ما هو تعادل المخاطر؟
تعادل المخاطرة هو استراتيجية لتخصيص الحافظة تستخدم المخاطرة لتحديد التخصيصات عبر مختلف مكونات محفظة الاستثمار. تتبع استراتيجية تكافؤ المخاطر نهج نظرية المحفظة الحديثة (MPT) في الاستثمار. تسعى MPT إلى تنويع محفظة الاستثمار بين الأصول المحددة لتحسين العوائد مع الالتزام بمعايير مخاطر السوق من خلال عرض المخاطر والعوائد للمحفظة بأكملها. يعد مفهوم التمثيل الرسومي لخط سوق الأمان (SML) جزءًا من هذا النهج.
تعادل المخاطر
أساسيات تخصيص الحافظة التقليدية
تستخدم استراتيجيات التخصيص المبسطة مثل 60/40 أيضًا نظرية المحفظة الحديثة في تخصيص الأصول. يحتفظ هذا النهج بالاحتفاظ بنسبة مئوية من فئات أصول معينة ، مثل 60٪ من الأسهم وتخصيص 40٪ من السندات. تهدف هذه الطريقة إلى التنويع القياسي والتعرض داخل محفظة الاستثمار. في استراتيجيات التخصيص المبسطة التي تستخدم الأسهم والسندات فقط ، عادة ما يتم تخصيص التخصيصات بشكل أكبر نحو الأسهم للمستثمرين الذين يرغبون في تحمل المزيد من المخاطر. عادة ما يكون للمستثمرين الذين ينفرون من المخاطر وزن أعلى في السندات للحفاظ على رأس المال.
- تعادل المخاطرة هو استراتيجية لتخصيص الحافظة تستخدم المخاطرة لتحديد التخصيصات عبر مختلف مكونات محفظة الاستثمار. يركز نهج تكافؤ المخاطر في إدارة المحافظ الاستثمارية على منهج نظرية المحفظة الحديثة (MPT). تسعى MPT إلى تنويع الاستثمارات على النحو الأمثل من خلال النظر إلى المخاطرة وعودة الحافظة بأكملها على أنها واحدة. وعادة ما يتطلب التكافؤ السريع منهجية كمية تجعل تخصيصاتها أكثر تقدماً من استراتيجيات التخصيص المبسطة.
أساسيات تعادل المخاطر
إن تعادل المخاطر هو أسلوب محفظة متقدم يستخدم غالبًا بواسطة صناديق التحوط. عادة ما يتطلب منهجية كمية تجعل تخصيصاتها أكثر تقدماً من استراتيجيات التخصيص المبسطة. الهدف من الاستثمار في تحقيق التكافؤ في المخاطرة هو كسب المستوى الأمثل من العائد عند مستوى المخاطرة المستهدف.
مع استراتيجية تعادل المخاطر ، يمكن أن تشمل محفظة الاستثمار الأسهم والسندات. ومع ذلك ، بدلاً من استخدام نسبة محددة مسبقًا من تنويع الأصول مثل 60/40 ، يتم تحديد نسب فئة الاستثمار حسب مستوى المخاطرة والعائد المستهدف. لقد تطورت استراتيجيات تكافؤ المخاطر وتطورت بشكل عام من استثمار MPT. إنها تسمح للمستثمرين باستهداف مستويات محددة من المخاطر وتقسيم المخاطر عبر محفظة الاستثمار بأكملها لتحقيق تنويع المحفظة الأمثل.
تسمح استراتيجيات تكافؤ المخاطر بالتنوع البديل في المحافظ والصناديق. بعد جدول الأعمال هذا ، يمكن لمديري المحافظ استخدام أي مزيج من الأصول التي يختارونها. ومع ذلك ، بدلاً من توليد مخصصات لفئات الأصول المختلفة للوصول إلى هدف المخاطرة الأمثل ، تستخدم استراتيجيات تكافؤ المخاطر المستوى المستهدف للمخاطرة الأمثل كأساس للاستثمار. يتم تحقيق هذا الهدف غالبًا باستخدام الرافعة المالية لمخاطر الوزن بالتساوي بين فئات الأصول المختلفة باستخدام المستوى المستهدف للمخاطر الأمثل.
مع استراتيجيات تكافؤ المخاطر ، يمكن لمديري المحافظ استنباط نسب مساهمة رأس المال الدقيقة لفئات الأصول في محفظة لتحقيق التنويع الأمثل لمجموعة من الأهداف وتفضيلات المستثمرين.
أمثلة من العالم الحقيقي
يستثمر صندوق AQR لتكافؤ المخاطر على مستوى العالم في الأسهم والسندات والعملات والسلع. تسعى لتحقيق أفضل عائد من خلال الاستثمار المتوازن في المخاطرة. الصندوق لديه نسبة نفقة صافية قدرها 0.93 في المئة.
تعادل هورايزون للمخاطر العالمية تستخدم مؤسسة التدريب الأوروبية استراتيجية التعادل للمخاطر في استثماراتها. تستخدم مؤسسة التدريب الأوروبية توزيعا متوازنا مرجحا للمخاطر لتحديد مقدار مشاركة رأس المال. هناك رسوم إدارة بنسبة 1.27 ٪.
