تحركات السوق
في حين تم تداول السوق الأوسع نطاقًا أكثر ضيقًا ، فقد تراجعت بعض الأسهم إلى مستويات شهرية جديدة يوم الخميس حيث أصبح التوتر المتزايد بين المستثمرين أكثر وضوحًا. تميزت الجلسة بحركة فاترة استجابة لبعض الأخبار الجيدة في ثقة المستهلك وتقرير أرباح قوي من شركة وول مارت (WMT). ومع ذلك ، فاجأت Cisco Systems، Inc. (CSCO) السوق بعد إغلاق الأمس ، وليس بطريقة جيدة.
تضمن تقرير أرباح Cisco إرشادات حول الأداء الضعيف في الربع القادم. لقد أدت هذه المعلومات إلى حدوث عمليات بيع أدت إلى إغلاق الجلسة بأكثر من 8٪ عن اليوم السابق. لقد كانت عمليات بيع قوية بشكل غير عادي وتؤكد البيئة الحالية للمستثمرين في الأسهم. في أوقات أكثر تفاؤلاً ، قد يستجيب المستثمرون لمثل هذه الأخبار من خلال اغتنام الفرصة لاكتساب المزيد من الأسهم وسط رد فعل مبالغ فيه على ما يبدو. تمتلئ بيئة السوق الحالية بالمستثمرين الذين لا يسامحون لأنهم أصبحوا أكثر حساسية لأي أخبار سيئة على الإطلاق.
على سبيل المثال ، على الرغم من أن S&P 500 يكافح للحفاظ على مستوياته المرتفعة (انظر الرسم البياني أدناه) ، فإن أي شركة لديها حتى تلميح بسيط من الأخبار السيئة قد عوقبها المستثمرون. أخبار Netflix، Inc. (NFLX) بأنها خسرت أكثر من 100000 مشترك كلفت الشركة انخفاضًا بنسبة 20٪ في سعر السهم. فقدت أسهم شركة جنرال إلكتريك (GE) مؤخرًا مبلغًا مماثلاً في بضع جلسات تداول فقط ، حيث تم نشر تقرير مستقل يتضمن بالتفصيل مطالبة حول كيفية قيام الشركة بالتلاعب في دفاترها. خسرت كل من Viacom Inc. (VIAB) و CBS Corporation (CBS) حوالي 15٪ حيث أعلنا تفاصيل عن اندماجهما وخطة للتنافس مع Netflix التي يعتبرها المستثمرون بصراحة فكرة غبية. قامت JPMorgan Chase & Co. (JPM) بتفصيل أداء أضعف من المتوقع في الشهر الماضي ، بما في ذلك خسارة كبيرة من أقسامها التجارية. تدهور الأسهم منذ ذلك الحين يضعه في صنف مع شركات أخرى تقوم بخطوات خاطئة.
إذا كانت هذه الأسهم هي الدلائل الوحيدة على توتر السوق ، فقد لا يكون من الجدير ذكره بعض الفضول. ومع ذلك ، يظهر المستثمرون مستوى غير عادي من العصبية على العديد من الجبهات ، بما في ذلك انخفاض الرغبة في المخاطرة والرحلة إلى بر الأمان.
المستثمرون يخفضون التعرض للمخاطر على الأسهم الصغيرة
يكون لدى كل من مديري الصناديق المحترفين والأفراد الذين يحاولون تنمية مدخراتهم في البيضة شعور عندما يكون الوقت قد حان لإضافة القليل من المخاطر من أجل فرص النمو. ومع ذلك ، فقد أظهرت الأيام الأخيرة أن أيا من الجماعات يعتقد الآن هو الوقت المناسب لمثل هذا التكتيك.
يوضح الرسم البياني أدناه أن مؤشر الأسهم Russell 2000 ذو رؤوس الأموال الصغيرة ، كما تتبعه iShares Russell 2000 ETF (IWM) استمر في فقد قوته أمام مؤشر S&P 500 خلال عام 2019 ، وقد فعل ذلك بشكل متسارع في الأشهر الأخيرة. شهدت جلسة اليوم أن مجموعة الأصول ذات المخاطر العالية تلمس أدنى مستوياتها في استمرار لاتجاهها الهبوطي لعدة أشهر. هذا الضعف النسبي هو مؤشر إضافي على أن مواقف المستثمرين قد تكون غير مواتية بشكل كبير تجاه تحمل المزيد من المخاطر. هذا الموقف تاريخيًا يتزامن مع اتجاهات الهبوط في السوق الأوسع للأسهم بشكل عام.
