ما هو التمويل الثانوي
التمويل الثانوي هو تمويل الديون الذي يحتل المرتبة التي يحتفظ بها المقرضون المضمونون من حيث الترتيب الذي يتم فيه سداد الدين. التمويل "المرؤوس" يعني ضمناً أن الدين يحتل المرتبة الأولى بين المقرض المضمون الأول ، ويعني أنه سيتم رد المقرضين المضمونين قبل حاملي الديون الثانوية.
كسر أسفل التمويل المرؤوس
مخاطر المقرض في التمويل الثانوي أعلى من مخاطر المقرضين الكبار لأن المطالبة على الأصول أقل. نتيجة لذلك ، يمكن أن يتكون التمويل الثانوي من مزيج من تمويل الدين والأسهم. هذا يسمح للمقرض المعني بالبحث عن عنصر حقوق الملكية ، مثل أوامر أو خيارات ، لتوفير عائد إضافي وتعويض المخاطر العالية.
مخاطر التمويل الثانوي
إذا كان يتعين على الشركة تقديم طلب للإفلاس أو مواجهة التصفية مع كل من التمويل الثانوي والديون العليا على الدفاتر ، فيتم رد الدين غير المودع أولاً قبل الدين الثانوي. بمجرد سداد الديون غير المملوكة بالكامل بالكامل ، تقوم الشركة بعد ذلك بسداد الديون الثانوية.
على سبيل المثال ، افترض أن الشركة قد حصلت على دين كبير بقيمة 60 مليون دولار وتمويل ثانوي يبلغ إجماليه 40 مليون دولار. إذا قامت الشركة بتصفية جميع أصولها في إفلاس بمبلغ 80 مليون دولار ، فيجب عليها أولاً سداد مبلغ 60 مليون دولار من ديونها التي يحتفظ بها المقرضون المضمونون. يتم سداد نصف الدين المتبقي فقط بمبلغ 20 مليون دولار بسبب نقص الأموال المصفاة.
من المهم بالنسبة للمقرضين أو مستثمري الديون المحتملين أن يكونوا على دراية بتوقعات الشركة بشأن الملاءة المالية والتزامات الديون الأخرى وإجمالي الأصول عند مراجعة السندات المصدرة. في حين أن هذا النوع من الديون أكثر خطورة بالنسبة للمقرضين ، إلا أنه لا يزال يتم سداده قبل حاملي الأسهم. يوفر التمويل الثانوي عادةً معدلات فائدة أعلى للتعويض عن مخاطر التخلف المحتملة.
أنواع التمويل الثانوي
يمكن العثور على السندات الثانوية إلى حد كبير في السندات الصادرة عن البنوك الكبرى.
الأوراق المالية المدعومة بالأصول هي نوع آخر من الديون الثانوية. وعادة ما تصدر هذه الأنواع المضمونة من الأوراق المالية في أنواع مختلفة من الفئات ، والمعروفة أيضا باسم الشرائح - مع كل مستويات مختلفة من المخاطر ، وأسعار الفائدة ، واستحقاقات.
هناك نوع آخر من التمويل الثانوي هو دين الميزانين. غالبًا ما يتم إصدارها إما كأوراق مالية مفضلة أو ديون غير مضمونة وعادة ما تكون فقط من كبار إلى أسهم عادية. يعمل ميزان الميزان كضمان هجين.
