يتمثل الدور الذي تخدمه الوساطة الرئيسية في تسهيل عمليات التداول الكبيرة النشطة مثل صناديق التحوط. يمكن اعتبار الوسيط الرئيسي بمثابة وسيط مركزي ، مما ييسر وينسق التداول الشامل والمعقد في مجموعة متنوعة من الأدوات المالية. يتم توفير خدمات الوساطة الرئيسية من قبل البنوك الاستثمارية الكبرى مثل Merrill Lynch و Goldman Sachs.
كور برايم لخدمات الوساطة
يوفر وسطاء Prime مجموعة واسعة من خدمات الحراسة والمالية لعملاء صناديق التحوط الخاصة بهم ، بما في ذلك العمل كوسيط بين صناديق التحوط واثنين من النظراء الرئيسيين. أول هذه الأطراف المناظرة المهمة هو المستثمرين المؤسساتيين الكبار ، مثل صناديق المعاشات التقاعدية ، التي لديها حيازات ضخمة من الأسهم ، وبالتالي ، فهي بمثابة مصدر للأوراق المالية للإقراض لأغراض البيع على المكشوف. المجموعة الثانية من الأطراف المقابلة المهمة هي البنوك التجارية التي لديها أموال كافية متاحة لتقديم قروض كبيرة لأغراض الهامش. يمكّن هذان الطرفان المقابلان ، بمساعدة الوساطة الرئيسية ، صناديق التحوط من المشاركة في عمليات البيع على المكشوف على نطاق واسع من خلال اقتراض الأسهم والسندات من كبار المستثمرين من المؤسسات ، وتعظيم استثماراتهم من خلال الرفع المالي عن طريق الحصول على تمويل بالهامش من البنوك التجارية. تجني الوساطة الرئيسية المال عن طريق فرض رسوم ، مثل فروق السعر أو قسط التأمين على القرض من أحد البنوك التجارية ، مقابل تسهيل المعاملة.
هناك خدمة أساسية أخرى تقدمها شركات السمسرة الرئيسية وهي خدمة المقاصة والتسوية التجارية. في حين أن صندوق التحوط يعمل تقليديا من خلال حسابات في عدد من شركات الوساطة ، فإنه عادة ما يرشد هؤلاء الوسطاء المنفذين لمسح جميع الصفقات من خلال وسيط رئيس الوزراء المعين. يعمل ذلك على تبسيط عمليات الإبلاغ والتحويل الخاصة بصندوق التحوط ، نظرًا لأن الوسيط الرئيسي يشغل أيضًا دور الوصي على أصول صندوق التحوط. إنه يعمل على تبسيط وتبسيط عملية اقتراض الأوراق المالية الاستثمارية ورأس المال نظرًا لأن أصول صندوق التحوط يمكن تحويلها بسرعة وسهولة إلى الوسيط الرئيسي كضمان.
برايم للوساطة
خدمات الوساطة الرئيسية الإضافية
بالإضافة إلى خدمات الإقراض الأساسية التي يقدمونها ، يقدم الوسطاء الرئيسيون لعملاء صناديق التحوط الخاصة بهم خدمات أخرى ، يشار إليها أحيانًا باسم "خدمات الكونسيرج" ، المصممة لتيسير وتعزيز تشغيل صندوق التحوط. إحدى الخدمات الإضافية المهمة هي تقديم تحليلات للمخاطر والأداء. لدى عدد من الوسطاء الرئيسيين شراكات أو ترتيبات أخرى مع مقدمي خدمات إدارة المخاطر ، مثل مجموعة RiskMetrics ، التي تمكنهم من تزويد عملاء صناديق التحوط بخدمات تحليل المخاطر والأداء اليومية.
خدمة هامة أخرى هي مقدمة رأس المال لمدير الصندوق. مقدمة رأس المال هي في الأساس عملية ربط مديري صناديق التحوط بالمستثمرين المحتملين في شكل إدارة أصول الوسيط الرئيسي وعملاء الخدمات المصرفية الخاصة. يقوم الوسطاء الرئيسيون بخدمة عملاء صناديق التحوط الخاصة بهم ، والذين يشاركون كثيرًا في تداول الأدوات المالية المشتقة ، من خلال منحهم إمكانية الوصول إلى مكاتب تداول مشتقاتهم ، إلى جانب اقتراحات إدارة المخاطر من عمليات تداول المشتقات الخاصة بهم. يقدم وسطاء Prime عادةً لعملاء صناديق التحوط الخاصة إمكانية وصول خاصة إلى خدمات أبحاث الوسيط الرئيسي ، وبالتالي تعزيز وخفض تكاليف البحوث لصندوق التحوط. خدمات الإدارة والأوصياء الخارجيين ، إلى جانب الرافعة المالية المحسنة التي تتيحها خطوط الائتمان ، هي ميزات إضافية تقدمها العديد من شركات الوساطة الرئيسية.
اعتبارات لمديري صناديق التحوط في اختيار وسيط رئيس الوزراء
نظرًا لحقيقة أن الوساطة الرئيسية توفر الكثير من الخدمات الأساسية التي تعتبر حاسمة في التشغيل الفعال والمأمول لصندوق التحوط ، فإن اختيار الوسيط الرئيسي هو قرار رئيسي لمدير صندوق التحوط. من بين الاعتبارات الأساسية في اختيار وسيط رئيسي سعر الخدمات المختلفة المقدمة ؛ سهولة الوصول إلى كبار حاملي الأوراق المالية ، بما في ذلك حاملي الأوراق المالية الأقل سيولة والأكثر صعوبة في الاقتراض ؛ وتداول السرية. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتأثر المستثمرون المحتملون في صندوق التحوط ، بشكل إيجابي أو سلبي ، باختيار وسيط رئيسي معين. يمكن أن يكون ذلك عاملاً هامًا في اتخاذ القرار ، خاصة بالنسبة لصندوق جديد بدأ للتو في البحث عن مستثمرين كبار.
