هناك مزايا وعيوب لاستخدام فهارس الأسهم وصناديق المؤشرات التي تتعقبها. المؤشر عبارة عن محفظة وهمية من الأوراق المالية تمثل جزءًا معينًا من السوق الأوسع. يمكن أن يوفر مؤشر الأسهم قياسًا إحصائيًا لأسعار الأسهم في تلك المحفظة. عادةً ما يتم إنشاء مؤشر باستخدام أسهم الشركات الرائدة في الاقتصاد أو في قطاع معين من الاقتصاد.
أصبحت الفهارس الأولى شائعة مع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) الذي أنشأه تشارلز داو في عام 1896. كان مؤشر دجيا هو مؤشر الأسهم الثاني ، الذي تم إنشاؤه بعد متوسط داو جونز للنقل. أصبحت DJIA أداة مهمة لتتبع قوة الاقتصاد الأكبر. منذ ذلك الحين ، أصبحت مؤشرات الأسهم الأخرى شائعة ، بما في ذلك S&P 500 و NASDAQ Composite. هناك أيضًا العديد من المؤشرات التي تتتبع قطاعات أخرى من السوق مثل السندات والسلع.
العديد من صناديق مؤشر التكلفة المنخفضة تتبع مؤشرات الأسهم. لقد دافع بعض المستثمرين البارزين مثل وارن بافيت عن استخدام صناديق المؤشرات للمستثمر العادي. ومع ذلك ، هناك سلبيات كبيرة مرتبطة باستخدام أموال المؤشر.
مزايا الفهارس
توفر مؤشرات الأسهم طريقة سهلة لتتبع الصحة العامة للاقتصاد. من خلال النظر في قياس إحصائي واحد ، من السهل قياس الوضع الحالي للاقتصاد. علاوة على ذلك ، يمكن أن توفر البيانات التاريخية لحركات المؤشرات وأسعارها بعض الإرشادات للمستثمرين حول كيفية تفاعل الأسواق مع مواقف معينة في الماضي. هذا يمكن أن يسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات أفضل.
مزايا صناديق المؤشرات
هناك أيضًا عدد من المزايا لمؤشرات الصناديق. الميزة الرئيسية هي ، لأنها تتبع مؤشرات الأسهم فقط ، فهي تدار بشكل سلبي. الرسوم على صناديق المؤشرات منخفضة بسبب عدم وجود إدارة نشطة. هذا يمكن أن يوفر للمستثمرين الكثير من المال على مدار حياتهم لأن أقل مكاسبهم الاستثمارية تذهب نحو الرسوم والنفقات.
أظهرت الدراسات الأكاديمية أن صناديق المؤشرات تفوق أداء صناديق الإدارة النشطة بمرور الوقت. حتى المدير الذي يتفوق باستمرار على السوق يمكنه إظهار أداء متناقص. وبالتالي ، غالبًا ما يكون من المنطقي بالنسبة للعديد من المستثمرين تضمين صناديق المؤشرات كجزء من محافظهم الاستثمارية.
عيوب الفهارس
هناك مشكلات تتعلق بكيفية حساب فهارس الأسهم التي يمكن أن تؤدي إلى عيوب. على سبيل المثال ، فإن DJIA هو مؤشر مرجح للسعر. يتم حساب المؤشر عن طريق أخذ مجموع أسعار جميع الأسهم الثلاثين في المؤشر. ثم يتم تقسيم هذا المبلغ بواسطة المقسوم عليه. يتم ضبط المقسوم على أساس تقسيم الأسهم ، أو الأرباح المفاجئة أو التغييرات الأخرى في السوق.
الأسهم ذات الأسعار الأعلى لها تأثير أكبر على تحركات المؤشر مقارنة بالأسهم الأقل سعرًا. كمؤشر مرجح بالأسعار ، لا يتم النظر في الحجم النسبي لقطاع الصناعة للسهم أو القيمة السوقية له. هناك انتقاد آخر لـ DJIA وهو أنه يمثل شريحة رقيقة فقط من الكون الأزرق لأنه يحتوي فقط على 30 سهم.
من ناحية أخرى ، يعتبر مؤشر S&P 500 مؤشرًا مرجحًا للسوق. يتم احتسابها عن طريق أخذ القيمة السوقية المعدلة لجميع الأسهم في المؤشر ثم قسمة على قسمة. على غرار DJIA ، يتم ضبط divisor لتقسيم الأسهم ، spinoffs وتغيرات السوق الأخرى. العيب في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو أن المؤشر يتم ترجيحه نحو الشركات ذات رأس المال الأكبر. إن أسعار أسهم Apple و ExxonMobil لها تأثير أكبر بكثير على مستوى المؤشر من شركة ذات رأس مال أصغر. لا يوفر المؤشر التعرض الكافي للشركات ذات رأس المال الأصغر.
5 أسباب لتجنب صناديق المؤشرات
عيوب صناديق المؤشرات
هناك أيضا عيوب لاستخدام أموال المؤشر للاستثمارات. العيب الرئيسي هو الافتقار إلى المرونة في صندوق المؤشرات. شهدت مؤشرات الأسهم تقلبًا كبيرًا في عامي 2008 و 2009. وقد تابع صندوق المؤشر مؤشرات الأسهم إلى الجانب السلبي. ومع ذلك ، قد يكون المدير النشط الجيد قادراً على الحد من تأثير التقلبات السلبية عن طريق تحوط المحفظة أو نقل المراكز إلى نقد. علاوة على ذلك ، يمكن لصناديق المؤشرات فقط توفير متوسط النتائج في أحسن الأحوال. لا توجد فرصة للتفوق على السوق وتحقيق مكاسب هائلة. هناك تكلفة فرصة لاستخدام أموال المؤشر.
