صندوق التحوط هو نوع من أدوات الاستثمار وهيكل الأعمال الذي يجمع رأس المال من العديد من المستثمرين ويستثمر هذا رأس المال في الأوراق المالية وغيرها من الاستثمارات. تختلف صناديق التحوط عن صناديق الاستثمار المشتركة من حيث أنها على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر ولا يحد المنظمون من نفوذهم. بينما يفضلون عادة الأصول السائلة ، يمكن لصناديق التحوط الاستثمار في أنواع مختلفة من المنتجات الاستثمارية ، وقد قام مديرو صناديق التحوط مؤخرًا بإضافة عقارات إلى قوائم الاستثمارات غير التقليدية. من بين جميع صناديق التحوط العاملة ، ما يقرب من 40 منهم يستثمرون بكثافة في العقارات ، ومنحهم اسم "صناديق التحوط العقارية".
كيف يستثمر صندوق التحوط العقاري
جميع صناديق التحوط العقارية تستثمر بكثافة في العقارات ، بالطبع ، لكن الطريقة التي تستثمر بها تختلف باختلاف استراتيجية الاستثمار الإداري. بالنسبة للجزء الأكبر ، تستثمر صناديق التحوط العقارية في الأسهم المتداولة بشكل عام للشركات العقارية القائمة ، ولا سيما صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري). REIT هي كيان شركة - منظم بشكل مشابه لصندوق مشترك - يستثمر بشكل حصري في العقارات ويتم إعفائه من الضرائب للقيام بذلك. في المقابل ، يتعين على صناديق الاستثمار العقاري صرف ما لا يقل عن 90 ٪ من دخلها ، على الرغم من أن هذا الدخل قد يخضع للضريبة لمستثمري العقارات.
الطريقة الثانية التي يستثمر فيها صندوق التحوط العقاري أمواله هي من خلال الاستحواذ على العقارات الفعلية ، والتي عادة ما تكون منخفضة الأداء ، بأسعار منخفضة. يمكن شراء هذه العقارات في منطقة معينة أو في جميع أنحاء العالم ، ولكنها جميعًا تميل إلى البيع للبيع عادة بسبب نقص السيولة من جانب البائع. لذلك ، على عكس صندوق التحوط في صناديق الاستثمار العقاري ، فإن صندوق التحوط العقاري هذا يمتلك بالفعل عقارات.
صناديق التحوط العقارية المحددة
Angelo، Gordon & Company هي واحدة من أكبر صناديق التحوط العقارية التي تضم أكثر من 5 مليارات دولار من الأصول العقارية وأكثر من 27 مليار دولار من إجمالي الأصول. وقد اعتمدت الشركة استراتيجية للاستثمار في الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية التي يعتبرها الصندوق أقل من قيمتها.
تقوم Blackacre Capital Management LLC ، وهو صندوق تحوط عقاري كبير آخر ، بأشياء مختلفة قليلاً. بدلاً من الاستثمار في سندات الدين في سوق العقارات ، تقوم Blackacre Capital بشراء الفنادق الكبيرة والمشاريع المماثلة بهدف تطوير العقارات.
وتشمل صناديق التحوط الأخرى Cliffwood Partners LLC ومجموعة Praedium ، وكلاهما لهما استراتيجيات فريدة خاصة بهما. تأسست مجموعة Praedium Group في عام 2015 ، وهي تهدف إلى جني الأرباح من الفروق في المؤشرات في أسواق الأسهم العامة والخاصة. لدى Cliffwood Partners ، أحد أول صناديق التحوط العقارية ، استراتيجية طويلة المدى في سوق العقارات.
