بركة الرهن العقاري

ما هو بركة الرهن العقاري؟

تجمع الرهن العقاري هو مجموعة من القروض العقارية المحتفظ بها استئمانيا كضمان لإصدار ضمان مدعوم برهن عقاري. تُعرف بعض الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري الصادرة عن فاني ماي وفريدي ماك وجيني ماي باسم "مجمعات" أنفسهم. هذه هي أبسط أشكال الأمن المدعومة بالرهن العقاري. تُعرف أيضًا باسم "المارة" والتداول في السوق المستقبلية (TBA).

كيف يعمل الرهن العقاري بركة

تتألف مجمعات الرهن العقاري من رهونات تميل إلى أن تكون لها خصائص مماثلة - على سبيل المثال ، سيكون لها عادةً ما يقرب من نفس تاريخ الاستحقاق وسعر الفائدة. بمجرد أن يكمل المقرض صفقة الرهن العقاري ، فإنه عادة ما يبيع الرهن العقاري لكيان آخر ، مثل Fannie Mae أو Freddie Mac. ثم تقوم هذه الكيانات بتجميع الرهون العقارية معًا في تجمع للرهن العقاري ، ثم يعمل مجمع الرهونات كضمان لأوراق مالية مدعومة برهن عقاري.

يتم ضمان الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عن طريق صندوق رهن عقاري مليء بالرهون العقارية المماثلة ، في حين أن التزامات الديون المضمونة (CDO) مضمونة بمجموعة من القروض ذات الخصائص المختلفة. CDO هو منتج مالي منظم يجمع بين الأصول المدرة للتدفقات النقدية ويعيد تجميع مجمع الأصول هذا في شرائح منفصلة يمكن بيعها للمستثمرين. يدعى التزام الدين المضمون بالأصول المجمعة - مثل القروض العقارية والسندات والقروض - والتي هي في الأساس التزامات ديون تخدم كضمان لل CDO. قد تتكون مجموعة من القروض العقارية التي تدعم أمانًا أكثر تعقيدًا مدعومًا برهن عقاري أو CDO ، من رهونات بمعدلات وخصائص فائدة متباينة أكثر.

الماخذ الرئيسية

• تجمعات الرهن العقاري ، وهي مجموعات من الرهون العقارية ، تميل إلى أن تكون لها خصائص مماثلة ، مثل تاريخ الإصدار وتاريخ الاستحقاق ، إلخ. في حين أن الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري مدعومة بضمان رهن عقاري ذي خصائص مماثلة ، فإن التزامات الديون المضمونة مدعومة بضمان بخصائص مختلفة. فائدة هامة من صناديق الرهن العقاري هو أنها توفر للمستثمرين مع التنويع. يمكن لتجمعات الرهن العقاري التركيز على خصائص معينة مثل نوع العقار ، والذي يمكن أن يسبب مخاطر وعوائد متفاوتة.

فوائد صندوق تجمع الرهن العقاري

تعتبر صناديق تجميع الرهن العقاري جيدة للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض العقاري لأنهم استثمار منخفض المخاطر يتحرك بشكل مستقل عن الأسهم والسندات ويقدم دخلاً شهريًا متوقعًا. يتم تأمين قروض صندوق الرهن العقاري عن طريق العقارات ويشار إليها على أنها أموال صعبة لأنه على عكس معظم القروض المصرفية (التي تعتمد على الجدارة الائتمانية للمقترض) ، فإن قروض الأموال الصعبة تأخذ في الاعتبار قيمة العقار الأساسي.

شروط قروض الأموال الصعبة أقصر من معظم القروض العقارية ؛ وهي تتراوح بين بضعة أشهر إلى ثلاث سنوات ، في حين أن القروض العقارية التقليدية لها فترات تتراوح بين 10 و 30 سنة. نظرًا لشروطها القصيرة ، تكون قروض الأموال الصعبة أقل عرضة للتأثر بتقلبات أسعار الفائدة ، مما يعني أنها تدفقات نقدية أكثر قابلية للتنبؤ بها ويمكن الاعتماد عليها.

كما ذكر أعلاه ، تختلف أموال صندوق الرهن العقاري ، حيث يركز البعض على أنواع معينة من العقارات ، بينما البعض الآخر أكثر عمومية. يمكن أن يؤثر هذا الاختلاف على المخاطر والعائد ، لذلك من المهم البحث في تجمعات الرهن العقاري المختلفة قبل الغوص فيها. الأشياء التي يجب مراعاتها عند اختيار صندوق تجمع الرهن العقاري للاستثمار فيه تشمل التركيز الجغرافي للمحفظة ونوع العقار وموقف الامتياز ومعايير الاكتتاب والسيولة والخبرة الإدارية