ما هو مربع النمط؟
صناديق النمط هي عبارة عن مخطط لتصنيف صناديق الاستثمار المشترك تم إنشاؤه بواسطة شركة التحليل المالي Morningstar، Inc. والتي تم تصميمها لتمثيل الخصائص الاستثمارية للأسهم وصناديق الاستثمار بشكل مرئي. توفر مربعات الأنماط تمثيلًا بيانيًا لفئات الاستثمار لكل من الدخل الثابت واستثمارات الأسهم. مربع النمط هو أداة قيمة للمستثمرين لاستخدامها عند تحديد تخصيص الأصول. هناك صناديق نمط مختلفة بعض الشيء تستخدم في الاستثمارات في الأسهم والدخل الثابت.
الماخذ الرئيسية
- مربع النمط هو تمثيل رسومي لخصائص الاستثمار. قام موفر خدمات الأبحاث المالية Morningstar، Inc. بتعميم هذه الأداة من خلال وضعها بجانب نظام تصنيف صناديق الاستثمار المشترك الشهير. تتميز صناديق النمط بالأساس مقابل الاستثمارات ذات الدخل الثابت والاستثمار المتبادل الأموال.
كيف مربعات العمل النمط
تستخدم صناديق النمط بشكل أساسي للأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة. وهي مبنية على شكل شبكة مربعة الشكل ذات محور أفقي ورأسي.
الأسهم وصناديق الأسهم
بالنسبة إلى الأسهم وصناديق الأسهم ، يقوم المحور الرأسي لرسملة السوق لرسم أنماط السوق وينقسم إلى ثلاثة مؤشرات بحجم الشركة: كبيرة ومتوسطة وصغيرة. المحور الأفقي يختلف قليلا للأسهم وصناديق الاستثمار. يسعى المحور الأفقي إلى تمثيل أنماط النمو والقيمة. يصنف مربع نمط الأسهم الأسهم الفردية حسب النمو والقيمة والأساسية. يصنف صندوق نمط صناديق الاستثمار المشترك الأسهم الفردية من حيث القيمة والنمو والمزج (والذي يمثل مزيجًا من القيمة والنمو على حد سواء). وغالبًا ما يشار إليها باسم مربع نمط الأسهم.
معًا ، يمكن استخدام المحاور الرأسية والأفقية لتصنيف الصندوق المشترك إلى واحدة من الفئات التسعة:
- قيمة كبيرةمزيج كبيرنمو كبيرقيمة ميديوممزج ميديومنمو متوسط القيمة الصغيرةمزيج صغيرنمو صغير
نظام التصنيف هذا مفيد في تحديد كيف يلائم الاستثمار محفظة استثمارات معينة من منظور تخصيص الأصول. يستخدمه بعض المستثمرين للعثور على صندوق لكل فئة بينما يركز آخرون على مجالات محددة. على سبيل المثال ، قد يركز المستثمر العدواني بشكل أساسي على صناديق رؤوس الأموال الصغيرة أو صناديق النمو. ومع ذلك ، فإن وضع الصندوق في مربع النمط ليس مفيدًا فقط في اختيار الاستثمارات. كما أنه مفيد على المدى الطويل حيث يمكن استخدام بيانات مربع النمط التاريخي للتحقق من تناسق حافظة الحافظة.
بالإضافة إلى صناديق الأسهم المحلية ، يتوفر صندوق نمط أسهم دولي أيضًا كشبكة ثلاثية تلو الأخرى لتمثيل ومقارنة هياكل عائد المخاطرة في الأسهم الأجنبية والصناديق الأجنبية. يستخدم المستثمرون صندوق أسلوب الأسهم الدولية ، وهو نوع مختلف من صندوق أسهم Morningstar ، لفهم درجة تنويع محافظهم الدولية.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
صناديق الدخل الثابت
بالنسبة إلى صناديق السندات ، يعرض المحور الأفقي فئات استحقاق الصندوق ممثلة في الأجل القصير والمتوسط والطويل الأجل.
يتكون صندوق النمط ذو الدخل الثابت من تسعة مربعات مع المحور الرأسي والأفقي المستخدم لتحديد خصائص الاستثمار. يستخدم Morningstar حساسية سعر الفائدة وجودة الائتمان كخاصيتين أساسيتين للنظر.
على المحور الأفقي ، سوف يجد المستثمرون ثلاث فئات لتصنيف حساسية أسعار الفائدة: محدودة ، معتدلة ، واسعة النطاق. تتأثر حساسية سعر الفائدة بمدة الصندوق. لذلك ، سيتم العثور على الأموال قصيرة الأجل ذات السعر الثابت في الفئة المحدودة. وستندرج الأموال طويلة الأجل ذات السعر الثابت ضمن الفئة الواسعة.
على المحور الرأسي ، تعد تصنيفات جودة الائتمان عاملاً آخر يستخدم لتصنيف استثمارات صناديق الدخل الثابت. تشمل فئات جودة ائتمانات النمط الأعلى ، المتوسط والمنخفض.
معلمات لتصنيف مربع النمط
يوفر Morningstar تحليلًا تفصيليًا للمعلمات لتصنيف رباعي مربعات النمط. يتم تحديد تصنيفات حساسية أسعار الفائدة من خلال متوسط مدة الصندوق لمدة ثلاث سنوات مقارنة بمؤشر Morningstar Core Bond.
يتم تحديد جودة الائتمان من خلال منهجية تتضمن متوسط التصنيفات الائتمانية المرجح للصندوق. سيكون للصناديق الموجودة في الصندوق ذي الجودة الائتمانية العالية تصنيف ائتماني مرجح للأصول يبلغ AA - وأعلى سيكون للصناديق الموجودة في الصندوق ذي الجودة الائتمانية المنخفضة تصنيف ائتماني متوسط مرجح للأصول أقل من BBB. Morningstar هو المطور الرئيسي لصناديق الدخل الثابت. ومع ذلك ، توجد اختلافات من مزودي المعلومات المالية الآخرين.
تحليل نمط مربع
على الرغم من أن Morningstar هو المصدر الرئيسي لتحليل صناديق النمط ، فإن التكنولوجيا في جميع أنحاء الصناعة يمكن أن تنتج تمثيلات مختلفة لصناديق النمط. يمكن أن يساعد مربع النمط المستثمرين على فهم خصائص وخصائص الاستثمار بشكل أفضل. يمكن للمستثمر أيضًا استخدام تحليل مربع النمط لإنشاء محفظة متنوعة من الاستثمارات عبر الفئات.
على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يبحث عن صندوق أسهم آمن نسبيًا كاستثمار أكثر تحفظًا لجزء الأسهم في محفظته ، أن يبحث عن شيء ما في صندوق القيمة الكبيرة ، نظرًا لأن أرباح الشركات ذات رأس المال الكبير مستقرة بشكل عام وأن صناديق القيمة جيدة لفترة طويلة مقتنيات طويلة الأجل. إذا كان هذا المستثمر نفسه يبحث عن شيء ذي مخاطر أكبر وعائد أكبر لإضافته إلى الجزء الأكثر عدوانية من محفظته ، فقد يرغب في اختيار صندوق في فئة النمو ذات الحد الأدنى.
Morningstar يسمح للمستثمرين بتصفية الأموال حسب فئة مربع النمط. في حين أن فئة مربع النمط توفر دليلًا للاستثمار ، يجب على المستثمرين أيضًا بذل العناية الواجبة لضمان تلبية الصندوق لمصالحهم الاستثمارية. تقوم Morningstar بتحليل الأسهم والصناديق حسب فئة صناديق النمط للاستثمارات من جميع أنحاء العالم. تتضمن تصنيفات صناديق النمط الخاصة بهم استثمارات محلية ودولية ذات خصائص مخاطر تتراوح على نطاق واسع في عالم الاستثمار.
القيود المفروضة على صندوق نمط الأسهم الدولية
قدمت شركة أبحاث الاستثمار Morningstar صندوقها الخاص في عام 1992. وسرعان ما جعل نظام التصنيف المرئي البسيط والفعال له مكانًا واسعًا في عالم الاستثمار. تبقى بساطته ووجوده الواسع سببين قويين لمواصلة استخدام مربع النمط بأشكاله المتعددة ، لكن له حدوده.
لأحد ، لا يتضمن مربع النمط صفقات قصيرة في نظام التصنيف الخاص به. هذا يعني أنه لا يمكن تمثيل استراتيجية استثمار طويلة الأجل في مربع النمط. بعض الاستراتيجيات الأخرى غير ملتزمة بالنمو الثابت أو نهج القيمة أو المزيج. سوف تنتعش المنتجات الاستثمارية التي تديرها هذه الاستراتيجيات في جميع أنحاء مربع النمط حيث تتحول طبيعة مقتنياتها على طول المحور الأفقي.
تكهن بعض المحللين بأن شعبية مربع النمط تقيد دون مبرر مديري الصناديق الذين قد يتجنبون بعض استراتيجيات الاستثمار السليمة لأن ذلك قد يتسبب في تغيير الصندوق الفئات في مربع النمط. هذا ، بدوره ، قد يحبط المساهمين الذين اشتروا الصندوق جزئياً بسبب تصنيف صندوق النمط الخاص به.
