تعريف فضفاضة الائتمان
الائتمان الرخو هو ممارسة تسهيل الحصول على الائتمان ، إما من خلال معايير الإقراض المريحة أو عن طريق خفض أسعار الفائدة للاقتراض. غالبًا ما يشير الائتمان الفضفاض إلى السياسة النقدية المصرفية المركزية وما إذا كان يتطلع إلى توسيع عرض النقود (الائتمان الفضفاض) أو التعاقد معه (الائتمان الضيق).
يمكن أيضًا تسمية البيئات الائتمانية السائبة "السياسة النقدية التيسيرية" أو "السياسة النقدية السائبة".
كسر أسفل الائتمان فضفاضة
اعتُبرت أسواق الولايات المتحدة بيئة ائتمانية فضفاضة بين عامي 2001 و 2006 ، حيث خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ووصلت أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من 30 عامًا. في عام 2008 أثناء الأزمة الاقتصادية ، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي إلى 0.25 ٪ وبقي على هذا المعدل حتى ديسمبر 2015 ، عندما رفع مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة إلى 0.5 ٪. سمحت فترات الائتمان الفضفاض ، بين عامي 2001 و 2006 ثم من عام 2008 حتى الآن ، للاقتصاد بالتوسع ، حيث تمكن عدد أكبر من الناس من الاقتراض. وقد أدى ذلك أيضًا إلى زيادة الاستثمار في الأصول والإنفاق على السلع والخدمات. في آخر تحرك له في مارس ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية ربع نقطة إلى 1.75 ٪.
تختلف البنوك المركزية عن الآليات المتاحة لها لإنشاء بيئات ائتمانية فضفاضة أو ضيقة. معظمهم لديهم معدل اقتراض مركزي (مثل سعر أموال الاحتياطي الفيدرالي أو سعر الخصم) الذي يؤثر على أكبر البنوك والمقترضين أولاً ؛ هم ، بدوره ، تمرير التغييرات معدل جنبا إلى جنب مع عملائها. تنجح التغييرات في النهاية في الوصول إلى المستهلك الفردي من خلال أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان ومعدلات قروض الرهن العقاري وأسعار الاستثمارات الأساسية مثل صناديق سوق المال وشهادات الإيداع (CDs).
التيسير الكمي والائتمان الفضفاض
خلال الأزمة المالية التي بدأت في عام 2008 ، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية التيسير الكمي (QE) ، وهي آلية أخرى للسياسة النقدية لتخفيف الائتمان وزيادة المعروض من النقود. مع التيسير الكمي ، يقوم البنك المركزي بشراء الأوراق المالية الحكومية أو غيرها من الأوراق المالية من السوق لخفض أسعار الفائدة وزيادة المعروض من النقود. يستخدم لتحفيز الاقتصاد من خلال تمكين الشركات من اقتراض الأموال بسعر جذاب. يتم اعتبار التيسير الكمي عندما تكون أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند مستوى الصفر أو قريبة منه ، ولا تتضمن طباعة الأوراق النقدية الجديدة. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي ببذل جهد طموح للتسهيل الكمي عندما أضاف حوالي 2 تريليون دولار إلى المعروض من النقود وضاعف الدين على ميزانيته العمومية بمقدار 2 تريليون دولار إلى حوالي 4.5 تريليون دولار من عام 2008 إلى عام 2014.
