7٪ من 21.5٪. وفي الوقت نفسه ، حيث تراجع نمو ربحية السهم مرة أخرى تمشيا مع المعدلات التاريخية ، يجب أن تستمر المضاعفات في التوسع ، وفقا لجولوب.
في مقابلة مع بلومبرج ، أضاف بنك كريدي سويس أنه على الرغم من أن حالة عدم اليقين الجيوسياسية الواسعة تشكل خطراً على الأسواق ، إلا أن الخلفية العالمية الداعمة ليست ضرورية لاستمرار ارتفاع الأسهم الأمريكية. ويتوقع أن يستمر الأداء المتفوق للأسهم الأمريكية أمام الأسهم الدولية حتى "الجزء المتأخر للغاية من عام 2019."
ليست هذه هي المرة الأولى التي يعرض فيها Golub وفريقه نظرة أكثر تفاؤلاً مقارنة ببقية الشارع. في وقت سابق من هذا العام ، تحدث بنك كريدي سويس مع قضايا مثل التوترات التجارية وارتفاع التضخم وذروة الأرباح ، وكتب أنه في حين أن جميعهم يتمتعون بمزاياهم ، "نعتقد أن المستثمرين يقللون من تقدير المخاطر المحتملة للسوق الصاعدة والمبالغة في تقدير المخاطر".
