ما هو أكثر من دون وصفة طبية؟
يشير خارج البورصة (OTC) إلى عملية كيفية تداول الأوراق المالية للشركات غير المدرجة في البورصة الرسمية مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE). يتم تداول الأوراق المالية التي يتم تداولها خارج البورصة عبر شبكة وسيط-تاجر بدلاً من البورصة المركزية. لا تفي هذه الأوراق المالية بمتطلبات الإدراج في البورصة القياسية.
تتم المعاملات التجارية من خلال خدمات Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) أو خدمات قوائم أوراق الوردي. خدمة OTCBB هي خدمة عرض أسعار وتداول إلكترونية تسهل زيادة السيولة وتبادل أفضل للمعلومات. Pink Sheets هي شركة خاصة تعمل مع الوسطاء لتوصيل أسهم الشركات الصغيرة إلى السوق.
التداول على العداد
وأوضح أكثر من دون وصفة طبية
الأسهم التي تتداول عبر OTC هي عادة شركات أصغر لا تستطيع تلبية متطلبات الإدراج في البورصات في البورصات الرسمية. ومع ذلك ، العديد من أنواع الأوراق المالية الأخرى أيضا التجارة هنا. تسمى الأسهم التي يتم تداولها في البورصات أسهم مدرجة في حين تسمى الأسهم التي يتم تداولها عبر OTC أسهم غير مدرجة.
يتم تداول الأوراق المالية خارج البورصة بواسطة وسطاء يتفاوضون مباشرة مع بعضهم البعض عبر شبكات الكمبيوتر وعن طريق الهاتف باستخدام OTCBB. يعمل المتعاملون بصفتهم صانعي سوق يستخدمون Pink Sheets و OTC Bulletin Board ، الذي توفره الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NSAD).
الماخذ الرئيسية
- يشير خارج البورصة (OTC) إلى عملية كيفية تداول الأوراق المالية للشركات غير المدرجة في البورصة الرسمية. يتم تداول الأوراق المالية التي يتم تداولها خارج البورصة عن طريق شبكة تاجر في مقابل بورصة مركزية. يساعد التداول خارج البورصة على تعزيز الأسهم والأدوات المالية التي قد تكون غير متاحة للمستثمرين. الشركات التي لها أسهم خارج البورصة قد تجمع رأس المال من خلال بيع الأسهم.
أنواع الأوراق المالية المتداولة
الأسهم التي يتم تداولها عبر OTC ليست فقط شركات صغيرة. بعض الشركات الكبيرة المعروفة مدرجة في أسواق OTC. على سبيل المثال ، تقوم OTCQX بتداول أسهم الشركات الأجنبية مثل Nestle SA و Bayer AG و Allianz SE و BASF SE و Roche Holding Ag و Danone SA.
يتم تداول إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) ، والتي تمثل الأسهم في الأسهم التي تتداول في العملات الأجنبية ، خارج البورصة. يتم تداول الأسهم بهذه الطريقة ، لأن الشركة الأساسية لا ترغب في ، أو لا تستطيع تلبية متطلبات الصرف الصارمة. أيضا ، فإن تكلفة 500،000 دولار لإدراجها في بورصة نيويورك - ما يصل إلى 75000 دولار في بورصة ناسداك - يخلق حاجزا لكثير من الشركات.
لا تتداول الأدوات مثل السندات في بورصة رسمية حيث تصدر البنوك أدوات الدين هذه وتسويقها من خلال شبكات وسيط-تاجر. كما تعتبر هذه الأوراق المالية خارج البورصة. توفر البنوك تكلفة رسوم الإدراج في البورصة عن طريق مطابقة عمليات البيع والشراء من العملاء داخليًا أو من شركة وساطة أخرى. يتم تداول الأدوات المالية الأخرى ، مثل المشتقات ، من خلال شبكة الوكلاء.
شبكات OTC
تدير مجموعة OTC Markets مجموعة من أكثر الشبكات شهرة ، مثل أفضل سوق (OTCQX) وسوق Venture (OTCQB) وسوق Pink Open. على الرغم من أن شبكات OTC ليست تبادلات رسمية مثل بورصة نيويورك ، إلا أنها لا تزال لديها متطلبات الأهلية. على سبيل المثال ، لا تدرج OTCQX الأسهم التي تبيع بأقل من خمسة دولارات - المعروفة باسم أسهم قرش - شركات شل ، أو الشركات التي تتعرض للإفلاس. يشتمل OTCQX Best Market على أوراق مالية للشركات التي لديها أكبر حدود للسوق وسيولة أكبر من الأسواق الأخرى.
من خلال أسواق OTC ، يمكنك العثور على أسهم الشركات الصغيرة والنامية. بناءً على نظام الإدراج ، قد تقدم هذه الشركات أيضًا تقارير إلى هيئات تنظيم الأوراق المالية والبورصة (SEC). عادةً ما يكون لأسهم OTCBB لاحقة "OB" ويجب أن تقدم بيانات مالية إلى SEC.
منصة تداول أخرى هي أوراق الوردي وهذه الأسهم تأتي في مجموعة واسعة. هذه الشركات لا تلبي متطلبات المجلس الأعلى للتعليم. على الرغم من أن شراء أسهم من هذا النوع قد تنطوي على تكاليف معاملات أقل ، إلا أنها تعتبر أساسية في التلاعب والاحتيال في الأسعار. عادةً ما يكون لهذه الأسهم لاحقة من "PK" وليست مطلوبة لملف البيانات المالية لدى المجلس الأعلى للتعليم.
على الرغم من أن ناسداك تعمل كشبكة تاجر ، إلا أن أسهم ناسداك لا تصنف عمومًا على أنها خارج البورصة لأن ناسداك تعتبر بورصة.
إيجابيات وسلبيات سوق OTC
كما ذكرنا سابقًا ، يتم أيضًا تداول السندات و ADRs والمشتقات في سوق OTC. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين توخي الحذر عند الاستثمار في المزيد من الأوراق المالية المضاربة خارج البورصة. تختلف متطلبات الملفات بين منصات القوائم ، وقد يصعب تحديد موقع بعض المعلومات الضرورية مثل البيانات المالية للنشاط التجاري.
يعتبر معظم المستشارين الماليين التداول في أسهم OTC بمثابة تعهد للمضاربة. لهذا السبب ، يجب على المستثمرين التفكير في تحمل مخاطر الاستثمار وإذا كانت أسهم OTC لها مكان في محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك ، مع وجود مخاطر إضافية لأسهم OTC تأتي إمكانية تحقيق عوائد كبيرة. نظرًا لأن هذه الأسهم تتداول بقيم أقل ، وعادة بتكاليف أقل للمعاملات ، فإنها توفر وسيلة لرفع سعر السهم.
الأسهم المتداولة ليست OTC ، عمومًا ، معروفة بحجم تداولها الكبير. انخفاض حجم المشاركة يعني أنه قد لا يكون هناك مشتر جاهز عندما يحين الوقت لبيع أسهمك. أيضًا ، يكون الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب عادةً أكبر. قد تقوم هذه الأسهم بتحركات متقلبة في أي سوق أو بيانات اقتصادية.
يعد سوق OTC بديلاً للشركات الصغيرة أو أولئك الذين لا يرغبون في الإدراج في البورصات القياسية. تعد عملية الإدراج في البورصة القياسية عملية مكلفة وتستغرق وقتًا طويلًا ، كما أنها خارج القدرات المالية للعديد من الشركات الأصغر. قد تجد الشركات أيضًا أن الإدراج في سوق OTC يوفر وصولاً سريعًا إلى رأس المال من خلال بيع الأسهم.
الايجابيات
-
توفر OTC إمكانية الوصول إلى الأوراق المالية غير المتوفرة في البورصات القياسية مثل السندات و ADRs والمشتقات.
-
تسمح لوائح أقل في OTC بدخول العديد من الشركات التي لا تستطيع ، أو لا تختار ، الإدراج في البورصات الأخرى.
-
من خلال تجارة الأسهم ذات التكلفة المنخفضة ، يمكن للمستثمرين من المضاربين كسب عائدات كبيرة.
سلبيات
-
تمتلك أسهم OTC سيولة تداول أقل بسبب الحجم المنخفض الذي يؤدي إلى تأخير في وضع اللمسات الأخيرة على التجارة وانتشار عروض الأسعار الواسعة.
-
يؤدي التنظيم الأقل إلى معلومات عامة أقل إتاحة ، وفرصة لمعلومات قديمة ، وإمكانية الاحتيال.
-
أسهم OTC معرضة لاتخاذ خطوات متقلبة عند نشر بيانات السوق والبيانات الاقتصادية.
العالم الحقيقي أمثلة على الأوراق المالية خارج البورصة
مجموعة OTC Markets هي مشغل الأسواق المالية لـ OTCQX. يسرد "OTCMarkets.com" الشركات الأكثر نشاطًا في التداول ، والمعلومات المتعلقة بالتقدم ، والهبوط.
في يوم معين ، يمكن أن يتجاوز إجمالي حجم الدولار 1.2 مليار دولار مع تداول أكثر من 6 مليارات سهم. وتشمل الشركات شركة الوسائط المتعددة الصينية Tencent Holdings LTD (TCEHY) ، وعملاق الأغذية والمشروبات Nestle SA (NSRGY) ، وشركة الرعاية الصحية Bayer AG (BAYRY).
