على المدونة ، نناقش سبب أفضل اتباع نهج أكثر حيادية تجاه السوق ، وكذلك ما نبحث عنه لوضع علامة على قاع قابل للتداول. في الأسبوع الماضي ، شهدنا توسعًا في قيعان وأسهم جديدة تصل إلى مستويات ذروة البيع في Russell 3000. ومع ذلك ، فقد بدأنا نرى بعض التحسينات في قراءات الزخم اليومية.
يوجد أدناه رسم تخطيطي لمؤشر iShares Russell 3000 ETF (IWV) يُظهر انخفاض الأسعار مؤخرًا وانخفاض أعلى في الزخم. على الرغم من أن هذا أمر بناء ، إلا أننا نحتاج إلى رؤية الأسعار تغلق مرة أخرى أعلى مستوياتها السابقة من أجل تأكيد هذا الاختلاف وتحديد مخاطرنا على المدى الطويل.
لا يحدث فقط في الفهارس الأمريكية. نرى اختلافًا مشابهًا في STOXX Europe 600 وفي Shanghai Composite.
كما هو الحال مع أي مؤشر أو أداة فنية ، فإن مؤشر القوة النسبية هو تكملة للسعر ويحتاج إلى تأكيد قبل التمكن من العمل على إشاراته. في حين أن تأكيد هذه الاختلافات سيكون تطوراً صحياً ، إلا أن المشكلة لا تزال تمثل اتساعًا عالميًا ووجود إمدادات عامة كبيرة في معظم الأسواق.
في نهاية السوق الهابطة 2015-2016 ، كانت غالبية الأسواق العالمية التي تتبعنا لها اختلافات في الزخم كانت واضحة تمامًا مثل اليوم عبر أطر زمنية متعددة. اليوم ، نحن لا نرى الكثير ، وهم يحدثون فقط على المخططات اليومية. على الرغم من أن هذا لا يعني أننا لا نستطيع أن نشهد نوعًا من الارتداد في الأسهم العالمية ، إذا تم تأكيد الأسهم التي تشكلت حسب السعر ، فمن المهم الاعتراف بوجود اختلاف كبير في بيئة السوق تحدث فيه هذه الإعدادات.
بالنظر إلى الافتقار إلى تحسينات واسعة النطاق في الولايات المتحدة وعلى الصعيد العالمي ، أعطال في تدابير "الرغبة في المخاطرة" مثل هوامش الائتمان وتقدير المستهلك مقابل السلع الأساسية ، وعوامل أخرى ناقشناها ، لدي شعور بأننا سنخطئ في جانب من قوة البيع بدلاً من البحث عن مستويات قياسية جديدة كما كنا في عام 2016 والربع الأول من هذا العام.
ومع ذلك ، سنستمر في مراقبة البيانات عند وصولها وتحديث هذا السيناريو المحتمل حسب الحاجة.
