تم إنشاء خط التجميع / التوزيع بواسطة Marc Chaikin لتحديد تدفق الأموال إلى أو خارج نطاق الأمان. لا ينبغي الخلط بينه وبين خط التقدم / الانخفاض. على الرغم من أن الأحرف الأولى من الحروف قد تكون هي نفسها ، إلا أنها مؤشرات مختلفة تمامًا ، مثلها مثل مستخدميها. يوفر خط التقدم / الهبوط نظرة ثاقبة لحركة السوق وخط التجميع / التوزيع مفيد للتجار الذين يسعون لقياس ضغط الشراء / البيع على ورقة مالية أو تأكيد قوة الاتجاه.
أغلق قيمة الموقع
تتمثل الخطوة الأولى في إنشاء خط التراكم / التوزيع (A / D) في العثور على قيمة موقع الإغلاق (CLV) ، والتي تنظر إلى موقع الإغلاق وتقارنها بالنطاق لفترة معينة (يوم واحد أو أسبوع أو شهر)). سيكون للـ CLV قيمة من +1 إلى -1:
- تعني القيمة صفر أن السعر قد أغلق في منتصف المسافة بين أعلى وأدنى النطاق. تعني قيمة +1 أن الإغلاق يساوي ارتفاع النطاق. تعني القيمة -1 أن الإغلاق يساوي الحد الأدنى من النطاق.
يمكن حساب CLV على النحو التالي:
CLV = H − L (C − L) - (H − C) حيث: C = سعر الإغلاق H = ارتفاع نطاق السعر L = منخفض في نطاق السعر
ثم يتم ضرب CLV من خلال حجم الفترة المقابلة ، وسيشكل المجموع سطر A / D. لإلقاء نظرة على سلائف CLV ، اقرأ وحدة التخزين على الرصيد وحدة تخزين On-Balance: The Way To Smart Money .
فوائد وعيوب استخدام خط A / D
في بعض الحالات ، يمكن أن يوفر استخدام خط A / D للمتداولين ميزة واضحة:
- مراقبة التدفق العام للأموال - يمكن استخدام خط A / D كمقياس للتدفق العام للأموال. تحرك خط A / D للأعلى هو إشارة إلى أن ضغط الشراء بدأ يسود. على الجانب الآخر ، تشير الحركة الهبوطية لخط A / D إلى أن ضغط البيع بدأ يكتسب موطئ قدم. التأكيد - يمكنك أيضًا استخدام خط A / D لتأكيد قوة الحركة الحالية وربما طول عمرها.
هناك أيضًا بعض العيوب التي يجب مراعاتها عند تحليل الأمان باستخدام سطر A / D:
- الفجوات التجارية - لا يأخذ خط A / D فجوات التداول في الاعتبار ، لذا قد لا يتم أخذ هذه الثغرات في الاعتبار عند حدوثها في خط A / D على الإطلاق. لذلك ، إذا ارتفع سعر السهم إلى الأعلى ولكنه أغلق بالقرب من نقطة المنتصف ، فسيتم تجاهل هذه الفجوة لأن خط A / D يتم صياغته باستخدام أسعار الإغلاق. تغييرات ثانوية - قد يكون من الصعب في بعض الأحيان اكتشاف التغييرات الطفيفة في تدفقات الصوت. قد يتباطأ معدل التغيير في الاتجاه الهبوطي ، ولكن سيكون من الصعب (إن لم يكن من المستحيل) اكتشافه حتى يتحول خط A / D إلى الأعلى.
إشارات صعودية وهابطة
ينشئ خط A / D إشارات صعودية وهابطة. تعتمد هذه الإشارات على التباعد والتأكيد.
تحدث الإشارات الصعودية عندما يتحرك سعر الورقة المالية للأعلى أو يكون في اتجاه هبوطي ، ولكن اتجاهات خط A / D تصاعديًا (انظر الشكل 1). يشير هذا الاختلاف إلى زيادة ضغط الشراء ، مما قد يشير إلى ضعف قوة البائع. وعادة ما يتبعه تغيير في اتجاه الأمن من الأسفل إلى الأعلى.
الشكل 1: يظهر الرسم البياني لـ Goldman Sachs (NYSE: GS) بوضوح أن خط A / D الحالي قد تحرك بشكل إيجابي بينما يستمر السهم في الاتجاه الهبوطي.
تتشكل إشارة هبوطية عندما يتجه خط A / D نحو الأسفل ، ولكن سعر الورقة المالية في اتجاه صعودي (انظر الشكل 2). بدأ ضغوط البيع في الزيادة ، مما يشير عادة إلى اتجاه هبوطي في المستقبل في السعر.
الشكل 2: يوضح الرسم البياني لـ AT&T (NYSE: ATT) خط A / D يتحرك للأسفل بينما يستمر سعر السهم في اتجاهه الصعودي. بينما يكون الاختلاف مبكرًا ، ما تبحث عنه هو الفصل بين السعر وخط A / D.
من أجل تحديد إشارات هبوطية أو صعودية ، يجب أن يكون الاتجاه قابلاً للاكتشاف في الأمن الأساسي. بمجرد إنشاء هذا ، ابدأ في البحث عن الاختلاف عن هذا الاتجاه. عند اكتشاف هذه الاختلافات ، إما صعودية أو هبوطية ، من الأفضل السماح بأسبوع أو أسبوعين لتطور الإشارات. في حالة النماذج الهبوطية ، راقب الإشارات المسطحة أو تلك التي تفتقر إلى الاختلاف الحاد - يمكن أن تشير هذه أيضًا إلى أنه من غير المحتمل حدوث تغيير في المستقبل.
مؤشرات أخرى
يمكن استخدام مؤشرات أخرى مع خط A / D:
مؤشر تدفق الأموال (MFI) هو مؤشر قوة دفع مرجح بالحجم يتم حسابه باستخدام فترة 14 يومًا. يقارن هذا المؤشر بين التدفق النقدي الإيجابي والتدفق السلبي للأموال ، مما يخلق مؤشرًا يمكن مقارنته بعد ذلك بسعر الأمان لتحديد القوة الحالية أو ضعف الاتجاه.
مؤسسة التمويل الأصغر لديها مقياس من 0-100. هذا المقياس هو نطاق:
- يشير الأمن بالقرب من 100 عادة إلى مركز ذروة الشراء. في الواقع ، يمكن الإشارة إلى موقع ذروة الشراء بقيمة MFI حول 80. يشير الأمن بالقرب من الصفر إلى مركز ذروة البيع. عادةً ما تكون القيمة التي تبلغ حوالي 20 عامًا مؤهلة لتحديد موضع البيع.
مؤشر آخر يمكن استخدامه مع خط A / D هو مؤشر القوة النسبية (RSI) ، مذبذب الزخم. يتم حساب مؤشر القوة النسبية عن طريق أخذ حجم المكاسب الأخيرة للسهم ومقارنته بحجم الخسائر الأخيرة للسهم. مؤشر القوة النسبية لديه مجموعة من الأرقام من 0-100. مثل MFI ، يتم استخدامه في المقام الأول لتسليط الضوء على ظروف ذروة البيع والبيع المفرط. من الأفضل استخدام مؤشر القوة النسبية RSI كأداة مكملة لأداة فنية أخرى لتحليل الأمان.
أثناء استخدام سطر A / D في حد ذاته أمر ممكن فعليًا ، من الأفضل إضافة إما مؤسسات التمويل الأصغر أو مؤشر القوة النسبية أو كليهما. نظرًا لأن كلا من MFI و RSI يوفران نطاقات ، فيمكن استخدامهما لتسليط الضوء على الظروف القاسية التي لم يتم تصميم خط A / D لتسليط الضوء عليها.
بينما يحاول كل من مؤشر القوة النسبية ومؤسسة التمويل الأصغر إبراز صفقات التشبع في الشراء أو التشبع في البيع ، إلا أنهما يبدآن في ذلك بطرق مختلفة:
- تقيس مؤسسة التمويل الأصغر تدفق الأموال إلى ورقة مالية ، سواء كانت تلك الأموال إيجابية أو سلبية. يقارن مؤشر القوة النسبية حجم المكاسب الأخيرة للسهم بخسائره الأخيرة.
لا تتداخل أي من هذه الأدوات الفنية ، بحيث يمكن استخدامها بالفعل مع خط A / D.
خط A / D في العمل
فيما يلي مخطط لمدة ثلاثة أشهر لشركة Kellogg (NYSE: K). هذا مثال مثالي على خط A / D الذي يوضح لنا أن قوة الاتجاه الصعودي قوية بالفعل. مع استمرار الاتجاه التصاعدي ، يظهر A / D أن هذا الاتجاه الصعودي له طول العمر. حتى بعد الانخفاض الطفيف في سعر السهم اعتبارًا من 11 أغسطس 2008 ، استمر خط A / D في الإشارة إلى القوة. ثم بدأ السهم يستدير مرة أخرى.
الشكل 3
المثال التالي هو Pfizer Inc. (NYSE: PFE). في هذا الرسم البياني لمدة شهرين ، أكد خط A / D كلا من الاتجاه الصعودي والاتجاه الهبوطي. على يمين الرسم البياني ، يشير السهم إلى أنه بدأ في اتباع الصدارة عند خط A / D الذي تم الإشارة إليه في بداية شهر أغسطس 2008.
الشكل 4
فيما يلي مخطط لمدة شهرين لشركة Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). وقد ذهب خط A / D وسعر السهم جنبا إلى جنب. كانت شركة Apple في اتجاه هبوطي ، وكان خط A / D يؤكد ضغط البيع الحالي على السهم ، مما أجبره على النزول. يؤكد خط A / D وجود اتجاه هبوطي في آخر تاريخ على الرسم البياني.
الشكل 5
استنتاج
يعتبر خط A / D أداة فعالة لتسليط الضوء على ضغط البيع والشراء على ورقة مالية. إنها أيضًا طريقة رائعة لتأكيد الاتجاه الحالي. يعد استخدام سطر A / D وحده طريقة لتحليل الأمان ، ولكن يمكن استخدامه أيضًا مع مؤسسات التمويل الأصغر أو مؤشر القوة النسبية لتحسين التحليل. نظرًا لأن كلا من RSI و MFI يعملان جيدًا مع خط A / D ، فإن استخدامهما معًا يمكن أن يساعد في توفير شعور أفضل بحالات ذروة الشراء أو ذروة البيع. في النهاية ، يعد خط A / D أداة فعالة في ترسانة أي متداول.
