جدول المحتويات
- ما هو تاريخ انتهاء الصلاحية؟
- أساسيات تواريخ انتهاء الصلاحية
- انتهاء الصلاحية وقيمة الخيار
- انتهاء الصلاحية والعقود الآجلة
ما هو تاريخ انتهاء الصلاحية؟ (المشتقات)
تاريخ انتهاء الصلاحية في المشتقات هو آخر يوم تكون فيه عقود المشتقات ، مثل الخيارات أو العقود المستقبلية ، صالحة. في هذا اليوم أو قبله ، سيكون المستثمرون قد قرروا بالفعل ما يجب فعله بمركزهم المنتهي الصلاحية.
قبل انتهاء صلاحية أحد الخيارات ، يمكن لمالكيه اختيار ممارسة هذا الخيار ، أو إغلاق المركز لتحقيق ربحهم أو خسارتهم ، أو ترك العقد ينتهي بلا قيمة.
الماخذ الرئيسية
- تاريخ انتهاء الصلاحية للمشتقات هو التاريخ النهائي الذي تكون فيه المشتقة صالحة. بعد ذلك الوقت ، انتهى العقد. بناءً على نوع المشتق ، يمكن أن يؤدي تاريخ انتهاء الصلاحية إلى نتائج مختلفة. يمكن لمالكي الخيار اختيار ممارسة الخيار (وتحقيق أرباح أو خسائر) أو السماح له بانتهاء صلاحيته. يمكن لأصحاب العقود المستقبلية اختيار تمديد العقد إلى تاريخ مستقبلي أو إغلاق مركزهم واستلام الأصل أو السلعة.
أساسيات تواريخ انتهاء الصلاحية
تختلف تواريخ انتهاء الصلاحية ، وما تمثله ، بناءً على مشتق التداول. عادةً ما يكون تاريخ انتهاء صلاحية خيارات الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة هو يوم الجمعة الثالث من شهر العقد أو الشهر الذي ينتهي فيه العقد. في الأشهر التي يصادف يوم الجمعة في يوم عطلة ، يكون تاريخ انتهاء الصلاحية يوم الخميس قبل الجمعة الثالثة مباشرة. بمجرد أن يمر أحد عقود الخيارات أو العقود الآجلة بتاريخ انتهاء صلاحيته ، يصبح العقد غير صالح. آخر يوم لتداول خيارات الأسهم هو يوم الجمعة قبل انتهاء الصلاحية. لذلك ، يجب أن يقرر المتداولون ما يجب فعله بخياراتهم بحلول يوم التداول الأخير.
تحتوي بعض الخيارات على حكم تمرين تلقائي. يتم ممارسة هذه الخيارات تلقائيًا إذا كانت موجودة في أموال (OTM) في وقت انتهاء الصلاحية. إذا لم يرغب المتداول في ممارسة الخيار ، فيجب عليه إغلاق المركز أو تحريكه بحلول يوم التداول الأخير.
تنتهي خيارات المؤشر أيضًا في يوم الجمعة الثالث من الشهر ، وهذا هو آخر يوم تداول لخيارات مؤشر النمط الأمريكي. بالنسبة لخيارات مؤشر النمط الأوروبي ، عادةً ما يكون آخر تداول في اليوم السابق لانتهاء الصلاحية.
انتهاء الصلاحية وقيمة الخيار
بشكل عام ، كلما طالت مدة صلاحية السهم ، زاد الوقت اللازم للوصول إلى سعر التنفيذ ، وبالتالي زادت قيمة الوقت.
هناك نوعان من الخيارات ، المكالمات والمكالمات. تمنح المكالمات صاحب التسجيل الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء سهم إذا وصل إلى سعر إضراب معين بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. تمنح Puts للحامل الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع الأسهم إذا وصل إلى سعر إضراب معين بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.
هذا هو السبب في أن تاريخ انتهاء الصلاحية مهم جدًا لمتداولي الخيارات. مفهوم الوقت هو جوهر ما يعطي الخيارات قيمتها. بعد انتهاء صلاحية المكالمة أو المكالمة ، لا توجد قيمة زمنية. بمعنى آخر ، بمجرد انتهاء المشتق ، لا يحتفظ المستثمر بأي حقوق تتفق مع امتلاك المكالمة أو طرحها.
مهم
وقت انتهاء صلاحية عقد الخيارات هو التاريخ والوقت الذي يصبح فيه باطلاً ولاغٍ. إنه أكثر تحديدًا من تاريخ انتهاء الصلاحية ويجب عدم الخلط بينه وبين آخر مرة للتداول في هذا الخيار.
انتهاء الصلاحية والعقود الآجلة
تختلف العقود الآجلة عن الخيارات الموجودة في ذلك ، حتى عقد المال الآجل (موقف الخسارة) يحمل قيمة بعد انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال ، يمثل عقد النفط برميل النفط. إذا كان التاجر يحتفظ بهذا العقد حتى انتهاء صلاحيته ، فذلك لأنهم إما يريدون شراء (اشتروا العقد) أو بيع (باعوا العقد) النفط الذي يمثله العقد. لذلك ، لا تنتهي صلاحية العقود الآجلة ، وتكون الأطراف المعنية مسؤولة عن بعضها البعض للوفاء بنهايتها من العقد. بالنسبة لأولئك الذين لا يرغبون في الوفاء بالعقد ، فيجب عليهم إيقاف أو إغلاق مراكزهم في أو قبل آخر يوم تداول.
يجب على متداولي العقود المستقبلية الذين يحملون عقدًا منتهيًا إغلاقه أو قبل انتهاء صلاحيته ، وغالبًا ما يطلق عليهم "يوم التداول النهائي" ، لتحقيق أرباحهم أو خسائرهم. بدلاً من ذلك ، يمكنهم الاحتفاظ بالعقد واطلب من السمسار شراء / بيع الأصل الأساسي الذي يمثله العقد. عادةً لا يقوم تجار التجزئة بهذا ، لكن الشركات تفعل ذلك. على سبيل المثال ، يمكن لمنتج النفط الذي يستخدم العقود المستقبلية لبيع النفط أن يختار بيع ناقلة النفط. يمكن للتجار في العقود الآجلة "لفة" موقفهم. هذا إغلاق للتداول الحالي ، وإعادة فورية للتداول في عقد أبعد من انتهاء الصلاحية.
