يجب على المستثمرين في الأسهم الذين يعتقدون أن محافظهم الاستثمارية نجت من موجة الدعاوى القضائية الناجمة عن أزمة المواد الأفيونية أن ينظروا مرة أخرى. في حين عانت شركة بوردو فارما المملوكة ملكية خاصة من جميع الأضرار المالية والصحفية السيئة حتى الآن ، لا يزال بإمكان خمس شركات عامة كبرى مواجهة عشرات المليارات من الالتزامات التي تهدد بالقضاء على أجزاء كبيرة من قيمتها السوقية. من بينها CVS Health Corp. (CVS) و Cardinal Health Inc. (CAH) و Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA) و Mallinckrodt Plc (MNK) و Johnson and Johnson (JNJ) ، وفقًا لقصة رئيسية في Barron's كما هو موضح أدناه. كل 5 قد انخفض بالفعل من أعلى مستوياتها ومن المرجح أن تتحرك أقل.
قال آبي غلوك ، أستاذ القانون بجامعة ييل: "لقد زاد الزخم بشكل كبير". "لا توجد أطراف مهمة لا ترغب في الاستقرار في هذه المرحلة ، باستثناء عدد قليل من المحامين العامين."
الصعوبات في تعيين الخطأ
على مدار فترة السنوات الست المنتهية في عام 2012 ، وزعت شركات الأدوية 76 مليار قرص كسيكودون وهيدروكودون في الولايات المتحدة ، وفقًا لقاعدة بيانات إدارة مكافحة المخدرات ، وزُعم أن هذه الشركات الخمس ساعدت في تأجيج الوباء بطرق مختلفة. على سبيل المثال ، عالجت فروع جونسون آند جونسون المصانع المستخدمة في صنع المواد الأفيونية ، ثم صقلتها إلى مكونات صيدلانية لبيعها إلى العديد من العملاء ، بمن فيهم صانع الأدوية الإسرائيلي تيفا ، الذي قام بدوره ببيعها إلى موزعي الأدوية مثل كاردينال. تستمر سلسلة التوريد إلى فرع CVS Health ، الذي قام بشراء الحبوب وإرسالها إلى الصيدليات.
بينما تحاول الحكومات في جميع أنحاء البلاد تحميل الموردين وصناع الأدوية والموزعين والصيدليات المسؤولية عن أزمة المواد الأفيونية ، تجادل الشركات بأن عملياتها كانت قانونية وأنها غير مسؤولة عن تعاطي المخدرات نفسه.
التقاضي "على وشك التصعيد"
الآن ، يقول مراقبو السوق إن الدعاوى القضائية "تقترب من ذروتها" ، وفقًا لبارون. تم التوصل إلى عدد قليل من المستوطنات المنفصلة ، ومن المقرر إجراء محاكمة تاريخية ، والتي من شأنها أن تحدد لهجة الآلاف من الإجراءات الأخرى ، في أكتوبر.
يقدر المحللون أن شركات الرعاية الصحية قد تضطر لدفع ما يصل إلى 150 مليار دولار لتسوية هذه الدعاوى. إن الأثر المالي لدعاوى مثل هذه هو الذي دفع بوردو ، وهي شركة خاصة كبرى ، إلى الإفلاس.
بالنسبة إلى صانعي الأدوية الجنيسة ، تأتي قضية المواد الأفيونية في الوقت الذي تحاول فيه شركات الأدوية إدارة مجموعة متنوعة من التحديات ، بما في ذلك عمليات الاستحواذ السيئة المنفذة ، ورد الفعل العام ضد أسعار الأدوية المرتفعة ، والديون المتزايدة. وصف المحلل في شركة Jefferies David Steinberg صفقة Teva بقيمة 40.5 مليار دولار لشركة Actavis Generics في عام 2016 بأنها "واحدة من أسوأ عمليات الاستحواذ في العقد الماضي" لكل Barron.
ماذا بعد
قد لا يكون السيناريو الأسوأ بالنسبة لشركات الأدوية تكلفة الدعاوى القضائية. في آب (أغسطس) ، جادل محللو Morgan Stanley بأن المستوطنات الأفيونية يمكن أن توفر فرصة لشركة عملاقة للتجارة الإلكترونية Amazon.com Inc. (AMZN) لتسلق طريقها إلى السوق كما فعلت في مناطق أخرى. وكتب المحلل ريكي جولدواسر "إذا واجه الموزعون قواعد متزايدة كمنتج ثانوي لأي تسوية ، فإن تكلفة القيام بالأعمال سترتفع ، مما يسهل على منافس رابع مثل أمازون الدخول إلى السوق".
