ماذا يعني مؤشر داو وكيف يتم حسابه

جدول المحتويات

ما هو مؤشر داو جونز؟
الحساب وراء مؤشر داو جونز
حساب داو في اليوم الثاني
حساب في اليوم 3
حساب داو في اليوم 4
حساب في اليوم 5
حساب داو في يوم 6
مثال أخير
قيمة المقسوم
تقييم منهجية داو جونز
الخط السفلي

يمتلك العديد من المستثمرين عددًا قليلاً من الأسهم المختلفة ، بحيث يمكنهم تتبع أداء كل سهم على حدة. ومع ذلك ، لا يكفي أن تبقي عينيك فقط على سلتك الخاصة. يحتاج المستثمرون والتجار أيضًا إلى معلومات حول معنويات السوق بشكل عام.

هذا هو مؤشر ل. إنه يوفر رقمًا واحدًا قابلاً للقياس ويمكن تتبعه ، والذي يهدف إلى تمثيل السوق ككل أو مجموعة مختارة من الأسهم أو القطاع وحركته. يعمل مؤشر الأسهم أيضًا كمعيار لمقارنات الاستثمار - على سبيل المثال ، عادت محفظة الأسهم الفردية (أو صندوق الاستثمار المشترك) بنسبة 15٪ ، لكن مؤشر السوق عاد بنسبة 20٪ خلال نفس الفترة. وبالتالي ، فإن أداءك (أو أداء مدير الصندوق) متخلف عن السوق.

ما هو مؤشر داو جونز؟

مؤشر داو جونز الصناعي هو مؤشر على كيفية تداول 30 شركة كبيرة مدرجة في الولايات المتحدة خلال جلسة تداول قياسية.

مؤشر سوق الأوراق المالية هو عبارة عن بنية رياضية توفر رقمًا واحدًا لقياس إجمالي سوق الأوراق المالية (أو جزء محدد منه). يتم احتساب المؤشر من خلال تتبع أسعار الأسهم المختارة (على سبيل المثال أعلى 30 ، كما تم قياسها حسب أسعار أكبر الشركات ، أو أعلى 50 من أسهم قطاع النفط) وعلى أساس معايير المتوسط المرجح المحددة (مثل السعر المرجح ، السوق - غطاء مرجح ، الخ)

الحساب وراء مؤشر داو جونز

لفهم كيفية تغيير مؤشر داو جونز للقيمة بشكل أفضل ، دعنا نبدأ عند بدايتها. عندما قدمت داو جونز وشركاه المؤشر لأول مرة في تسعينيات القرن التاسع عشر ، كان "المتوسط البسيط" لأسعار جميع المكونات. على سبيل المثال ، دعنا نقول أن هناك 12 سهمًا في مؤشر داو جونز ؛ في هذه الحالة ، كان من الممكن حساب قيمة مؤشر داو عن طريق أخذ مجموع أسعار إغلاق جميع الأسهم الـ 12 وتقسيمها على 12 (عدد الشركات أو "مكونات مؤشر داو"). وبالتالي ، بدأ مؤشر داو مؤشر متوسط سعر بسيط.

$\begin{matrix} قيمة مؤشر DJIA = \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن} P_{أنا}}{ن} \\ أين: \\ P_{أنا} = سعر {أنا}^{تي ح} مخزون \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {DJIA Index Value} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} \ & \ textbf {where:} \ & P_i = \ text {The سعر} i ^ {th} text {stock} \ & n = \ text {عدد الأسهم في الفهرس} end {محاذاة}$ قيمة مؤشر DJIA = n∑i = 0n Pi حيث: Pi = سعر السهم

لشرح المفهوم بشكل أفضل مع السيناريوهات والتغيرات الأخرى ، دعونا نبني فهرسنا الافتراضي البسيط على غرار مؤشر داو جونز.

ولتبسيط الأمر ، افترض أن هناك سوقًا للأوراق المالية في بلد لا يتاجر به سوى سهمان (Ally Inc. و Belly Inc. — A & B). كيف نقيس أداء سوق الأسهم العام بشكل يومي ، حيث تتغير أسعار الأسهم في كل لحظة ومع كل علامة سعر؟ بدلاً من تتبع كل سهم على حدة ، سيكون من الأسهل بكثير الحصول على وتتبع رقم واحد يمثل السوق الكلية التي تشكل كلا الأسهم. التغييرات في هذا الرقم الفردي (دعنا نسميها "مؤشر AB") ستعكس أداء السوق ككل.

لنفترض أن البورصة تبني رقمًا رياضيًا يمثله "مؤشر AB" ، والذي يتم قياسه على أداء السهمين (A و B). افترض أن الأسهم أ يتم تداولها بسعر 20 دولارًا للسهم الواحد ، بينما يتم تداول الأسهم ب بسعر 80 دولارًا للسهم في اليوم الأول.

تطبيق المفهوم الأولي لـ Dow على مثالنا الافتراضي لمؤشر AB:

في البداية ، مؤشر AB =

$\begin{matrix} \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن} P_{أنا}}{ن} & = \frac{($ 20 + $ 80)}{2} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { left ( $ 20 + \ $ 80 \ right)} {2} \ & = 50 \ إنهاء {} الانحياز$ nΣi = 0N بي = 2 (20 $ + 80 $)

حساب داو في اليوم الثاني

لنفترض الآن في اليوم التالي ، أن سعر A يرتفع من 20 دولارًا إلى 25 دولارًا وأن سعر B ينخفض من 80 دولارًا إلى 75 دولارًا.

مؤشر AB الجديد =

$\begin{matrix} \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن} P_{أنا}}{ن} & = \frac{($ 25 + $ 75)}{2} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { left ( $ 25 + \ $ 75 \ right)} {2} \ & = 50 \ إنهاء {} الانحياز$ nΣi = 0N بي = 2 (25 $ + $ 75)

أي أن حركة السعر الإيجابية في أحد الأسهم قد ألغت القيمة المتساوية ولكن حركة السعر السلبية لسهم آخر. لذلك ، تظل قيمة الفهرس دون تغيير.

حساب في اليوم 3

لنفترض أنه في اليوم الثالث ، يتحرك السهم A إلى 30 دولارًا ، بينما يتحرك السهم B إلى 85 دولارًا.

مؤشر AB الجديد =

$\begin{matrix} \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن} P_{أنا}}{ن} & = \frac{($ 30 + $ 85)}{2} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { left ( $ 30 + \ $ 85 \ right)} {2} \ & = 57.5 \ إنهاء {} الانحياز$ nΣi = 0N بي = 2 ($ 30 + $ 85)

في حالة (2) ، كان صافي سعر التغيير هو ZERO (كان للسهم A تغيير +5 ، بينما كان للسهم B تغير -5 مما جعل صافي المبلغ يتغير صفر).

في حالة (3) ، كان صافي سعر التغيير 15 (+5 للسهم A بينما +10 للسهم B). يعطي هذا التغيير الصافي لمجموع السعر 15 مقسومًا على n = 2 التغيير كـ +7.5 مع أخذ قيمة المؤشر المتغيرة الجديدة في اليوم 3 عند 57.5.

على الرغم من أن سعر السهم "أ" كان أعلى بنسبة 20٪ من التغير (30 دولارًا من 25 دولارًا) ، وكان السهم "ب" قد انخفض بنسبة 13.33٪ (85 دولارًا من 75 دولارًا) ، إلا أن تأثير تغيير الأسهم ب 10 دولارات ساهم في تغيير أكبر في القيمة الإجمالية للمؤشر. يشير هذا إلى أن المؤشرات الموزونة على الأسعار (مثل Dow Jones و Nikkei 225) تعتمد على القيم المطلقة للأسعار بدلاً من التغييرات النسبية. كان هذا أيضًا أحد العوامل الانتقادية للمؤشرات الموزونة بالأسعار ، لأنها لا تأخذ في الاعتبار حجم الصناعة أو قيمة القيمة السوقية للجهات المكونة.

حساب داو في اليوم 4

افترض الآن أن هناك شركة أخرى تدرج في البورصة بسعر 10 دولارات للسهم في اليوم الرابع. يريد مؤشر AB توسيع وزيادة عدد العناصر المكونة من اثنين إلى ثلاثة ، لتشمل أسهم شركة C المدرجة حديثًا بالإضافة إلى الأسهم الحالية A و B.

من منظور مؤشر AB ، لا ينبغي أن يؤدي ظهور سهم جديد على متن السفينة إلى قفزة مفاجئة أو انخفاض في قيمتها. إذا استمرت مع الصيغة المعتادة

، ثم:

مؤشر AB الجديد =

$\begin{matrix} \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن} P_{أنا}}{ن} & = \frac{($ 30 + $ 85 + $ 10)}{3} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { left ( $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10 \ right)} {3} \ & = 41.67 \ نهاية {محاذاة}$ nΣi = 0N بي = 3 ($ 30 + $ 85 + 10 $)

هذا انخفاض مفاجئ في قيمة المؤشر من 57.5 إلى 41.67 سابقًا ، لمجرد إضافة عنصر جديد إليه. (على افتراض أن الأسهم A & B تحافظ على أسعارها في اليوم السابق من 30 دولارًا و 85 دولارًا). هذا لن يكون انعكاسا مفيدا للغاية للصحة العامة للسوق.

للتغلب على هذه المشكلة الشاذة حساب ، يتم تقديم مفهوم المقسوم عليه.

يسمح المقسوم بقيم الفهرس بالحفاظ على التوحيد والاستمرارية ، دون تقلبات عالية القيمة مفاجئة. المفهوم الأساسي للقسمة على النحو التالي. ببساطة لأنه يتم إضافة مكون جديد ، يجب ألا يبرر ذلك الاختلافات عالية القيمة في الفهرس. وبالتالي قبل تقديم المكون الجديد مباشرةً ، يجب تقديم قيمة مقسومة جديدة "محسوبة". يجب أن يكون الشرط التالي صحيحًا:

$\begin{matrix} قيمة المؤشر = \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن_{س ل د}} P_{أنا}}{ن_{س ل د}} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {فهرس القيمة} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \ & \؛ = \ frac { sum_ {ط = 0} ^ {{N_ جديد}} {P_i}} {{N_ جديدة}} نهاية {} الانحياز$ قيمة المؤشر = nold ∑i = 0nold Pi

أي بافتراض أن أسعار الأسهم من المؤشر القديم ثابتة ، فإن إضافة سعر سهم جديد لا ينبغي أن يؤثر على المؤشر.

$\begin{matrix} قيمة مؤشر جديدة = \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن_{ن البريد ث}} P_{أنا}}{د} \\ أين: \\ P_{أنا} = سعر {أنا}^{تي ح} مخزون \\ ن_{ن البريد ث} = العدد المحدث من الأسهم في المؤشر \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {قيمة فهرس جديدة} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & \ textbf {where:} \ & P_i = \ text {سعر} i ^ {th} text {stock} \ & n_ {new} = \ text {العدد المحدّث من الأسهم في الفهرس} \ & D = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} { text {قيمة الفهرس السابقة}} end {محاذاة}$ قيمة المؤشر الجديدة = D∑i = 0nnew Pi حيث: Pi = سعر المخزون ith stocknnew = عدد الأسهم المحدث في المؤشر

ملخص السعر الجديد = 125 دولار (3 أسهم)

آخر قيمة جيدة معروفة للمؤشر = 57.5 (بناءً على سهمين) ، مما يؤدي إلى مقسوم على 125 / 57.5 = 2.1739

تصبح هذه القيمة الجديدة "المقسوم" الجديد لمؤشر AB.

لذلك في اليوم الذي يتم فيه تضمين الأسهم C في مؤشر AB ، تصبح القيمة الصحيحة (والقيمة المستمرة):

مؤشر AB الجديد =

$\begin{matrix} \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن_{ن البريد ث}} P_{أنا}}{د} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & = \ frac { $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10} {2.1739} = 57.5 \ end {محاذاة}$ DΣi = بي 0nnew

هذه القيمة نفسها في اليوم الرابع منطقية لأننا نفترض أن أسعار الأسهم من A و B لم تتغير مقارنة باليوم الثالث ، ولأنه يتم إضافة الأسهم الجديدة الثالثة ، فلن يؤدي هذا إلى أي اختلافات.

حساب في اليوم 5

في اليوم الخامس ، افترض أن أسعار الأسهم A و B و C هي 32 دولارًا و 90 دولارًا و 9 دولارات على التوالي

مؤشر AB الجديد =

$\begin{matrix} \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن_{ن البريد ث}} P_{أنا}}{د} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & = \ frac { $ 32 + \ $ 90 + \ $ 9} {2.1739} = 60.26 \ end {محاذاة}$ DΣi = بي 0nnew

للمضي قدمًا ، ستظل هذه القيمة الجديدة البالغة 2.1739 هي المقسوم عليها (بدلاً من العدد الكلي للمكونات). سيتغير فقط في حالة إضافة (أو حذف) مكونات جديدة أو أي إجراءات شركة تجري في المكونات (مثال أدناه).

حساب داو في يوم 6

دعنا نواصل مع حساب الاختلافات. افترض أن السهم B يتخذ إجراءً من شأنه تغيير سعر السهم ، دون تغيير تقييم الشركة. لنفترض أنها تتداول عند 90 دولارًا ، وتتعهد الشركة بتقسيم 3 في 1 للأسهم ، أي ثلاثة أضعاف عدد الأسهم المتاحة وتقليل السعر بعامل ثلاثة ، أي من 90 دولارًا إلى 30 دولارًا.

في جوهرها ، فإن الشركة لم تقم بإنشاء (أو تخفيض) أي من تقييماتها بسبب هذا الإجراء للشركات تقسيم الأسهم. هذا ما يبرره عدد الأسهم ثلاثة أضعاف والسعر ينخفض إلى ثلث الأصلي. ومع ذلك ، فإن مؤشرنا يتم تحديده حسب السعر فقط ولا يمثل أي تغير في حجم الأسهم. سيؤدي أخذ سعر 30 دولارًا جديدًا إلى الحساب إلى اختلاف كبير آخر على النحو التالي:

مؤشر AB الجديد =

$\frac{$ 32 + $ 30 + $ 9}{2.1739} = 32.66 \ frac { $ 32 + \ $ 30 + \ $ 9} {2.1739} = 32.66$ 2،1739 $ 32 + $ 30 + $ 9 = 32.66

هذا أقل بكثير من قيمة الفهرس السابقة البالغة 60.26 (في الخطوة 5)

هنا مرة أخرى ، يحتاج المقسوم إلى التغيير لاستيعاب هذا التغيير ، وذلك باستخدام نفس الشرط ليصبح صحيحًا:

$\begin{matrix} قيمة المؤشر = \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن_{س ل د}} P_{أنا}}{ن_{س ل د}} \\ = \frac{Σ_{أنا = 0}^{ن_{ن البريد ث}} P_{أنا}}{ن_{ن البريد ث}} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {فهرس القيمة} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \ & \؛ = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {n_ {new}} \ \ end {محاذاة}$ قيمة الفهرس = nold ∑i = 0nold Pi = nnew ∑i = 0nnew Pi

ملخص السعر الجديد = 71 دولار (3 أسهم)

آخر قيمة جيدة معروفة للمؤشر = 60.26 (الخطوة 5 أعلاه) ، مما يؤدي إلى القيمة الجديدة أو المقسومة = 71 / 60.26 = 1.17822

باستخدام هذه القيمة المقسومة الجديدة ،

مؤشر AB الجديد:

$\frac{$ 32 + $ 30 + $ 9}{1.17822} = 60.26 \ frac { $ 32 + \ $ 30 + \ $ 9} {1.17822} = 60.26$ 1.17822 $ 32 + $ 30 + $ 9 = 60.26

(على افتراض أن الأسهم A & C تحافظ على أسعارها في اليوم السابق بقيمة 32 دولارًا و 9 دولارات )

إن الوصول إلى نفس قيمة اليوم السابق يؤكد صحة حساباتنا. سيصبح هذا 1.17822 الجديد مقسومًا جديدًا على المضي قدمًا. ينطبق نفس الحساب على أي إجراء من شأنه التأثير على سعر السهم لأي من المكونات.

مثال أخير

افترض أنه تم حذف الأسهم A ويجب حذفها من مؤشر AB ، مع ترك الأسهم B & C. فقط

$\begin{matrix} تلخيص السعر الجديد = $ 30 + $ 9 = $ 39 \\ قيمة الفهرس السابق = 60.26 \\ جديد د = 39 \div 60.26 = 0.64719 \end{matrix} \ start {align} & \ text {New price summation} = \ $ 30 + \ $ 9 = \ $ 39 \\ & \ text {قيمة الفهرس السابق} = 60.26 \\ & \ text {جديد} D = 39 \ div 60.26 = 0.64719 \\ & \ text {New index value} = 39 \ div 0.64719 = 60.26 \ end {align}$ ملخص السعر الجديد = 30 دولار + 9 دولارات = 39 دولار قيمة المؤشر السابق = 60.26NDD = 39 ÷ 60.26 = 0.64719

قيمة المقسوم

حسابات داو وتغيرات القيمة تعمل بطريقة مماثلة. تغطي الحالات المذكورة أعلاه جميع السيناريوهات الممكنة للتغييرات لمؤشرات مرجحة السعر مثل مؤشر داو أو مؤشر نيكي. في وقت تحديث هذه المقالة (ديسمبر 2017) ، كانت قيمة المقسوم داو جونز 0.14523396877348.

قيمة المقسوم لها أهميتها الخاصة. لكل تغيير في سعر الأسهم الأساسية المكونة ، تتحرك قيمة المؤشر بقيمة عكسية. على سبيل المثال ، إذا ارتفعت قيمة المكونة مثل VISA بمقدار 10 دولارات ، فسيؤدي ذلك إلى 10 * (1 / 0.14523396877348) = 68.85442 تغيير في قيمة DJIA.

حتى يكون هناك أي تغيير في عدد العناصر المكونة أو أي إجراءات شركة في نفس التأثير على الأسعار ، فإن قيمة المقسوم الحالية ستظل قائمة.

تقييم منهجية داو جونز

لا يوجد نموذج رياضي مثالي ، حيث يأتي كل منهما بمزاياه وعيوبه. إن وزن السعر من خلال التعديلات المقسومة بشكل منتظم يمكّن مؤشر داو جونز من التعبير عن معنويات السوق على مستوى أوسع ، لكنه يأتي مع بعض الانتقادات. الزيادات المفاجئة في الأسعار أو التخفيضات في الأسهم الفردية يمكن أن تؤدي إلى قفزات كبيرة أو انخفاض في DJIA. على سبيل المثال في الحياة الواقعية ، تراجع سعر سهم AIG من حوالي 22 دولارًا إلى 1.5 دولار خلال شهر واحد ، مما أدى إلى انخفاض ما يقرب من 3000 نقطة في مؤشر داو جونز في عام 2008. بعض إجراءات الشركات ، مثل توزيعات الأرباح السابقة (أي أن تصبح أرباحًا سابقة) ، حيث يتم توزيع الأرباح على البائع بدلاً من المشتري) ، يؤدي إلى انخفاض مفاجئ في DJIA في التاريخ السابق. أدى الارتباط العالي بين المكونات المتعددة أيضًا إلى ارتفاع تقلبات الأسعار في المؤشر. كما هو موضح أعلاه ، قد يكون حساب الفهرس هذا معقدًا على التعديلات وحسابات المقسوم عليها.

على الرغم من كونه واحداً من أكثر المؤشرات المعترف بها على نطاق واسع والأكثر اتباعًا ، إلا أن نقاد مؤشر DJIA المرتبط بالأسعار ينادون باستخدام مؤشر S&P 500 ذي القيمة السوقية أو مؤشر Wilshire 5000 المعدّل حسب القيمة السوقية ، على الرغم من أنهم يعتمدون أيضًا على تبعياتهم الرياضية الخاصة.

الخط السفلي

ثاني أكبر مؤشر في العالم منذ عام 1896 ، على الرغم من جميع التحديات المعروفة والتبعيات الرياضية ، لا يزال مؤشر داو جونز هو المؤشر الأكثر متابعة ومعترف به في العالم. يجب على المستثمرين والتجار الذين يبحثون عن استخدام DJIA كمعيار أن يضعوا في الاعتبار التبعيات الرياضية. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تكون المؤشرات المستندة إلى منهجيات أخرى جديرة بالاعتبار للاستثمارات الفعالة القائمة على المؤشر.

جدول المحتويات:

ماذا يعني مؤشر داو وكيف يتم حسابه

ما هو مؤشر داو جونز؟

الحساب وراء مؤشر داو جونز

حساب داو في اليوم الثاني

حساب في اليوم 3

حساب داو في اليوم 4

حساب في اليوم 5

حساب داو في يوم 6

مثال أخير

قيمة المقسوم

تقييم منهجية داو جونز

الخط السفلي

اختيار المحرر