المستثمرون لديهم سبب جديد لحرقة ، وفقا لمورغان ستانلي. يرون تحولًا لبقية عام 2018 من ما يسمونه "سوق متدحرجة" ، حيث تتناوب جميع القطاعات تقريبًا بنسبة 20٪ أو أكثر من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا ، إلى "سوق متقلبة متقلبة" ، تتميز بزيادة التقلب والحركة الجانبية إلى حد كبير في أسعار الأسهم. يقول مورغان ستانلي في تقريره الأسبوعي الحالي للاحماء: "إن أسوأ شهر بالنسبة للأسهم العالمية منذ آخر سوق هبوط في 2011-12 متخلف عننا" ، ولكن "من غير المرجح أن تتحسن السيولة ، مما يجعلها رحلة متقلبة محتملة لبقية 2018. " بالإضافة إلى ذلك ، يرون اتجاهًا سلبيًا في تنقيحات الأرباح ، كما هو موضح في الجدول أدناه.
| القطاع الصناعي |
| المواد |
| رعاية صحية |
| العقارات |
أهمية للمستثمرين
يتمثل المقياس المعتاد لاتساع مراجعة الأرباح في أخذ العدد الإجمالي للمراجعات التصاعدية لتقديرات المحللين ، وطرح العدد الإجمالي للمراجعات الهبوطية ، والقسمة على إجمالي عدد المراجعات. يمكن أيضًا تسمية هذه النسبة المئوية برقم مراجعة الأرباح الصافية ، حيث تفضل Yardeni Research. منذ بداية ونهاية شهر أكتوبر ، ذكرت شركة Morgan Stanley أن هذا الرقم انخفض من 16.2 ٪ إلى 1.6 ٪ لشركات S&P 500 ككل.
بالنظر إلى القطاعات الفردية ، كان أداء القطاعات الأسوأ أداءً في شهر أكتوبر لكل مورغان ستانلي هو القطاع الصناعي ، حيث انخفض من 40.5٪ إلى -3.3٪ ، والمواد التي انخفضت من 4.8٪ إلى -23.3٪. وهذا يعني ، بالنسبة لكلا القطاعين ، أن المراجعات التصاعدية لتقديرات الأرباح تجاوزت المراجعات النزولية في بداية الشهر ، لكن العكس كان صحيحًا بحلول نهاية الشهر. كان قطاعا الرعاية الصحية والعقارات هما القطاعان الآخران اللذان سجلتا أكبر انخفاضات في تنقيحات الأرباح خلال شهر أكتوبر ، لكل مورغان ستانلي.
"أسوأ شهر بالنسبة للأسهم العالمية منذ آخر سوق هابط في 2011-12 خلفنا الآن" ، ولكن "من غير المرجح أن تتحسن السيولة ، مما يجعلها رحلة متقلبة محتملة لبقية عام 2018." - مورغان ستانلي
ويشير التقرير إلى أن "دقات" صافي الدخل مدفوعة على نحو متزايد بمفاجآت أقل في معدل الضريبة. كنتيجة لذلك ، ما أن يكون عام 2018 قيد الدفاتر ، يجب ألا تظهر مفاجآت الأرباح الإيجابية وتنقيحات الأرباح الصعودية مدفوعة بالتخفيضات الضريبية للشركات التي دخلت حيز التنفيذ هذا العام. يقول مورجان ستانلي: "إن التخفيضات الضريبية لها أيضًا تأثير وضع ذروة في النمو وخلق ضغوط أخرى على الاقتصاد الذي كان على ما يرام قبل سريان التخفيضات الضريبية".
ويضيف التقرير ، "الآن أصبحت الآثار المترتبة على الضريبة من الدرجة الثانية ، والتي جادلنا بها لفترة طويلة سلبية بالنسبة للهوامش ، بدأت تظهر على السطح". أحد هذه الآثار من الدرجة الثانية (أو العواقب غير المقصودة) يمكن أن يكون تسارع وتيرة رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لكبح الضغوط التضخمية من الاقتصاد الذي يرون أنه ارتفاع في درجة الحرارة.
فيما يتعلق بالسيولة ، يحذر مورجان ستانلي من أن "النمو في ميزانيات البنوك المركزية العالمية من المقرر أن يتراجع ويصبح سالبًا بحلول يناير. نعتقد أن هذا سوف يزيد من التقلبات ويجعل من الصعب التداول". لقد بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل عملية تدريجية لتخفيض ميزانيته العمومية الضخمة ، التي تتجاوز قيمتها 4.1 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 أكتوبر ، وفقًا لبيانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. تستحق السندات التي يحتفظ بها مجلس الاحتياطي الفيدرالي دون إعادة استثمار العائدات ، مما يقلل من السيولة كما تم قياسها من خلال عرض النقود ، مع دفع أسعار الفائدة أيضًا إلى الأعلى. ويضيف مورغان ستانلي أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BOJ) يبطئان من برامج شراء السندات ، التي تسمى التيسير الكمي (QE).
أتطلع قدما
يلاحظ مورغان ستانلي ، مدفوعًا بارتفاع أسعار الفائدة وذروة النمو ، أن تقييمات الأسهم ، مقيسةً بنسب الأرباح والخسائر الآجلة ، انخفضت بشكل كبير في عمليات البيع في أكتوبر. وفي الوقت نفسه ، فازت أسهم القيمة على أسهم النمو خلال نفس الفترة. يشير التقرير إلى "أننا نعتقد أن هذا يشير إلى تغيير قيادة أكثر أهمية ودائمًا".
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
مخازن
لماذا أكتوبر هو شهر تحطم السوق
سوق الاسهم
كيف يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قتل السوق الثور
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
الزخم يدل على قوة سعر السهم
اقتصاديات
تاريخ أسواق الدب
تحليل القطاعات والصناعات
أفضل 5 مخزونات طاقة لعام 2020
السياسة النقدية
لماذا الانكماش هو الاحتياطي الفيدرالي أسوأ كابوس
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
التيسير الكمي التعريف التيسير الكمي هو سياسة نقدية يقوم فيها البنك المركزي بشراء كميات محددة من الأصول المالية لزيادة العرض النقدي وتشجيع الإقراض والاستثمار. المزيد من طلبيات السلع المعمرة التعريف تعتبر طلبيات السلع المعمرة مؤشرا اقتصاديا يعكس الطلبات الجديدة المقدمة مع الشركات المصنعة المحلية للتسليم في المدى القريب أو المستقبلي. أكثر ما كان الكساد الكبير؟ كان الكساد العظيم بمثابة ركود اقتصادي مدمر وطويل الأمد كان له العديد من العوامل المساهمة. بدأ الكساد في 29 أكتوبر 1929 ، في أعقاب انهيار سوق الأسهم الأمريكي ولن يتراجع حتى نهاية الحرب العالمية الثانية. المزيد من تعريف الركود العظيم شهد الركود الكبير انخفاضًا حادًا في النشاط الاقتصادي خلال أواخر عام 2000 ، وهو يعتبر أكبر انكماش اقتصادي منذ الكساد العظيم. المزيد تعريف البنك المركزي البنك المركزي هو كيان مسؤول عن النظام النقدي لأمة أو مجموعة من الدول: تنظيم العرض النقدي وأسعار الفائدة. المزيد تعريف سعر الخصم يمكن أن يشير سعر الخصم إلى سعر الفائدة الذي يفرضه مجلس الاحتياطي الفيدرالي على البنوك للحصول على قروض قصيرة الأجل أو السعر المستخدم لخصم التدفقات النقدية المستقبلية في تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF). أكثر