تعريف اقتناء التنويع
الاستحواذ على التنويع هو إجراء مشترك حيث تأخذ الشركة مصلحة مسيطرة في شركة أخرى لتوسيع عروض منتجاتها وخدماتها. تتمثل إحدى طرق تحديد ما إذا كانت عملية الاستحواذ في الاستحواذ على التنويع في إلقاء نظرة على الشركتين المعيارية للتصنيف الصناعي (SIC). عندما يختلف الرمزان ، فهذا يعني أنهم يقومون بأنشطة أعمال مختلفة. قد يعتقد المقتني أن الشركة غير ذات الصلة تطلق التآزر الذي يعزز النمو أو يقلل من المخاطر السائدة في العمليات الأخرى. غالبًا ما تتم عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) لاستكمال العمليات التجارية الحالية في نفس الصناعة.
كسر أسفل اكتساب التنويع
غالبًا ما يحدث الاستحواذ على التنويع عندما تحتاج شركة ما إلى رفع ثقة المساهمين وتعتقد أن القيام بعملية استحواذ يمكن أن يسهل حدوث نمو في أرباح الأسهم أو عوائد النمو. تعتبر عمليات الاستحواذ بين شركتين تشتركان في نفس رمز SIC عمليات استحواذ ذات صلة أو أفقية ، في حين أن اثنين من الرموز المختلفة تتلاءم في إطار عملية استحواذ غير ذات صلة.
عادة ما تجد الشركات الكبرى نفسها متورطة في عمليات الاستحواذ على التنوع إما للتقليل إلى أدنى حد من المخاطر المحتملة لأحد مكونات الأعمال التي لا تؤدي أداءً جيدًا في المستقبل ، أو لتعظيم إمكانات الأرباح من إدارة عملية متنوعة. على سبيل المثال ، قامت Kellogg's (K) مؤخرًا بشراء RXBAR لمصنع البروتين العضوي مقابل 600 مليون دولار لرفع خط الحبوب والبارات المتعثر. كما قدمت فرصة لصناعة المواد الغذائية القديمة لإحراز تقدم في صناعة الأغذية الطبيعية سريعة النمو. لقد رأينا تحركات مماثلة من شركات السلع الاستهلاكية الكبيرة الأخرى التي تكافح من أجل البقاء على اتصال مع منتجات قطع ملفات تعريف الارتباط والحد الأدنى من التواجد الرقمي. قامت شركة Unilever (UL) العملاقة في مجال المنتجات الاستهلاكية في الآونة الأخيرة بتخصيص أكثر من مليار دولار لنادي Dollar Shave Club في أول تجربة لها في هذا المجال.
مفاهيم خاطئة شائعة حول عمليات الاستحواذ التنويع
هناك اعتقاد شائع بأن عمليات الاستحواذ تعزز على الفور نمو الأرباح أو تقلل من المخاطر التشغيلية ، ولكن في الحقيقة ، فإن إيجاد قيمة جديدة يستغرق وقتًا طويلاً. لن ينتج عن كل عملية شراء عوائد أعلى وأرباح أعلى وارتفاع في رأس المال. في الواقع ، لا ترقى العديد من الشركات إلى تقييم عملية الاستحواذ. لن تحصل بعض الشركات على ما يكفي من القوة لدفع المنتج بينما قد تكون هناك قيود على الموارد التي تتلقاها من الشركة الأم.
يفترض بعض المستثمرين أيضًا أن عمليات الاستحواذ غير ذات الصلة هي طريقة متفوقة لتقليل المخاطر. من الناحية النظرية ، يجب أن تواجه شركتان غير مرتبطتان بتدفقات إيرادات منفصلة ومحركات أرباح تحديات مختلفة. المشكلة هي أن الشركة الأم تلعب دوراً فعالاً في تشكيل معنويات المستثمرين حول العلامات التجارية الفرعية. إذا واجهت الشركة رد فعل عنيف لسوء السلوك ، فسوف تتدفق وتصيب وحدات الأعمال الأصغر.
