ما هو العائد على رأس المال المعدل للمخاطر (RAROC)؟
عائد رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC) هو رقم معدل العائد على الاستثمار (ROI) الذي يأخذ عناصر المخاطرة في الاعتبار. الصيغة المستخدمة لحساب RAROC هي:
أين:
الدخل من رأس المال = (رسوم رأس المال) × (معدل خالية من المخاطر)
الخسارة المتوقعة = متوسط الخسارة المتوقعة خلال فترة زمنية محددة
في التحليل المالي ، يجب تقييم المشروعات والاستثمارات ذات مستويات المخاطرة الأكبر بشكل مختلف ؛ حسابات RAROC عن التغييرات في الملف الشخصي للاستثمار عن طريق خصم التدفقات النقدية المحفوفة بالمخاطر مقابل التدفقات النقدية أقل مخاطرة.
فهم العائد على رأس المال المعدل للمخاطر (RAROC)
العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر هو أداة مفيدة في تقييم عمليات الاستحواذ المحتملة. الافتراض الأساسي العام لـ RAROC هو الاستثمارات أو المشروعات ذات مستويات المخاطرة الأعلى التي توفر عوائد أعلى بكثير. يجب على الشركات التي تحتاج إلى مقارنة مشروعين أو أكثر من الاستثمارات المختلفة أن تضع ذلك في الاعتبار.
RAROC و Bankers Trust
يشار إلى RAROC أيضًا كإطار لقياس الربحية ، استنادًا إلى المخاطر ، والذي يسمح للمحللين بفحص الأداء المالي للشركة وإيجاد رؤية ثابتة للربحية عبر قطاعات الأعمال والصناعات.
تم تطوير مقياس RAROC في أواخر السبعينيات من قبل Bankers Trust ، وبشكل أكثر تحديداً Dan Borge ، مصممها الرئيسي. ازدادت شعبية الأداة خلال الثمانينيات من القرن الماضي ، وكانت بمثابة تعديل تم تطويره حديثًا للعائد البسيط على رأس المال (ROC). بنك تجاري في ذلك الوقت ، اعتمد Bankers Trust نموذج أعمال مماثل لنموذج بنك الاستثمار. قام مصرفيون ترست بتفريغ شركات الإقراض والودائع الخاصة بالأفراد والتعامل بنشاط مع الأوراق المالية المعفاة ، حيث بدأت أعمال المشتقات في جذرها.
سهلت هذه الأنشطة بالجملة تطوير نموذج RAROC. قادت الدعاية على الصعيد الوطني عددًا من البنوك الأخرى إلى تطوير أنظمة RAROC الخاصة بها. أعطت البنوك أنظمتها أسماء مختلفة ، وتستخدم في الأساس لغة للإشارة إلى نفس النوع من القياس. تتضمن الأسماء الأخرى العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) والعائد المعدل على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RARORAC). المصطلح الحالي الأكثر استخدامًا للقياس ما زال RAROC. تستخدم الشركات غير المصرفية RAROC كمقياس لتأثير مخاطر التشغيل والسوق والائتمان على الموارد المالية.
العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر
يستخدم العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) في التحليل المالي لحساب معدل العائد ، حيث يتم تقييم المشروعات والاستثمارات ذات المستويات الأعلى من المخاطر بناءً على مقدار رأس المال المعرض للخطر. أكثر وأكثر ، تستخدم الشركات RORAC حيث يتم التركيز بقدر أكبر على إدارة المخاطر في جميع أنحاء الشركة. حساب هذا المقياس يشبه إلى حد كبير RAROC ، مع اختلاف الفرق الرئيسي هو تعديل رأس المال للمخاطر مع RAROC بدلا من معدل العائد.
