المراقبة السلبية هي حالة تمنحها وكالات التصنيف الائتماني (ستاندرد آند بورز ، موديز وفيتش) لشركة أثناء اتخاذ قرار خفض تصنيف الشركة الائتماني. بمجرد أن تضع وكالة التصنيف الشركة في مراقبة سلبية ، هناك احتمال بنسبة 50٪ في أن ينخفض تصنيف الشركة رسميًا في الأشهر الثلاثة المقبلة.
كسر السلبي ووتش
عندما تقوم وكالة التصنيف بتخفيض التصنيف الائتماني للشركة ، فإن ذلك يعد إشارة إلى أن الشركة من المحتمل أن تكون ضعيفة الأداء مقارنة بأقرانها. يعد خفض تصنيفها الائتماني بمثابة ضربة كبيرة للشركة لأنه سيتعين عليها دفع معدل فائدة أعلى لاقتراض الأموال. هذا بالإضافة إلى السمعة السلبية التي تتلقاها في نظر الجمهور.
يشير التصنيف الائتماني المنخفض إلى أن الشركة ليست قادرة على الوفاء بما يكفي لسداد ديونها. على سبيل المثال ، قد لا يكون لدى الشركة ما يكفي من التدفق النقدي الحر (FCF) للوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل ، أو قد تكون هناك مشكلة أكبر على المحك فيما يتعلق بمركزها في الصناعة وقدرتها على الحصول على عقود جديدة أو الاحتفاظ بالعملاء و ضمان الإيرادات المستقبلية.
قد تضع وكالات التقييم دولًا بأكملها تحت المراقبة السلبية بالإضافة إلى الشركات. على سبيل المثال ، أعلنت فيتش أن ارتفاع العجز في الميزانية في الولايات المتحدة يمكن أن يعرض التصنيف الائتماني للبلاد للخطر. هذا من شأنه أن يضع الأمة في موقف حرج حيث أن الولايات المتحدة معتادة على الحصول على تصنيف أولي (ثلاثي أ).
في عام 2011 ، خفضت وكالة ستاندرد آند بورز من ديون الولايات المتحدة في أعقاب الأزمة المالية. في أبريل 2018 ، توقعت فيتش أن يصل العجز في ميزانية الحكومة الأمريكية إلى 5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي المحلي بحلول نهاية العام ، وأن يرتفع إلى 6 ٪ بحلول نهاية عام 2019. وتوقعت النماذج أيضًا أن ترتفع مستويات الديون هذه إلى 129 ٪ في 2027. إذا استمرت هذه الوتيرة ، فقد تخفض فيتش حالة الائتمان السيادي الأمريكي إلى سالب من مستقر. هذه الساعة السلبية ستشير إلى تخفيض وشيك في التصنيفات.
مشاهدة سلبية وقسط الافتراضي
يمكن للشركات والبلدان الموضوعة تحت المراقبة السلبية في نهاية الأمر دفع علاوة افتراضية للوصول إلى رأس المال من أجل النمو. القسط الافتراضي هو المبلغ الإضافي الذي يجب على المقترض دفعه لتعويض المقرض عن تحمله المخاطرة الافتراضية. غالبًا ما يقيس المستثمرون القسط الافتراضي باعتباره العائد على الإصدار علاوة على عائد السندات الحكومية بقسائم واستحقاق مماثل. على سبيل المثال ، إذا أصدرت إحدى الشركات سندات مدتها 10 سنوات ، فيمكن للمستثمر أن يقارن ذلك بسند الخزانة الأمريكية ذي أجل استحقاق 10 سنوات.
