أعرف شيئًا أو شيئين ، لأنني رأيت شيئًا أو شيئًا.
في وقت سابق من هذا الأسبوع ، ناقشت العقيد فيليب ج. كورسو. وقد عمل في مجلس الأمن القومي للرئيس آيزنهاور وترأس فيما بعد مكتب التكنولوجيا الخارجية في البنتاغون. كان لديه مهنة مزينة ، لكن ما جعله ممتعًا هو كتابه لعام 1997 ، "اليوم التالي لروزويل".
في الكتاب ، ادعى كورسو أنه أشرف على استعادة القطع الأثرية خارج كوكب الأرض من حادث تحطم جسم غامض بالقرب من روزويل ، نيو مكسيكو ، في عام 1947. وادعى أن وكالة المخابرات المركزية والمخابرات العسكرية عكست هندسة التكنولوجيا الغريبة. ثم استخدم العلماء تلك المعلومات لتطوير أجهزة تسارع أشعة الجسيمات ، وبصريات الألياف ، وأشعة الليزر ، وكيفلر ، والدوائر المتكاملة.
قد يفكر المرء عندما يخبر مستشار الأمن القومي للرئيس آيزنهاور العالم بأنه يقود عملية استعادة التكنولوجيا الغريبة ، فإن الجميع يعرفون ذلك. ولكن هذا كان مثالًا حيث تطلب الحفر للعثور على قصته.
عندما نظرت إلى حركة السوق في الأسبوع الماضي ، اعتقدت أنني سوف أعرف ما الذي يجري على الفور. ولكن يبدو شيء غريب حقا. لم يكن ذلك منطقيًا ، وكنت بحاجة إلى محامٍ خارجي.
بعد ما يقرب من 20 عامًا في وول ستريت ، أجرت اتصالًا أو اتصالين… لذلك أجريت بعض المكالمات لمعرفة ما يمكنني معرفته. لقد تواصلت مع مدير أموال بمليارات الدولارات ، ومتداول رئيسي في صندوق بمليارات الدولارات ، ومدير محفظة وباحث.
سأخبرك بما اكتشفته ، لكن عليك أن تعرف بعض الأشياء أولاً:
- تحتاج إلى القليل من حركة السوق الأسبوع الماضي. أنت بحاجة إلى معرفة ما قالته بيانات نظامي. أنت بحاجة إلى معرفة أنك لن تجد هذه القصة في أي وسائط أخبار مالية ، أو في أي مكان آخر.
متوسطات السوق هذا الأسبوع الماضي لم تكن مثيرة للغاية. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي و S&P 500 وناسداك قليلاً - في مكان ما بين -0.25 ٪ و -0.45 ٪. كان هناك استثناء واضح واحد: مؤشر راسل 2000. ظهرت أكثر من 1 ٪ هذا الأسبوع.
على الفور ، اعتقدت أنه يجب أن يكون من إعادة هيكلة راسل. تم تصميم مؤشر Russell 2000 لعكس سوق الأسهم الأمريكي المتغير باستمرار. لذلك ، في كل عام يكون الفهرس "عملية إعادة تشكيل سنوية". هذا هو تعديل أو إعادة تنظيم للحفاظ على تمثيل دقيق للسوق. يتم إعادة تعريف نقاط التوقف بين الحروف الكبيرة والمتوسطة والصغيرة. تبدأ التعديلات في مايو ، عندما يتم ترتيب جميع الشركات ،
ثم في يونيو ، يتم توصيل الحافظة الجديدة إلى السوق. "اعتبارًا من 7 يونيو ، يتم توصيل القوائم الأولية إلى السوق ويتم تقديم التحديثات في 14 و 21 و 28 يونيو. تصبح المؤشرات التي أعيد تشكيلها حديثًا نافذة بعد إغلاق السوق في 28 يونيو." كان ذلك يوم الجمعة.
فاكتست لنظم البحوث
ارتفع مؤشر راسل 2000 ذو رأس المال الصغير الأسبوع الماضي ، لكن مؤشرات نمو ستاندرد آند بورز كانت منخفضة. هذا غير بديهي حيث أن Russell 2000 مليء بشركات النمو. على الرغم من أن هذا أمر غريب ، إلا أن أبرز القيم الخارجية في الأسبوع الماضي كانت أن أشباه الموصلات ارتفعت (+ 3.4 ٪) في حين انخفضت المرافق وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) (-2.12 ٪ و -2.73 ٪ على التوالي). لماذا هذا غريب؟
انخفض العائد على السندات ذات العشر سنوات إلى 2٪ مع إغلاق يوم الجمعة ، حتى أنه انخفض خلال الأسبوع. وهذا يعني أن السوق يرى تخفيضات في أسعار الفائدة قادمة. لذلك ، إذا كانت الأسعار منخفضة ، سيرغب المستثمرون في شراء أسهم ذات عوائد أعلى. هذه هي عادة صناديق الاستثمار العقاري والمرافق - أسوأ أداءين الأسبوع الماضي.
ثم راجعت البيانات. لقد ردد ما نراه في جدول أداء الفهرس المذكور أعلاه ، ولكن كانت هناك إشارة عالية وواضحة في صناديق الاستثمار العقاري. كان بيع. نحن ننظر إلى 5500 سهم كل يوم ، ولكن ما يقرب من 1400 فقط في المتوسط يمكن تداولها من قبل كبار المستثمرين من المؤسسات دون إحداث تأثير كبير على السعر. بالنظر أدناه ، يمكنك أن ترى أن 93 من تلك الأسهم "القابلة للتداول من الناحية المؤسسية" موجودة في العقارات.
ثم ، انظر إلى اليمين. شهد الأسبوع الماضي 45 إشارة بيع. وهذا يعني أن حوالي نصف عالم العقارات تم بيعه. كان يوم الأربعاء هو أكبر يوم بيع لصناديق الاستثمار العقاري في عام 2019 ، حيث سجل 30٪ من عالمنا عملية بيع مؤسسية غير عادية.
Mapsignals
الآن اضطررت للحصول على القرن لمعرفة ما يعتقده المطلعون. أول مكالمات هاتفية كانت مفاجئة. لاحظت جهات الاتصال الخاصة بي ولكن ليس بالضرورة سبب. بعد أن تحدثنا من خلاله ، كان هنا إجماع أصدقاء الصناعة.
صناديق الاستثمار العقاري والمرافق حصلت في قصف "بيع الأخبار". لماذا ا؟ كانت هذه المجموعات هي التي يتم شراؤها من قبل الأموال الذكية لفترة من الوقت الآن تحسبا لخفض أسعار الفائدة. يتم الآن تحديد هذا التوقع بالكامل في الأسهم ذات العوائد المرتفعة ، حيث يعتقد مستثمرو Main Street أن الوقت قد حان لشراء صناديق الاستثمار العقاري. هذا هو الوقت الذي تبيع فيه الأموال الذكية صفقات الشراء التي تمت منذ أشهر لأي شخص آخر.
إليكم السؤال الحقيقي: "هل هذا صعودي أم هابط للسوق؟" من المرجح أن تتجه الأسعار نحو الانخفاض. هناك دوران نقدي ذكي من الأسهم الأكثر أمانًا ذات العائد المرتفع إلى أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير. العائد على سندات العشر سنوات هو 2.00٪ قبل الضرائب ، مقابل عائد أرباح ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.88٪. بالنظر إلى الرسم البياني أدناه ، نرى أنه بعد فرض الضرائب (تخضع للضريبة على السندات على الدخل العادي وتوزيعات الأرباح على معدلات أرباح رأس المال على المدى الطويل) ، وينتهي المستثمرون مع المزيد من المال في جيبهم.
Mapsignals
تشير البيانات الاقتصادية الضعيفة التي صدرت الأسبوع الماضي إلى المزيد من الضغوط لإنجاز صفقة تجارية. أعتقد أن هذا كله صعودي للغاية بالنسبة للأسهم الأمريكية.
قد يجلب الصيف المزيد من التقلبات ، لكن لا تغفل عن الصورة الكبيرة. مثلما قال سايمون سينك: "الصورة الكبيرة لا تأتي من بعيد ، بل تأتي أيضًا من الزمن".
الخط السفلي
نحن (Mapsignals) ما زلنا صعوديين على الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ، ونرى أي انسحاب كفرصة شراء. نتوقع أن تزداد عمليات الشراء غير العادية في الأسهم في الأسابيع المقبلة.
