ما هي فرصة إعادة التسعير؟
فرصة إعادة التسعير هي تغيير في بيئة السوق يسمح بإعادة تقييم قيمة الاستثمار. يمكن أن يحدث هذا مع الأسهم أو السندات أو أنواع أخرى من الاستثمارات. التغيير الذي يعجل فرصة تسعير تختلف. تؤثر التغييرات في أسعار الفائدة ، على سبيل المثال ، على كل نوع من الأصول تقريبًا ، ويمكن أن تخلق فرصًا لإعادة التسعير في الأسواق المصرفية وأسواق رأس المال بشكل خاص.
فهم فرص إعادة التسعير
قد تكون التغييرات التي تؤدي إلى فرصة لإعادة التسعير خاصة بالشركة أو قطاع معين أو سوق بأكمله. في بعض الحالات ، يتم استخدام مصطلح "فرصة إعادة التسعير" كوسيلة ليونة للإشارة إلى المواقف التي شهدت فيها الأصول تدهورًا في أساسياتها.
على سبيل المثال ، كان انهيار أسعار النفط في عام 2014 فرصة لإعادة تسعير قطاع النفط بأكمله. في حين كانت أسعار النفط مرتفعة ، حتى الشركات ذات الميزانيات العمومية الضعيفة والتكاليف المرتفعة لكل برميل كانت تشهد أرباحًا. عندما انهارت الأسعار ، كان قطاع كبير من السوق ينتج لتغطية الفواتير بدلاً من جني الأرباح. قادت هذه الفرصة لإعادة التسعير العديد من المستثمرين إلى الحد من تعرضهم لقطاع الطاقة ، وهو ما ظهر بوضوح في الصناديق المتداولة في البورصة مثل Vanguard's Energy ETF (VDE) التي انخفضت بنسبة 45٪ عن يوليو 2014 ويناير 2016.
فرص إعادة تسعير الصناعة المحددة
في مجال الأعمال التجارية ، هناك نوعان من الاستخدامات الإضافية لفرصة إعادة التسعير. في البيع بالتجزئة والمبيعات ، يتم إنشاء فرصة لإعادة التسعير عندما يكون الطلب على المنتج أقل بكثير أو أعلى من المتوقع. عندما يكون الطلب أعلى من المتوقع ، يمكن إعادة تسعير المنتج للحصول على المزيد من الأرباح. عندما يكون الطلب أقل من المتوقع ، يمكن إعادة تسعير المنتج للأسفل لتشجيع المزيد من المبيعات. عادةً ما تكون المنتجات المعنية عبارة عن سلع مادية لها عمر افتراضي أو تكلفة مخزون أو تأخر إنتاج يجعل التسعير الدقيق للحجم المتاح مهمًا للبائع.
في القطاع المصرفي ، تكون فرص إعادة التسعير هي فترات تكون فيها الأصول والخصوم الحساسة لسعر الفائدة قابلة للتعديل. تحصل البنوك على دخل من الفائدة ، لذلك يتقلب دخلها مع التغيرات في أسعار الفائدة. عندما يقومون بإصدار قروض أو بيع شهادات إيداع ، فإنهم يقومون بدمج فرص إعادة التسعير في العقود للسماح بالتعديل الدوري. هذا يساعد في تقليل المخاطر التي من شأنها أن ترتفع أسعار الفائدة أو تنخفض بطريقة تؤثر سلبا على عودة البنك. يمكن للبنك تقليل مخاطر سعر الفائدة إلى الحد الأقصى وزيادة صافي دخل الفوائد عن طريق تقليل الفروق بين أصوله ، مثل الرهون العقارية ذات السعر القابل للتعديل ، والتزاماته ، مثل سعر الفائدة الذي يدفعه على ودائع العملاء أو شهادات الإيداع ، كلما تأتي هذه الفرص الدورية لإعادة تسعير المنتجات.
