تكشف نسبة الدين لشركة معينة ما إذا كانت لديها قروض أم لا ، وإذا كان الأمر كذلك ، كيف يقارن تمويلها الائتماني بأصولها. يتم احتسابها بقسمة مجموع المطلوبات على إجمالي الأصول ، مع ارتفاع نسب الديون مما يدل على ارتفاع درجات تمويل الديون. يمكن استخدام نسب الدين لوصف الصحة المالية للأفراد أو الشركات أو الحكومات. يحسب المستثمرون والمقرضون نسبة الدين للشركة من بياناتها المالية الرئيسية ، كما يفعلون مع النسب المحاسبية الأخرى.
ما إذا كانت نسبة الدين جيدة أم لا تعتمد على العوامل السياقية ؛ من الصعب التوصل إلى رقم مطلق.
ماذا تعني بعض نسب الدين
من منظور خطر خالص ، تعتبر النسب المنخفضة (0.4 أو أقل) نسب دين أفضل. نظرًا لأنه يجب دفع الفائدة على الدين بغض النظر عن ربحية العمل ، فإن الكثير من الديون قد يعرض العملية بأكملها للخطر إذا جف التدفق النقدي. قد تضطر الشركات غير القادرة على خدمة ديونها الخاصة إلى بيع الأصول أو إعلان إفلاسها.
ارتفاع نسبة الدين (0.6 أو أعلى) يجعل الأمر أكثر صعوبة في اقتراض المال. المقرضين في كثير من الأحيان حدود نسبة الديون ولا تقدم المزيد من الائتمان للشركات التي تعاني من الإفراط في المديونية. بالطبع ، هناك عوامل أخرى أيضًا ، مثل الجدارة الائتمانية وسجل الدفع والعلاقات المهنية.
من ناحية أخرى ، نادراً ما يرغب المستثمرون في شراء أسهم شركة ذات نسب ديون منخفضة للغاية. تشير نسبة الدين البالغة صفر إلى أن الشركة لا تمول العمليات المتزايدة من خلال الاقتراض على الإطلاق ، مما يحد من إجمالي العائد الذي يمكن تحقيقه ونقله إلى المساهمين.
في حين أن نسبة الدين إلى حقوق المساهمين هي مقياس أفضل لتكلفة الفرصة البديلة من نسبة الدين الأساسية ، إلا أن هذا المبدأ لا يزال قائماً: هناك بعض المخاطر المرتبطة بوجود القليل من الديون.
الماخذ الرئيسية
- سواء كانت نسبة الدين "جيدة" أم لا ، فهي تعتمد على السياق: القطاع الصناعي للشركة ، ومعدل الفائدة السائد ، وما إلى ذلك. بشكل عام ، يبحث العديد من المستثمرين عن وجود نسبة ديون في الشركة تتراوح بين 0.3 و 0.6. من المنظور ، تعتبر نسب الدين 0.4 أو أقل أفضل ، في حين أن نسبة الدين 0.6 أو أعلى تجعل من الصعب اقتراض الأموال. في حين تشير نسبة الدين المنخفضة إلى قدر أكبر من الجدارة الائتمانية ، فهناك أيضًا مخاطر مرتبطة بشركة تحمل القليل من الديون.
الاستفادة من القوة المالية
وبصفة عامة ، فإن الشركات الأكبر والأكثر رسوخًا قادرة على دفع جانب الخصوم من دفاترها إلى أبعد من الشركات الجديدة أو الأصغر. الشركات الكبيرة تميل إلى الحصول على تدفقات نقدية أكثر صلابة ، كما أنها أكثر عرضة لعلاقات قابلة للتفاوض مع المقرضين.
كما أن نسب الديون حساسة لسعر الفائدة. جميع الأصول الحاملة للفوائد لها مخاطر أسعار الفائدة ، سواء كانت قروض أعمال أو سندات. نفس المبلغ الرئيسي هو أكثر تكلفة لسداد بمعدل فائدة 10 ٪ مما كان عليه في 5 ٪.
خلال أوقات ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل نسب الدين الجيدة إلى أن تكون أقل مما كانت عليه خلال فترات انخفاض معدل.
هناك شعور بأن كل تحليل نسبة الدين يجب أن يتم على أساس كل شركة على حدة. إن موازنة المخاطر المزدوجة للديون - مخاطر الائتمان وتكلفة الفرصة البديلة - أمر يجب على جميع الشركات القيام به.
بعض القطاعات أكثر عرضة لمستويات كبيرة من المديونية عن غيرها. يمكن للشركات كثيفة رأس المال ، مثل الصناعات التحويلية أو المرافق العامة ، أن تفلت من معدلات دين أعلى قليلاً عند توسيع عملياتها. من المهم تقييم معايير الصناعة والأداء التاريخي بالنسبة لمستويات الديون. يبحث العديد من المستثمرين عن وجود نسبة ديون تتراوح بين 0.3 و 0.6.
مستشار البصيرة
توماس م. داولينج ، CFA ، CFP® ، CIMA®
إيجيس كابيتال كورب ، هيلتون هيد ، SC
تنطبق نسب الدين على الوضع المالي للأفراد أيضًا. بالطبع ، يختلف ظروف كل شخص ، لكن كقاعدة عامة ، هناك أنواع مختلفة من نسب الديون التي يجب مراجعتها ، بما في ذلك:
- نسبة الدين إلى رهن غير رهن عقاري: يشير ذلك إلى النسبة المئوية للدخل المستخدم في خدمة الديون غير المرتبطة بالرهن. هذا يقارن المدفوعات السنوية لخدمة جميع ديون المستهلكين - باستثناء مدفوعات الرهن العقاري - مقسوما على صافي الدخل الخاص بك. هذا يجب أن يكون 20 ٪ أو أقل من صافي الدخل. نسبة 15 ٪ أو أقل هي صحية ، و 20 ٪ أو أعلى تعتبر علامة تحذير. ديون إلى نسبة الدخل: وهذا يشير إلى النسبة المئوية من إجمالي الدخل الذي يذهب نحو تكاليف السكن. وهذا يشمل دفع الرهن العقاري (رأس المال والفائدة) ، وكذلك الضرائب على الممتلكات والتأمين على الممتلكات مقسوما على إجمالي الدخل الخاص بك. يجب أن يكون هذا هو 28٪ أو أقل من إجمالي الدخل. النسبة الإجمالية: تحدد هذه النسبة المئوية للدخل الذي يتجه نحو دفع جميع مدفوعات الديون المتكررة (بما في ذلك الرهن العقاري وبطاقات الائتمان وقروض السيارات ، إلخ) مقسومًا على إجمالي الدخل. هذا يجب أن يكون 36 ٪ أو أقل من إجمالي الدخل.
