ما هو الهبوط لينة؟
الهبوط اللين ، في الاقتصاد ، هو تراجع دوري يتجنب الركود. وهو يصف عادة محاولات البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة بما يكفي لمنع الاقتصاد من الانهاك وتعاني من ارتفاع معدلات التضخم ، دون التسبب في زيادة كبيرة في البطالة ، أو الهبوط الصعب.
قد يشير أيضًا إلى قطاع من الاقتصاد من المتوقع أن يتباطأ دون الانهيار.
الماخذ الرئيسية
- يشير الهبوط الناعم إلى تباطؤ الاقتصاد بعد فترة من التوسع السريع ، والذي يحدث بسلاسة. مع الهبوط السلس ، يكون الانكماش الاقتصادي معتدلاً ولا يؤدي إلى الركود ، كما قد يحدث بنتيجة هبوط صعبة. تحاول البنوك والحكومات غالباً توجيه الانكماش الاقتصادي نحو الهبوط السهل من خلال السياسات النقدية والمالية التي تمنع حدوث انخفاض حاد في الإنتاج.
فهم الهبوط الناعمة
تحاول الحكومات والبنوك المركزية في كثير من الأحيان الهبوط السهل عن طريق صقل السياسة المالية أو النقدية. صمم المفهوم آلان جرينسبان ، الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الذي صمم الهبوط الحقيقي الوحيد في تاريخ الولايات المتحدة في الفترة من 1994 إلى 1995 ، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما يكفي لإبطاء الاقتصاد ، ولكن ليس بما يكفي لإحداث انكماش اقتصادي.
يأتي مصطلح "الهبوط اللين" من الطيران ، حيث يشير إلى نوع الهبوط الذي يسير بسلاسة ودون أي عوائق ، دون أي عيوب أو خلل.
لسوء الحظ ، فإن جهود البنوك المركزية لتصميم عمليات الهبوط اللينة لها سجل حافل في التسبب عن غير قصد في حدوث فقاعات وتعطل. وقد تم إلقاء اللوم على انهيار الرهن العقاري في التخفيضات المفرطة في أسعار الفائدة في عام 2001 ، والتي تسببت في فقاعة الأصول في مجال الإسكان.
في الواقع ، لم يكن هناك هبوط هابط بعد فقاعة اقتصادية أو سوق الأوراق المالية. وذلك لأن الفقاعة لن تُعتبر فقاعة إذا أعقبها هبوط بسيط ، ولماذا قوبل الحديث عن الهبوط الناعم بالشك. يقول بعض الاقتصاديين إنها لا تزيد عن كونها ضخمة للغاية.
يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي الهبوط هبوطًا آخر خلال عام 2019. وهو يحاول هذه المرة زيادة فرص العمل ، وفي الوقت نفسه يقوم برفع أسعار الفائدة للحفاظ على التضخم تحت السيطرة. الخوف هو أن التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق الحكومي يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار الأجور ، الأمر الذي سيجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف على رفع أسعار الفائدة بما فيه الكفاية للتسبب في الركود وإثارة عمليات بيع في أسواق رأس المال.
هبوط صعب
بالمقابل ، يُنظر إلى الهبوط الصعب ، في الغالب ، كنتيجة لتشديد السياسات الاقتصادية التي تجلب الاقتصادات عالية التحليق التي تتعرض لفحص حاد مفاجئ لنموها ، مثل التدخل في السياسة النقدية الذي يهدف إلى كبح التضخم. غالبًا ما تنزلق الاقتصاديات التي تعاني من الهبوط الصعب إلى فترة ركود أو حتى ركود.
يرغب معظم المسؤولين في رؤية هبوط بسيط ، حيث يتم تبريد الاقتصاد المحموم ببطء دون التضحية بالوظائف أو إلحاق الألم الاقتصادي دون داع بالأشخاص والشركات التي تحمل الديون. لسوء الحظ ، كلما أصبح الاقتصاد أكثر سخونة من خلال التحفيز أو أي تدخل اقتصادي آخر ، زاد تعرضه لهبوط صعب بسبب الشيكات البسيطة على النمو.
