ماذا يعني السوق محايد؟
استراتيجية السوق المحايدة هي نوع من استراتيجية الاستثمار التي يقوم بها المستثمر أو مدير الاستثمار الذي يسعى إلى الربح من كل من زيادة الأسعار وانخفاضها في سوق واحد أو أكثر ، مع محاولة تجنب بعض أشكال محددة من مخاطر السوق تمامًا. غالبًا ما يتم تحقيق الاستراتيجيات المحايدة للسوق من خلال اتخاذ مراكز شراء طويلة وقصيرة في أسهم مختلفة لزيادة العائد من تحديد أسهم جيدة وتقليل العائد من تحركات السوق الواسعة.
وأوضح السوق محايدة
لا توجد طريقة واحدة مقبولة لاستخدام استراتيجية محايدة للسوق. بالإضافة إلى الطريقة المذكورة أعلاه ، قد يستخدم أيضًا الاستراتيجيون المحايدون في السوق أدوات أخرى مثل التحكيم المندمج وقطاعات البيع على المكشوف وما إلى ذلك. المدراء الذين يشغلون مركزًا محايدًا في السوق قادرون على استغلال أي قوة دفع في السوق. تتخذ صناديق التحوط عادة موقفًا محايدًا في السوق لأنها تركز على المطلق بدلاً من العائدات النسبية. قد ينطوي الموقف المحايد في السوق على شراء مركز قصير بنسبة 50٪ أو 50٪ في صناعة معينة ، مثل النفط والغاز أو اتخاذ نفس الموقف في السوق الأوسع.
في كثير من الأحيان ، يتم تشبيه الاستراتيجيات المحايدة للسوق بصناديق الأسهم الطويلة / قصيرة الأجل ، على الرغم من اختلافها بشكل واضح. تهدف الصناديق الطويلة / القصيرة ببساطة إلى تغيير تعرضات الأسهم الطويلة والقصيرة لها في مختلف الصناعات ، مع الاستفادة من فرص مقومة بأقل من قيمتها. الاستراتيجيات المحايدة للسوق ، من ناحية أخرى ، تركز على جعل الرهانات مركزة على أساس التناقضات في الأسعار مع الهدف الرئيسي المتمثل في تحقيق بيتا صفر مقابل مؤشر السوق المناسب للتغلب على المخاطر المنهجية. في حين تستخدم الصناديق المحايدة في السوق مراكز شراء طويلة وقصيرة ، فإن هدف هذه الفئة من الصناديق يختلف اختلافًا واضحًا عن الصناديق طويلة الأجل / قصيرة الأجل.
الاستراتيجيتان المحايدتان للسوق
هناك استراتيجيتان محايدتان للسوق يستخدمهما مديرو الصناديق: المراجحة الأساسية والمراجحة الإحصائية. يستخدم المستثمرون الأساسيون المحايدون في السوق التحليل الأساسي ، بدلاً من الخوارزميات الكمية ، لإظهار طريق الشركة إلى الأمام وجعل التداولات بناءً على التقارب المتوقع في أسعار الأسهم. تستخدم الصناديق الإحصائية المحايدة في الأسواق المالية الخوارزميات والأساليب الكمية لكشف تباينات الأسعار في الأسهم بناءً على البيانات التاريخية. بعد ذلك ، استنادًا إلى هذه النتائج الكمية ، سيضع المديرون تداولات على الأسهم التي من المحتمل أن تعود إلى وسائل سعرها.
من المزايا والميزات الكبيرة للصناديق المحايدة في السوق تركيزها الكبير على إنشاء محافظ لتخفيف مخاطر السوق. في أوقات التقلبات العالية في السوق ، أظهرت النتائج التاريخية أن الصناديق المحايدة في السوق من المحتمل أن تتفوق على الصناديق باستخدام استراتيجيات معينة أخرى. باستثناء استراتيجيات البيع على المكشوف ، فإن الاستراتيجيات المحايدة للسوق لها تاريخيا أدنى ارتباطات إيجابية للسوق على وجه التحديد لأن المكان يراهن على تقارب أسعار الأسهم مع التحوط من مخاطر السوق العامة.
مثال لصندوق السوق المحايد
نظرًا لأنها استراتيجية محايدة في السوق ، يستخدم صندوق Vanguard Market Neutral Investor Shares استراتيجيات طويلة وقصيرة الأجل ، على عكس صناديق الاستثمار الأخرى للشركة ، والتي لا تشتري إلا وتبيع المراكز الطويلة. تهدف إستراتيجية الصندوق إلى تقليل تأثير سوق الأوراق المالية على عوائده ، مما يعني أن عائدات الصندوق قد تختلف اختلافًا كبيرًا عن عائدات السوق.
على الرغم من أن معظم الصناديق التي تفتقر للأسهم قصيرة الأجل ، مثل صناديق التحوط ، لا تكشف عن مقتنياتها القصيرة لأن قواعد SEC لا تتطلب منهم ذلك ، فإن Vanguard Market Neutral Investor Shares لا تقوم بنشر صفقات بيع. إنه يختار صفقات قصيرة من خلال تقييم الشركات حسب خمس فئات: النمو والجودة وقرارات الإدارة والشعور والتقييم. ثم ، يخلق عائدًا متوقعًا مركبًا لجميع المخزونات في كونه ويخفي عوائد أقل الدرجات.
