ما هو صندوق استقرار الاقتصاد الكلي (FEM)
تم إنشاء صندوق استقرار الاقتصاد الكلي (FEM) من قبل فنزويلا لتحقيق الاستقرار في التدفق النقدي من إنتاج النفط.
كسر صندوق استقرار الاقتصاد الكلي (FEM)
تم إنشاء صندوق استقرار الاقتصاد الكلي (FEM) في عام 1998 بناءً على طلب من صندوق النقد الدولي ، أو صندوق النقد الدولي ، كصندوق لتلقي الدخل الناتج من إنتاج النفط أعلى من سعر معين للبرميل ودفع الفرق إذا انخفض السعر عن ذلك مستوى. بدأ تنظيم مجلس إدارة البنك المركزي للصندوق في عام 1999. وبحلول ديسمبر 2001 ، كان لدى الصندوق 7.1 مليار دولار أمريكي من الأصول. في عام 2003 ، استخدمت الحكومة الصندوق لتغطية عجز الموازنة المالية ، حيث سحبت أكثر من 6 مليارات دولار.
صناديق الاستقرار
صندوق الاستقرار هو آلية أنشأتها الحكومة أو البنك المركزي لعزل الاقتصاد المحلي عن التدفقات الكبيرة للإيرادات ، مثل السلع مثل النفط. يتمثل الحافز الأساسي في الحفاظ على إيرادات حكومية ثابتة في مواجهة التقلبات الكبيرة في أسعار السلع الأساسية وكذلك تجنب التضخم. يتم تحقيق ذلك عادةً من خلال شراء الديون المقومة أجنبية ، خاصةً إذا كان الهدف هو منع ارتفاع درجة الحرارة في الاقتصاد المحلي. وكان أول صندوق من هذا النوع في الكويت في عام 1953. ومنذ ذلك الحين تم إنشاء صناديق لتحقيق الاستقرار لروسيا والنرويج وشيلي وعمان والكويت وبابوا غينيا الجديدة في الإمارات العربية المتحدة وإيران. قد يتم إعدادها أيضًا من أجل تثبيت سعر الصرف كما هو الحال في مرفق الاستقرار المالي الأوروبي ، وحساب معادلة الصرف في المملكة المتحدة وصندوق تثبيت أسعار الصرف في الولايات المتحدة.
يميل الاعتماد على الإيرادات من الموارد الطبيعية إلى التقلب المالي وعدم استقرار الاقتصاد الكلي. أصبح الحد من هذا الاعتماد أمرًا صعبًا بسبب ما يسمى بالمرض الهولندي ، والذي يحدث عندما يجذب إنتاج الموارد الطبيعية تدفقات كبيرة من رأس المال الأجنبي. وهذا بدوره يؤدي إلى ارتفاع أسعار الصرف الحقيقية ويضعف القدرة التنافسية للقطاعات المحلية القابلة للتداول. الحساب الجاري يتدهور ، مما يجعل الاقتصادات عرضة لتقلبات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك ، تميل حكومات الاقتصادات الغنية بالموارد ، وخاصة تلك التي تفتقر إلى إطار مؤسسي وقانوني قوي ، إلى تحقيق زيادات تفوق نسبتها في الإنفاق التقديري في أعقاب تدفقات الأموال المدفوعة بالسلع الأساسية.
وقد أظهرت الدراسات أن صناديق الاستقرار تسهم في تخفيف الإنفاق الحكومي. يمكن أن تقل التقلبات في الإنفاق في البلدان التي لديها صناديق تثبيت بنسبة 10-15 في المائة عن تلك الموجودة في الاقتصادات التي لا تملكها. صناديق الاستقرار يمكن أن تسهل تقلب الإنفاق. إن وجود إطار مؤسسي قوي هو مفتاح إدارة صناديق الاستقرار ومواردها. تنويع منتجات التصدير يميل إلى تقليل تقلبات الإنفاق. البلدان ذات الإنفاق الحقيقي المدار بشكل أفضل لديها إنفاق عام أقل تقلبًا. ومن ثم ، يمكن للأسواق المالية المحلية والدولية أن تعمل كحاجز لتسهيل النفقات. لقد ثبت أن المؤسسات الأفضل تقلل من التقلبات المالية.
