تعريف مكافئ سنوي سنوي (eaa)

ما هو النهج السنوي المكافئ؟

نهج الأجر السنوي المكافئ هو أحد طريقتين تستخدم في وضع ميزانية رأس المال لمقارنة المشروعات التي يستبعد بعضها بعضا مع الحياة غير المتكافئة. يحسب نهج EAA التدفق النقدي السنوي الثابت الناتج عن مشروع على مدى عمره إذا كان الأجر السنوي. عند استخدامها لمقارنة المشاريع بأعمار غير متكافئة ، يجب على المستثمر اختيار المشروع الذي يمتلك EAA العالي.

منهج الأجر السنوي المكافئ (EAA)

فهم نهج المعاش السنوي المكافئ (EAA)

يستخدم نهج EAA عملية من ثلاث خطوات لمقارنة المشاريع. تساوي القيمة الحالية للتدفقات النقدية السنوية الثابتة تمامًا صافي القيمة الحالية للمشروع. أول ما يفعله المحلل هو حساب صافي القيمة الحالية لكل مشروع على مدار حياته. بعد ذلك ، يقومون بحساب EAA لكل مشروع بحيث تكون القيمة الحالية للمعاشات مساوية تمامًا للقيمة الحالية للمشروع. أخيرًا ، يقوم المحلل بمقارنة EAA لكل مشروع واختيار واحد لديه أعلى EAA.

على سبيل المثال ، افترض أن شركة ذات متوسط ​​تكلفة مرجح لرأس مال قدره 10٪ تقارن مشروعين ، A و B. يحتوي المشروع A على NPV بقيمة 3 ملايين دولار وعمر تقديري مدته خمس سنوات ، بينما يحتوي المشروع B على NPV بقيمة 2 مليون دولار ويقدر عمر ثلاث سنوات. باستخدام الآلة الحاسبة المالية ، يحتوي المشروع A على EAA بقيمة 791،392.44 دولارًا ، ويحتوي المشروع B على EAA بقيمة 804،229.61 دولارًا. وفقًا لنهج EAA ، ستختار الشركة المشروع B نظرًا لأن لديها قيمة الأجر السنوي المكافئة الأعلى.

صيغة للنهج السنوي المكافئ

في كثير من الأحيان ، سوف يستخدم المحلل آلة حاسبة مالية ، وذلك باستخدام القيمة الحالية المعتادة ووظائف القيمة المستقبلية للعثور على EAA. يمكن للمحلل استخدام الصيغة التالية في جدول بيانات أو باستخدام آلة حاسبة عادية غير مالية لها نفس النتائج تمامًا.

• C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) ^-n)

أين:

• C = التدفق النقدي السنوي المكافئ NPV = صافي القيمة الحالية = معدل الفائدة لكل فترة = عدد الفترات

على سبيل المثال ، فكر في مشروعين. واحد لديه مدة سبع سنوات و NPV من 100،000 دولار. الآخر لديه لمدة تسع سنوات و NPV من 120،000 دولار. يتم خصم كلا المشروعين بمعدل 6 في المئة. EAA لكل مشروع هو:

• مشروع EAA واحد = (0.06 × 100،000 دولار) / (1 - (1 + 0.06) ^-7) = 17،914EAA مشروع اثنين = (0.06 × 120،000 دولار) / (1 - (1 + 0.06) ^-9) = 17،643 دولار

مشروع واحد هو الخيار الأفضل.