ما هو وضع مؤسسي مؤهل (QIP)
يعتبر وضع المؤسسات المؤهل (QIP) ، في جوهره ، وسيلة للشركات المدرجة لجمع رأس المال ، دون الحاجة إلى تقديم الأوراق القانونية إلى المنظمين في السوق. ومن الشائع في الهند وغيرها من دول جنوب شرق آسيا. أنشأ مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند (SEBI) القاعدة لتجنب اعتماد الشركات على موارد رأس المال الأجنبي.
QIPs مفيدة لعدة أسباب. استخدامها يوفر الوقت كإصدار QIPs والوصول إلى رأس المال هو أسرع بكثير من خلال FPO. السرعة هي أن لدى QIPs عدد أقل بكثير من القواعد واللوائح القانونية الواجب اتباعها ، مما يجعلها أكثر فاعلية من حيث التكلفة. علاوة على ذلك ، هناك رسوم قانونية أقل ، ولا توجد تكلفة للإدراج في الخارج.
كيف يعمل التنسيب المؤسسي المؤهل؟
كان التنسيب المؤسسي المؤهل في البداية بمثابة تعيين لإصدار الأوراق المالية المقدم من مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند (SEBI). يسمح QIP لشركة مدرجة في القائمة الهندية بجمع رأس المال من الأسواق المحلية دون الحاجة إلى تقديم أي ملفات مسبقة الإصدار إلى منظمي السوق. يحصر SEBI الشركات على جمع الأموال فقط من خلال إصدار الأوراق المالية.
وضع SEBI المبادئ التوجيهية لهذا السبيل الفريد للتمويل الهندي في 8 مايو 2006. وكان السبب الرئيسي لتطوير QIPs هو منع الهند من الاعتماد أكثر من اللازم على رأس المال الأجنبي لتمويل نموها الاقتصادي. قبل QIP ، كان هناك قلق متزايد من قبل المنظمين الهنود من أن شركاتها المحلية كانت تحصل على التمويل الدولي بسهولة كبيرة عن طريق إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) ، والسندات القابلة للتحويل بالعملات الأجنبية (FCCBs) وإيصالات الإيداع العالمية (GDR) ، بدلاً من رأس المال الهندي مصادر. اقترحت السلطات إرشادات QIP لتشجيع الشركات الهندية على جمع الأموال محلياً بدلاً من الاستفادة من الأسواق الخارجية.
الماخذ الرئيسية
- المواضع المؤسسية المؤهلة هي وسيلة لإصدار الأسهم للجمهور دون المرور بالامتثال التنظيمي القياسي. تتبع QIPs بدلاً من ذلك مجموعة من اللوائح أكثر مرونة ، ولكن حيث يتم تنظيم جميع المقنّين بدرجة عالية. وتستخدم الممارسة في الغالب في الهند ودول جنوب شرق آسيا الأخرى.
لوائح المواضع المؤسسية المؤهلة
لكي يتم السماح بجمع رأس المال من خلال QPI ، يجب إدراج الشركة في البورصة إلى جانب الحد الأدنى من متطلبات المساهمة كما هو محدد في اتفاقية الإدراج الخاصة بها. أيضا ، يجب على الشركة إصدار ما لا يقل عن عشرة في المئة من الأوراق المالية الصادرة إلى صناديق الاستثمار أو المخصصين.
توجد أيضًا لوائح بشأن عدد المخصصات في QIP ، اعتمادًا على العوامل المحددة داخل المشكلة. بالإضافة إلى ذلك ، لا يُسمح لأي Allottee واحد بامتلاك أكثر من 50 ٪ من إجمالي إصدار الديون. علاوة على ذلك ، يجب ألا يرتبط جميع المحتملين بأي شكل من الأشكال بمروجي القضية. تملي عدة لوائح أخرى من الذي قد يحصل أو لا يتلقى إصدارات سندات QIP.
QIPs والمشترين المؤسسيين المؤهلين (QIBs)
الأطراف الوحيدة المؤهلة لشراء QPI هي المشترين المؤسسيين المؤهلين (QIBs) ، وهو مستثمر معتمد ، كما هو محدد من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة التي ترأسها. يرجع هذا القيد إلى الاعتقاد بأن QIBs هي مؤسسات تتمتع بالخبرة والقوة المالية والتي تتيح لها التقييم والمشاركة في أسواق رأس المال ، على هذا المستوى ، دون التأكيدات القانونية للعرض العام التالي (FPO).
مثال في العالم الحقيقي
وفقًا لـ Business Standard ، المزود الرائد لمحتوى الأخبار في الهند ، جمعت 47 شركة معًا 551 مليار روبية (8 مليارات دولار) من خلال QIPs في السنة المالية 2018. هذا الرقم هو الأعلى على الإطلاق في السنة المالية. ومع ذلك ، اعتبارًا من أوائل عام 2019 ، تم تداول 30 من الـ 47 من QIPs هذه دون أسعار إصداراتها الأصلية.
