ما هو أداء الأقران
Peer Perform هو تصنيف استثماري يستخدمه محللو جانب البيع عندما توفر ورقة مالية معيّنة عائدات تتسق مع عائدات الشركات الأخرى في قطاعها. أداء الأقران هو تقييم محايد ويتوقع أن يتحرك الأمن وفقًا لشركات مماثلة. يعادل Peer Perform تقريبًا تصنيف Hold ، لأن المستثمرين لا يتوقعون أن يتفوق الأمان على الأصول القابلة للمقارنة. تستخدم أقلية من عمليات البحث من جانب البيع تقييم أداء الزملاء ، وبدلاً من ذلك تستخدم Hold أو Market Perform أو Neutral للتعبير عن نفس الشعور تقريبًا.
ربما كانت Bear Stearns أشهر عملية بحث في جانب البيع تستخدم تصنيف أداء الأقران على مر السنين. واجهت شركة بير ستيرنز زوالها خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008 عندما اشترت شركة جي بي مورغان تشيس أصولها. اعتبارًا من عام 2018 ، لا تزال شركة أبحاث Wolfe Research ، التي تركز على قطاعات النقل وخدمات المرافق الصحية والطاقة والطاقة التقديرية للمستهلكين ، تستخدم Peer Perform.
كسر أسفل نظير أداء
يعني "نظير الأداء" ببساطة أن المستثمرين لا يتوقعون أن يتفوق الأمان أو لا يتفوق في الأداء. بالنظر إلى أن عمليات البحث في جانب البيع تتلقى تعويضًا استنادًا إلى القيمة التجارية بالدولار الناتجة عن تقاريرها ، فهناك حوافز اقتصادية قليلة للشركات لإصدار Peer Perform أو تقييمات مماثلة. ليس من المستغرب أن غالبية التصنيفات هي Buy ، مع نسبة مئوية أصغر من التصنيفات إما Peer Perform أو Hold.
في حين أن تصنيف Peer Perform والتصنيفات المماثلة تكون أحيانًا للصناعات والقطاعات ، فإن معظمها ينطبق على الأسهم الفردية.
يخلط بعض المستثمرين عن طريق الخطأ بين التصنيفات والأهداف السعرية ، والتي توفر تقديراً للمكان الذي يتوقع المحللون أن يتداول فيه السهم في المستقبل ، إما في أفضل السيناريوهات أو خلال إطار زمني محدد. تحدد العديد من الأهداف السعرية التوقعات في غضون 12 شهرًا. أنها تميل إلى أن تستند إلى البحوث الأساسية ، ولا تأخذ في الاعتبار التقنيات السوق. لاحظ أنه من الممكن للسهم أن يحمل تصنيف أداء نظير وهدفًا للسعر أعلى أو أقل من سعر التداول الحالي.
أمثلة لأداء الأقران
لنفترض أن المحللين من شركة بوتيك تغطي قطاع قطع غيار السيارات يعتقدون أن شركة AutoZone لديها عدد قليل من المزايا التنافسية المقنعة في فترة تتراوح بين 12 إلى 18 شهرًا مقابل نظيراتها مثل O'Reilly Automotive و Advance Auto Parts. يلاحظ هؤلاء المحللون أن هوامش ربح التشغيل لدى AutoZone أقل قليلاً من الشركتين الأخريين ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى تكلفة افتتاح متاجر جديدة ، ولكن بنسبة مئوية صغيرة واحدة فقط. يتوقع المحللون أن يبقى اتجاه الهامش كما هو. إنهم يتوقعون أن يكون نمو إيرادات "أوتو زون" ، في المقابل ، أقل من مثيله في منافسيها. الفرق الأكبر بين تجار التجزئة هو أن المحللين يعتقدون أن أورايلي تخطط في النهاية لإعادة شراء كبيرة قد تعزز سعر السهم ، على عكس الشركتين الأخريين.
في تحليلهم الشامل ، قام المحللون بتقييم كل من AutoZone و Advance Auto كتقييمين من قِبل أداء الأقران ، لكن وضع تصنيف Buy على O'Reilly.
