ما هو التحوط المثالي؟
التحوط المثالي هو موقف يتخذه مستثمر من شأنه أن يزيل مخاطر أي مركز حالي ، أو موقف يزيل كل مخاطر السوق من المحفظة. من أجل أن يكون التحوط المثالي ، يجب أن يكون للمركز علاقة عكسية بنسبة 100 ٪ مع المركز الأولي. على هذا النحو ، نادراً ما يوجد التحوط المثالي.
فهم التحوط المثالي
من الأمثلة الشائعة للتحوط شبه المثالي أن يكون المستثمر الذي يستخدم مزيجًا من مواقف الأسهم المحتجزة والخيارات المتعارضة للتأمين الذاتي ضد أي خسارة في مركز الأوراق المالية. الجانب السلبي لهذه الاستراتيجية هو أنه يحد أيضا من الاتجاه الصعودي المحتمل للمركز الأسهم. علاوة على ذلك ، هناك تكلفة للحفاظ على التحوط الذي ينمو مع مرور الوقت. لذلك ، حتى عندما يكون بالإمكان إنشاء وسيلة تحوط مثالية باستخدام الخيارات والعقود الآجلة والمشتقات الأخرى ، فإن المستثمرين يستخدمونها لفترات زمنية محددة بدلاً من الحماية المستمرة.
تحوطات مثالية في عالم عملي
عندما يتم طرح مصطلح التحوط المثالي في عالم التمويل ، فإن هذا يعني عادةً تحوطًا مثاليًا وفقًا للتسامح تجاه المخاطرة لدى المتحدث. لا يوجد بالفعل سبب يدعو إلى إزالة جميع المخاطر بالكامل من أي استثمار ، لأن مخاطر الخصية لها تأثير مماثل على المكافآت. بدلاً من ذلك ، يتطلع المستثمرون والتجار إلى تأسيس مجموعة من الاحتمالات تكون فيها أفضل النتائج وأفضلها مقبولة.
يقوم المتداولون بذلك عن طريق إنشاء نطاق تداول للأمور الأساسية التي يتداولون بها. الفرقة يمكن أن تكون ثابتة أو يمكن أن تتحرك صعودا وهبوطا مع الأساسية. ومع ذلك ، فكلما كانت استراتيجية التحوط أكثر تعقيدًا ، زاد احتمال أن تؤثر تكاليف التحوط ذاتها على الربح الإجمالي.
وينطبق الشيء نفسه على المستثمرين في الأوراق المالية التقليدية. هناك العديد من الاستراتيجيات للتحوط في الأسهم المملوكة والتي تشمل العقود المستقبلية ، وخيارات الشراء والطلب ، والسندات القابلة للتحويل ، وما إلى ذلك ، ولكنها جميعًا تتطلب بعض التكاليف للتنفيذ. يحاول المستثمرون أيضًا إنشاء تحوطات "مثالية" من خلال التنويع. من خلال العثور على الأصول ذات الارتباط المنخفض أو الارتباط العكسي ، يمكن للمستثمرين ضمان عوائد محفظة أكثر سلاسة بشكل عام. وهنا مرة أخرى ، فإن تكلفة التحوط تدخل حيز التنفيذ في قيام المستثمر بربط رأس المال ويدفع رسوم المعاملات طوال عملية التنويع.
تحوطات "مثالية" شعبية
توجد التحوطات المثالية من الناحية النظرية ، لكنها نادراً ما تستحق التكاليف لأي فترة زمنية ما عدا في الأسواق الأكثر تقلبًا. ومع ذلك ، هناك عدة أنواع من الأصول التي يشار إليها غالبًا باسم التحوط المثالي. في هذا السياق ، يشير التحوط المثالي إلى الملاذ الآمن لرأس المال في الأسواق المتقلبة. تشمل هذه القائمة الأصول السائلة مثل النقد والسندات قصيرة الأجل والاستثمارات الأقل سيولة مثل الذهب والعقارات. لا يتطلب الأمر سوى القليل من البحث للعثور على مشكلات مع كل هذه التحوطات المثالية ، لكن الفكرة هي أنها أقل ارتباطًا بالأسواق المالية من الأماكن الأخرى التي يمكنك فيها إيقاف أموالك.
