يُعد تحليل DuPont أداة مفيدة للتحليل يمكن للمستثمرين استخدامها لاتخاذ خيارات أكثر استنارة فيما يتعلق بحيازات الأسهم الخاصة بهم. تتمثل الميزة الأساسية لتحليل DuPont في صورة أوفى عن الصحة العامة والأداء المالي للشركة التي توفرها ، مقارنةً بأدوات تقييم الأسهم المحدودة. إن العيب الرئيسي لنموذج دوبونت هو أنه يعتمد بشكل كبير على البيانات المحاسبية من البيانات المالية للشركة ، والتي يمكن التلاعب ببعضها من قبل الشركات ، لذلك قد لا تكون دقيقة.
تحليل دوبونت هو نهج لتقييم الأسهم يستخدم النسب المالية والرافعة المالية التي توسع نسبة الربحية للعائد على حقوق الملكية (ROE) إلى مقياس أكثر تفصيلا وشمولية.
نقاط القوة
بالإضافة إلى الإشارة إلى العائد على الاستثمار (ROI) للمساهمين ، فإن تحليل DuPont هو أيضًا عوامل في ثلاثة عناصر مهمة للأداء: الربحية تقاس بهامش الربح ، والكفاءة التشغيلية المقاسة باستخدام الأصول (وتحديداً دوران الأصول) والرافعة المالية المقاسة بالأصول / حقوق الملكية مضاعف. إذا كان العائد على حقوق المساهمين أعلى بسبب الكفاءة التشغيلية المحسنة أو استخدام الأصول ، فسوف يتم تفسير ذلك بشكل عام من قبل المحللين. ومع ذلك ، إذا تم تحسين العائد على حقوق المساهمين للمستثمرين فقط بسبب استخدام شركة للرافعة المالية المتزايدة ، فإن عوائد الأسهم المتزايدة ليست في الواقع نتيجة لزيادة الأرباح ، وقد تكون الشركة أكثر من اللازم من الناحية المالية ، مما يجعلها استثمارًا ينطوي على مخاطرة أكبر.
يوفر نموذج تحليل DuPont تقييمًا أكثر دقة لأهمية التغييرات في العائد على حقوق المساهمين للشركة من خلال التركيز على الوسائل المختلفة التي يتعين على الشركة زيادة أرقام العائد عليها. وتشمل الوسائل هامش الربح ، واستخدام الأصول والرافعة المالية (المعروف أيضًا باسم التهيؤ المالي). يمكن للشركة تحسين أي من هذه العناصر أو جميعها لزيادة القيمة والعوائد للمساهمين من خلال إدارتها للتكاليف ، وخيارات التمويل واستخدام الأصول. يساعد تحليل DuPont المستثمرين على تحديد مصدر عوائد الأسهم المتزايدة أو المنخفضة.
عيوب
في حين أن نموذج تحليل دوبونت يمكن أن يكون أداة مفيدة للغاية للمستثمرين ، إلا أنه لا يخلو من نقاط الضعف. الطبيعة الموسعة لتحليل دوبونت تعني أنها تتطلب عدة مدخلات. كما هو الحال مع أي عملية حسابية ، تكون النتائج جيدة مثل دقة المدخلات. يستخدم تحليل دوبونت بيانات من بيان الدخل والميزانية العمومية للشركة ، والتي قد لا تكون بعضها دقيقة تمامًا. حتى إذا كانت البيانات المستخدمة في الحسابات موثوقة ، فلا تزال هناك مشاكل محتملة إضافية ، مثل صعوبة تحديد القيم النسبية للنسب جيدة أو سيئة مقارنة بمعايير الصناعة. يتم دائمًا تقييم النسب المالية على أساس المقارنة ، مما يوضح مدى جودة أداء الشركة مقارنة بأقرانها في العمل أو مدى أداء الشركة مقارنة بأدائها التاريخي.
العوامل الموسمية ، اعتمادًا على الصناعة ، يمكن أن تكون أيضًا اعتبارًا مهمًا ، لأن هذه العوامل يمكن أن تشوه النسب. تحمل بعض الشركات دائمًا مستوى أعلى من المخزون في أوقات معينة من السنة ، على سبيل المثال. يمكن أن تجعل الممارسات المحاسبية المختلفة بين الشركات مقارنات دقيقة صعبة.
