في أوائل الثمانينيات من القرن الماضي ، أصبح مدير محفظة شاب يدعى بيتر لينش أحد أشهر المستثمرين في العالم ، وسببًا مفهومًا للغاية - عندما تولى صندوق Fidelity Magellan المشترك في مايو من عام 1977 (أول وظيفة له في مدير محفظة) ، كانت أصول الصندوق 20 مليون دولار. وشرع في تحويله إلى أكبر صندوق استثمار مشترك في العالم ، متفوقًا على السوق بنسبة 13.4٪ سنويًا!
أنجز لينش ذلك باستخدام مبادئ أساسية للغاية ، كان سعيدًا بمشاركتها مع أي شخص تقريبًا. اعتقد بيتر لينش اعتقادا راسخا أن المستثمرين الأفراد يتمتعون بمزايا متأصلة على المؤسسات الكبيرة لأن الشركات الكبيرة إما لم تستطع أو لا تستطيع الاستثمار في الشركات ذات رأس المال الأصغر التي لم تحصل بعد على اهتمام كبير من المحللين أو صناديق الاستثمار المشتركة. سواء كنت ممثلاً مسجلاً تبحث عن اختيارات قوية وطويلة الأجل لعملائك أو مستثمر فردي تسعى جاهدة لتحسين عوائدك ، فسوف نقدم لك كيف يمكنك تنفيذ إستراتيجية Lynch التي تم اختبارها عبر الزمن.
بيتر لينش ثلاثة مبادئ الاستثمار الأساسية
بمجرد اكتساب سجله الحافل في إدارة صندوق ماجلان اهتمامًا واسع النطاق يتبع عادةً أداءً رائعًا ، كتب لينش العديد من الكتب التي توضح فلسفته في الاستثمار. إنها قراءة رائعة ، ولكن يمكن تلخيص أطروحته الأساسية بثلاثة مبادئ أساسية.
1. فقط شراء ما تفهمه
وفقا لينش ، أعظم أدوات البحث الأسهم لدينا عيوننا وآذان والحس السليم. كان لينش فخوراً بحقيقة أنه قد تم اكتشاف العديد من أفكاره حول الأسهم أثناء السير عبر متجر البقالة أو الدردشة مع الأصدقاء والعائلة.
لدينا جميعًا القدرة على إجراء التحليل المباشر عندما نشاهد التلفاز أو نقرأ الصحف أو نستمع إلى الراديو. عندما نسير في الشارع أو نسافر في إجازة ، يمكننا أيضًا استنباط أفكار استثمارية جديدة. بعد كل شيء ، يمثل المستهلكون ثلثي الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. بمعنى آخر ، فإن معظم سوق الأوراق المالية يعمل على خدمتك أنت والمستهلك الفردي - إذا جذب إليك شيء ما كمستهلك ، فيجب أن يثير اهتمامك كاستثمار.
2. دائما واجبك
تمثل الملاحظات المباشرة والأدلة القصصية بداية رائعة ، ولكن يجب متابعة جميع الأفكار العظيمة من خلال البحث الذكي. لا تخلط بين بساطة بيتر لينش المنزلية عندما يتعلق الأمر بالبحث الدؤوب - فالبحث الدقيق كان حجر الزاوية في نجاحه. عند متابعة الشرارة المبدئية لفكرة رائعة ، يسلط Lynch الضوء على العديد من القيم الأساسية التي يتوقع تحقيقها لأي سهم يستحق الشراء:
- نسبة المبيعات. إذا كان هناك منتج أو خدمة تجذبك في البداية إلى الشركة ، فتأكد من أنها تضم نسبة مئوية عالية بما يكفي من المبيعات لتكون ذات مغزى ؛ منتج كبير لا يشكل سوى 5٪ من المبيعات لن يكون له تأثير هامشي على النتيجة النهائية للشركة. نسبة الربط. يجب النظر إلى هذه النسبة من التقييم إلى معدل نمو الأرباح لمعرفة مقدار التوقعات المضمن في السهم. إنك تريد البحث عن شركات تتمتع بنمو قوي في الأرباح وتقييمات معقولة - فالمزارع القوي الذي تبلغ نسبته PEG من اثنين أو أكثر يتضمن أن نمو الأرباح مدمج بالفعل في سعر السهم ، مما يترك مجالًا للخطأ. تفضل الشركات ذات المراكز النقدية القوية ونسب الدين إلى حقوق الملكية أقل من المتوسط. توفر التدفقات النقدية القوية والإدارة الحكيمة للأصول خيارات الشركة في جميع أنواع بيئات السوق.
3. استثمر على المدى الطويل
قال لينش: "في غياب الكثير من المفاجآت ، يمكن التنبؤ بالأسهم نسبيًا على مدار 10-20 عامًا. وفيما يتعلق بما إذا كانت ستكون أعلى أو أقل خلال عامين أو ثلاثة أعوام ، فقد تقلب عملة معدنية لتقررها". قد يبدو من المفاجئ سماع مثل هذه الكلمات من أسطورة وول ستريت ، لكن من المفيد تسليط الضوء على مدى ثقته في فلسفاته. لقد حافظ على معرفته بالشركات التي يملكها ، وطالما أن القصة لم تتغير ، فإنه لم يبيع. لم يحاول Lynch تسويق الوقت أو توقع اتجاه الاقتصاد الكلي.
في الواقع ، أجرى Lynch مرة واحدة دراسة لتحديد ما إذا كان توقيت السوق يمثل استراتيجية فعالة. وفقًا لنتائج الدراسة ، إذا كان المستثمر قد استثمر 1000 دولار سنويًا في اليوم الأعلى المطلق من العام لمدة 30 عامًا من 1965-1995 ، لكان هذا المستثمر قد حقق عائدًا مركبًا قدره 10.6٪ لفترة 30 عامًا. إذا استثمر مستثمر آخر أيضًا 1000 دولار سنويًا لنفس الفترة في أقل يوم من أيام السنة ، فسيحقق هذا المستثمر عائدات مركبة بنسبة 11.7٪ على مدار فترة الثلاثين عامًا.
لذلك ، بعد 30 عامًا من أسوأ توقيت محتمل للسوق ، تأخر المستثمر الأول فقط في عوائده بنسبة 1.1٪ سنويًا. نتيجةً لذلك ، يعتقد Lynch أن محاولة التنبؤ بالتقلبات قصيرة الأجل في السوق لا تستحق الجهد المبذول. إذا كانت الشركة قوية ، فسوف تكسب أكثر وسوف ترتفع قيمة السهم. من خلال إبقائه بسيطًا ، سمح لينش لتركيزه بالذهاب إلى أهم مهمة - العثور على الشركات الكبرى.
صاغ Lynch مصطلح "tenbagger" لوصف الأسهم التي ترتفع في قيمة عشرة أضعاف ، أو 1000 ٪. هذه هي الأسهم التي كان يبحث عنها عند إدارة صندوق Magellan. القاعدة رقم 1 للعثور على tenbagger لا تبيع الأسهم عندما ارتفعت بنسبة 40 ٪ أو حتى 100 ٪. يتطلع العديد من مديري الصناديق في هذه الأيام إلى تقليص أو بيع أسهمهم الرابحة مع إضافة مراكزهم الخاسرة. شعر بيتر لينش أن هذا يرقى إلى "سحب الأزهار وسقي الأعشاب".
الخط السفلي
على الرغم من أنه تعرض لخطر الإفراط في تنويع صندوقه (كان يمتلك آلاف الأسهم في أوقات معينة) ، فإن أداء بيتر لينش وقدرته على اختيار الأسهم يمثل نفسه. أصبح سيدًا في دراسة بيئته وفهم العالم كما هي وكيف يمكن أن يكون في المستقبل. من خلال تطبيق دروسه وملاحظاتنا الخاصة ، يمكننا معرفة المزيد حول الاستثمار أثناء التفاعل مع عالمنا ، مما يجعل عملية الاستثمار ممتعة ومربحة على حد سواء.
