السعر إلى

ما هي نسبة السعر إلى التدفق النقدي - P / CF؟

نسبة السعر إلى التدفق النقدي (P / CF) هي مؤشر لتقييم الأسهم أو مضاعفات تقيس قيمة سعر السهم بالنسبة إلى التدفق النقدي التشغيلي للسهم. تستخدم النسبة التدفق النقدي التشغيلي الذي يضيف مصاريف غير نقدية مثل الاستهلاك والإطفاء إلى صافي الدخل. إنها مفيدة بشكل خاص لتقييم الأسهم ذات التدفق النقدي الإيجابي ولكنها غير مربحة بسبب الرسوم غير النقدية الكبيرة.

صيغة نسبة السعر إلى التدفق النقدي - P / CF هي

$\text{نسبة السعر إلى التدفق النقدي}=\frac{\text{شارك السعر}}{\text{التدفق النقدي التشغيلي للسهم}}$ نسبة السعر إلى التدفق النقدي = معدل التدفق النقدي التشغيلي لكل سعر مشاركة

ما هي نسبة السعر إلى التدفق النقدي؟

كيفية حساب نسبة السعر إلى التدفق النقدي

لتجنب التذبذب في المضاعفات ، يمكن استخدام متوسط ​​سعر مدته 30 أو 60 يومًا للحصول على قيمة أسهم أكثر استقرارًا لا تتأثر بتحركات السوق العشوائية.

يتم الحصول على التدفق النقدي التشغيلي المستخدم في مقام النسبة من خلال حساب التدفقات النقدية التشغيلية المستمرة لمدة 12 شهرًا الناتجة عن الشركة مقسومًا على عدد الأسهم القائمة.

بالإضافة إلى القيام بالرياضيات على أساس كل سهم ، يمكن إجراء الحساب أيضًا على أساس الشركة بأكملها عن طريق قسمة القيمة السوقية الإجمالية للشركة على إجمالي التدفق النقدي التشغيلي.

ماذا تخبرك نسبة السعر إلى التدفق النقدي؟

تقيس نسبة السعر إلى التدفق النقدي مقدار ما تولده الشركة مقارنةً بسعر سهمها ، بدلاً من ما تسجله في الأرباح بالنسبة لسعر السهم ، كما تم قياسه بنسبة نسبة السعر إلى الأرباح. يقال إن نسبة السعر إلى التدفق النقدي هي مؤشر أفضل لتقييم الاستثمار من نسبة السعر إلى الأرباح ، نظرًا لحقيقة أنه لا يمكن التلاعب بالتدفقات النقدية بنفس السهولة التي تحققها الأرباح ، والتي تتأثر بانخفاض القيمة وغيرها من البنود غير النقدية.. تبدو بعض الشركات غير مربحة بسبب المصاريف الكبيرة غير النقدية رغم أن لديها تدفقات نقدية إيجابية.

الماخذ الرئيسية

• نسبة السعر إلى التدفق النقدي هي مضاعفة تقارن القيمة السوقية للشركة مع التدفق النقدي التشغيلي أو سعر السهم للسهم الواحد إلى التدفق النقدي التشغيلي للسهم الواحد. يعمل التدفق إلى السعر النقدي المتعدد بشكل جيد للشركات التي لديها حجم كبير المصاريف غير النقدية مثل الاستهلاك. يعني وجود عدة مرات منخفضة أن الأسهم قد تكون مقومة بأقل من قيمتها.

مثال على نسبة السعر إلى التدفق النقدي المستخدمة

فكر في شركة بسعر سهم يبلغ 10 و 100 مليون سهم معلقة. لدى الشركة تدفق نقدي تشغيلي قدره 200 مليون دولار في سنة معينة. إن التدفق النقدي التشغيلي للسهم هو كالتالي:

$\frac{\text{200 مليون دولار}}{\text{100 مليون سهم}}=\$2$ 100 مليون سهم 200 مليون دولار = 2 دولار

وبالتالي فإن الشركة لديها نسبة السعر إلى التدفق النقدي من سعر سهمها من 10 دولارات / التدفق النقدي التشغيلي للسهم الواحد 2 دولار = 5 أو 5x. هذا يعني أن مستثمري الشركة على استعداد لدفع 5 دولارات مقابل كل دولار من التدفق النقدي ، أو أن القيمة السوقية للشركة تغطي التدفق النقدي التشغيلي خمس مرات.

بدلاً من ذلك ، قم بحساب نسبة السعر إلى التدفق النقدي على مستوى الشركة بأكملها ، عن طريق أخذ نسبة القيمة السوقية للشركة إلى التدفق النقدي التشغيلي. القيمة السوقية هي 10 × 100 مليون سهم = 1000 مليون دولار. ويترتب على ذلك أن النسبة يمكن أيضًا احتسابها على أنها 1،000 مليون دولار / 200 مليون دولار = 5 ، أو نفس النتيجة عند حساب النسبة على أساس كل سهم.

يعتمد المستوى الأمثل لهذه النسبة على القطاع الذي تعمل فيه الشركة ومرحلة استحقاقها. على سبيل المثال ، قد تتاجر شركة تكنولوجيا جديدة سريعة النمو بمعدل أعلى بكثير من أداة تعمل في الأعمال التجارية منذ عقود.

هذا لأنه على الرغم من أن شركة التكنولوجيا قد لا تكون مربحة بشكل هامشي إلا أن المستثمرين سيكونون على استعداد لمنحها تقييمًا أعلى نظرًا لاحتمالات نموها. لدى الأداة المساعدة ، من ناحية أخرى ، تدفقات نقدية مستقرة ولكن هناك احتمالات نمو قليلة ، ونتيجة لذلك ، يتم تداولها بتقييم أقل.

على الرغم من عدم وجود رقم واحد يشير إلى نسبة التدفق إلى السعر المثلى ، فقد تشير النسبة الموجودة في الأرقام المفردة المنخفضة إلى أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها ، بينما قد تشير النسبة الأعلى إلى زيادة محتملة في تقدير القيمة.

الفرق بين نسبة P / CF ونسبة التدفق إلى النقد الحر

تعد نسبة التدفق إلى السعر الحر ، والتي تأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الحر (FCF) - أو التدفق النقدي مطروحًا منه النفقات الرأسمالية - مقياسًا أكثر صرامة من نسبة السعر إلى التدفق النقدي.