ما هو الاسترداد الجزئي؟
الاسترداد الجزئي هو تقاعد أو دفع جزء من سند قابل للاسترداد (أو قابل للاسترداد) قبل تاريخ استحقاقه. تحكم أحكام (أو الدفع المسبق) كيفية معالجة عمليات الاسترداد المبكرة ، سواء كانت كاملة أو جزئية.
شرح الفداء الجزئي
السندات القابلة للاستدعاء هي نموذجي لمصدري الشركات والبلديات الذين يرغبون في الحصول على خيار سداد ديونهم إذا انخفضت أسعار الفائدة عن أسعار سنداتهم المستحقة. إن استرداد السندات وإصدار سندات جديدة بأسعار فائدة منخفضة سيوفر المال على مصاريف الفوائد. في مقابل احتمالية إلغاء السند ، سيحصل مستثمر السندات على معدل فائدة أعلى قليلاً مقارنة بسند مماثل غير قابل للاستدعاء. عندما يتصل المصدر بسنداته ، يتلقى المستثمرون سعر المكالمة وأي فائدة مستحقة حتى الآن. وغالبا ما تسمى السندات بالقيمة الاسمية ، ولكن في بعض الأحيان يتم استدعاؤها بعلاوة على قدم المساواة. علاوة المكالمة هي شكل آخر من أشكال التعويض للمستثمر الذي يجب عليه الآن إعادة الاستثمار في بيئة سعر فائدة أقل.
عملية الاسترداد الجزئي
بشكل عام ، يرغب مستثمرو السندات في الحفاظ على سنداتهم ذات العوائد المرتفعة عندما تنخفض أسعار الفائدة. عندما يتم استدعاء سنداتهم ، فإنهم يتوقعون أن يعاملوا بنزاهة وأن لا يُفردوا بالتخلي عنها. وفقًا لقاعدة هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، يجب على المؤسسة المالية التي تتحكم في السندات القابلة للاستدعاء نيابة عن العملاء أن تضع وتتيح على موقعها الإلكتروني إجراءات لتخصيصها بين عملائها ، على أساس عادل وغير متحيز ، للأوراق المالية ليتم استبدالها أو تحديدها على النحو المطلوب في حالة الاسترداد الجزئي.
علاوة على ذلك ، إذا كان الاسترداد مناسبًا (سعر الشراء أعلى من السعر الحالي للسند) ، فلا يمكن إدراج أي طرف تابع للمؤسسة المالية في تجمع التخصيص حتى يتم استيفاء جميع مراكز العملاء. إذا كان الفداء غير مواتٍ ، فلا يمكن استبعاد أي طرف منتسب من التجمع. على الرغم من أن عملية اليانصيب ليست مفوضة من قبل FINRA ، إلا أنها طريقة مفضلة للتخصيص ، حيث إنها تعتبر نزيهة ومحايدة.
