تقرر أنك ترغب في شراء ورقة مالية بنفسك ، بدلاً من قيام موفر 401 (k) الخاص بك بذلك نيابة عنك. لذا ، يمكنك تحديد سهم فردي ، أو حصة في صندوق يتم تداوله في البورصة ، أو سند… أيهما كان. ثم تفتح حسابًا ، وتمول الحساب المذكور ، وأخيراً تضع طلبًا للأمان المعني. لا شيء يمكن أن يكون أسهل ، أليس كذلك؟
ليس تماما. لا يعمل المخطط أعلاه إلا إذا كان الأمن الذي ترغب في شرائه سائلاً بدرجة كافية بحيث يتم تداوله بانتظام. ضع طلبًا لشراء أو بيع أي من الأسهم الثلاثين التي تضم مؤشر Dow Jones الصناعي ، وما لم تضع أي شروط عليه ، فيجب ملؤه على الفور. (وهذا ما يسمى أمر السوق - أنت توافق على شراء / بيع الأسهم بأي سعر يتداول به حاليًا.) حدد مشكلة ضعيفة التداول يتم بيعها دون وصفة طبية ، وقد تنتظر بعض الوقت للعثور على المشتري أو البائع.
وبالتالي فإن الأشخاص الذين يشاركون في البورصة سيجعلون طلباتهم مشروطة . على سبيل المثال ، التأكد من تنشيط الطلب فقط عندما يصل السعر إلى مستوى معين. مع تداول XYZ عند 10 دولارات ، يمكن للمشتري تقديم طلب يدخل حيز التنفيذ في اللحظة التي ينخفض فيها السعر إلى مستوى يعينه - 9 دولارات. (أو يمكن للبائع أن يقدم طلبًا ينشط فقط عندما يصل السعر إلى 11 دولارًا أو سعرًا آخر من اختياره.) وهذا ما يسمى أمر التوقف . إذا أخذنا المثال الأول ، بمجرد انخفاض XYZ إلى 9 دولارات (على افتراض أنه لم يحدث من قبل) ، فإن أمر إيقاف المستثمر ينشط ويصبح أمر سوق. عند هذه النقطة ، يمكن لأي بائع يرغب في البيع بسعر 9 دولارات أن يفعل ذلك ، بعد أن أصبح لديه مشتر.
ومع ذلك ، في الممارسة العملية يتم تعيين أمر إيقاف شراء بسعر أعلى من سعر السوق ، وليس أقل من ذلك. إذا لم يكن ذلك منطقيًا ، فسيتم ذلك في غضون دقيقة. والفكرة هي تقليل الخسائر المحتملة. خذ المثال أعلاه للمشتري مع وجود أمر وقف في مكان وتداول الأسهم عند 10 دولارات. يحدد المشتري أمر الإيقاف عند 11 دولارًا ، دعنا نقول ، ويعرف أنه لا داعي للقلق بشأن الإغلاق في حالة ارتفاع السعر إلى ما هو أبعد من ذلك. إذا لم يكن أمر الشراء أمر إيقاف ، ولكنه مجرد أمر سوق قياسي ، فقد يضطر المشتري إلى الجلوس بلا حول ولا قوة حيث وصل السعر إلى 12 دولارًا و 13 دولارًا و 14 دولارًا وما بعده.
إذا كان المشتري قد حدد سعر إيقاف الطلبات أقل من 10 دولارات ، فهناك فرصة لانتظاره على الهامش إلى أجل غير مسمى. الفكرة وراء أمر إيقاف الشراء (شراء) هي أن يحصل المشتري على السهم بسعر يمكنه التعايش معه ، وليس لوضع معيار غير معقول لا يكون للسوق مصلحة في الاجتماع به.
(لمعرفة المزيد عن الاستراتيجيات الأخرى لخفض الخسائر ، راجع مقالة Investopedia "الحد من الخسائر".)
في المقابل ، أمر إيقاف (بيع) بالطبع يقلل الخسائر في الاتجاه الآخر. سيضع حامل الأسهم الذي يريد تصفية مقتنيات XYZ الخاصة به أمر إيقاف عند 9 دولارات على سبيل المثال ، مع تداول الأسهم عند 10 دولارات. قم بتعيينه أقل من 9 دولارات ، وسيخسر حامل الأسهم أموالًا أكثر مما سيخسره. قم بتعيينه عند 11 دولارًا أو 12 دولارًا ، وقد ينتهي به الأمر إلى التمسك بالسهم إلى أجل غير مسمى ، والذي يبدو أنه سيهزم غرض وضع أمر بيع في المقام الأول.
هناك سبب آخر مزدوج الوجهين لضبط (أوامر الشراء) أعلى من سعر السوق الحالي و (بيع) أوامر الإيقاف أدناه: بشكل أساسي ، تأمين الربح على الأسهم التي قللها المشتري. إذا اقترضت 1000 سهم من XYZ من وسيطك بسعره السابق البالغ 12 دولارًا ، فإن شرائه لاحقًا بأي سعر أقل من 12 دولارًا (باستثناء رسوم المعاملات ، بالطبع) سيحقق لك ربحًا. شرائه مرة أخرى بسعر 10 دولارات هو انتفاخ. شراءه مرة أخرى عند توقف محدود بـ 11 دولارًا هو أمر أسوأ ولكنه لا يزال إيجابيًا. فشل في وضع أمر الإيقاف عند 11 دولارًا أو وضعه مرتفعًا جدًا ، وقد تخسر أرباحك.
لذلك هذا أمر توقف. يعني المفهوم ذو الصلة ، وهو الأمر المحدد ، أن المستثمر يقوم بشراء (بيع) عدد معين من الأسهم بسعر معين أو أقل (أعلى). اجمع بين نوعي الطلبات وتحصل على أداة تم إنشاؤها خصيصًا للحد من الجانب السلبي - ترتيب حدود التوقف .
وإليك كيف يعمل. مرة أخرى ، سوف نستخدم الشراء على سبيل المثال لدينا. (ضع هذه المقالة أمام المرآة لترى كيف تعمل للبيع). الشيء المهم الذي يجب تذكره هو أن أمر الإيقاف المحدد يحدد سعرين - سعر الإيقاف والسعر المحدد. مع وجود أمر حد للتوقف على XYZ ، يتم تداوله حاليًا عند 10 دولارات ، يمكن للمشتري تحديد سعر إيقاف بقيمة 11 دولارًا وسعرًا حدًا قدره 12 دولارًا. في الوقت الذي ترتفع فيه XYZ إلى 11 دولارًا ، يتم تنفيذ الطلب كترتيب حد. إذا استمر XYZ في الارتفاع إلى 12 دولارًا قبل أن يتم ملء الطلب ، فسيظل مفتوحًا حتى ينخفض السعر مرة أخرى إلى 11 دولارًا. وبالتالي يتم تخفيض الخسائر المحتملة للمشتري. الفرق الكبير بين أمر الإيقاف وأمر الإيقاف في هذه الحالة هو أنه في الحالة السابقة ، تبيع الأسهم في أقرب وقت ممكن ، وبأفضل سعر ممكن للمشتري ؛ مع الأخير ، تبيع الأسهم فقط إذا تم الوصول إلى الحد الأقصى للسعر ، والذي قد لا يحدث على الفور.
الحد الأدنى
من خلال أوامر التوقف ، يحمي المشترون أنفسهم من الأسعار المرتفعة للغاية حسب أذواقهم. والبائعون لا داعي للقلق بشأن الأسعار المنخفضة بشكل مزعج. يعد تحديد حد التوقف بدلاً من أوامر السوق طريقة سهلة لتقليل الجانب السلبي للمستثمر الدفاعي.
