الفرق بين وضع السوق الطويل والقصير

موقف طويل مقابل موقف قصير: نظرة عامة

عند الحديث عن الأسهم ، يشير المحللون وصانعو السوق غالبًا إلى وجود مستثمر لديه صفقات شراء أو صفقات شراء. بدلاً من الإشارة إلى الطول ، فإن المراكز الطويلة الأجل والمراكز القصيرة هي مرجع للأصحاب وليس لديهم ، مما يعني الأسهم التي يمتلكها المستثمر والأسهم التي يحتاج المستثمر إلى امتلاكها.

نحن هنا نحلل الاختلافات ونشرح كيف تعمل عند تطبيقها على التداول العملي.

موقف طويل

إذا كان لدى المستثمر مراكز طويلة ، فهذا يعني أن المستثمر قد اشترى وتملك تلك الأسهم. على النقيض من ذلك ، إذا كان لدى المستثمر مراكز قصيرة ، فهذا يعني أن المستثمر مدين لتلك الأسهم لشخص ما ، لكنه لا يمتلكها بالفعل.

على سبيل المثال ، يقال إن المستثمر الذي يمتلك 100 سهم من أسهم Tesla (TSLA) في محفظته يبلغ 100 سهم. قام هذا المستثمر بدفع كامل تكلفة امتلاك الأسهم.

موضع قصير

واستمرارًا للمثال ، يقال إن المستثمر الذي باع 100 سهم من شركة TSLA دون امتلاك تلك الأسهم بعد هو 100 سهم. المستثمر القصير مدين 100 سهم في التسوية ويجب أن تفي بالالتزام عن طريق شراء الأسهم في السوق للتسليم.

في كثير من الأحيان ، يقوم المستثمر القصير باقتراض الأسهم من شركة وساطة في حساب الهامش لإجراء عملية التسليم. بعد ذلك ، على أمل أن ينخفض ​​سعر السهم ، يشتري المستثمر الأسهم بسعر أقل لتسديد التاجر الذي أقرضها. إذا لم ينخفض ​​السعر واستمر في الارتفاع ، فقد يخضع البائع المختص لنداء الهامش من وسيطه.

يحدث استدعاء الهامش عندما تنخفض قيمة حساب المستثمر عن الحد الأدنى للقيمة المطلوبة للوسيط. الدعوة موجهة للمستثمر لإيداع أموال أو أوراق مالية إضافية بحيث يتم رفع حساب الهامش إلى الحد الأدنى لهامش الصيانة.

الاختلافات الرئيسية

عندما يستخدم المستثمر عقود الخيارات في الحساب ، يكون للمراكز الطويلة والقصيرة معان مختلفة قليلاً. يعد خيار شراء أو تعليق مكالمة أو طلب شراء مركزًا طويلًا لأن المستثمر يملك الحق في شراء أو بيع الورقة المالية للمستثمر المكتوب بسعر محدد. بيع أو كتابة مكالمة أو خيار الشراء هو عكس ذلك وهو موقف قصير لأن الكاتب ملزم ببيع الأسهم أو شراء الأسهم من صاحب الصفقة الطويلة أو مشتري الخيار.

على سبيل المثال ، يشتري الفرد (يطول) خيار استدعاء تسلا واحد (TSLA) من كاتب مكالمات بقيمة 28.70 دولار (الكاتب قصير المكالمة). سعر التنفيذ على هذا الخيار هو 275 دولارًا ويتداول TSLA حاليًا بسعر 303.70 دولار في السوق. يحصل الكاتب على الدفعة الممتازة البالغة 28.70 دولارًا ولكنه ملزم ببيع TSLA بسعر 275 دولارًا إذا قرر المشتري ممارسة العقد في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته. يحق لمشتري المكالمة الذي لديه فترة طويلة شراء الأسهم بسعر 275 دولار عند انتهاء الصلاحية من الكاتب إذا كانت القيمة السوقية لـ TSLA أكبر من 275 دولار + 28.70 دولار = 303.70 دولار.

شرح موقف طويل وقصير

إعتبارات خاصة

يتم استخدام المراكز الطويلة والقصيرة من قبل المستثمرين لتحقيق نتائج مختلفة ، وفي كثير من الأحيان يتم إنشاء المراكز الطويلة والقصيرة في وقت واحد من قبل المستثمر لزيادة أو إنتاج دخل على ورقة مالية.

مراكز خيار الشراء على المدى الطويل صعودية ، حيث يتوقع المستثمر ارتفاع سعر السهم وشراء المكالمات بسعر أقل. يمكن للمستثمر التحوط من مركزه الطويل في الأوراق المالية من خلال إنشاء مركز شراء طويل الأجل ، مما يمنحه الحق في بيع أسهمه بسعر مضمون. تقدم صفقات خيار البيع على المكالمة القصيرة استراتيجية مماثلة لعمليات البيع على المكشوف دون الحاجة لاستعارة السهم. يسمح هذا الموقف للمستثمر بتحصيل علاوة الخيار كإيراد مع إمكانية تقديم مركزه الطويل للسعر بسعر مضمون ، أعلى عادةً. على العكس من ذلك ، فإن صفقة البيع على المكشوف تمنح المستثمر إمكانية شراء السهم بسعر محدد ، ويقوم بجمع العلاوة أثناء الانتظار.

هذه مجرد أمثلة قليلة على كيفية الجمع بين المراكز الطويلة والقصيرة مع الأوراق المالية المختلفة التي يمكن أن تخلق رافعة وتحوط ضد الخسائر في محفظة. من المهم أن نتذكر أن المراكز القصيرة تأتي مع مخاطر أعلى ، نظرًا لطبيعة بعض المراكز ، قد تكون محدودة في حسابات IRA والحسابات النقدية الأخرى. هناك حاجة عمومًا إلى حسابات الهامش لمعظم المراكز القصيرة ، وتحتاج شركة السمسرة لديك إلى الاتفاق على أن المراكز الأكثر خطورة مناسبة لك.

الماخذ الرئيسية

• بالنسبة للأسهم ، يعني المركز الطويل أن المستثمر قد اشترى ويمتلك أسهمًا من الأسهم. على الجانب الآخر من نفس المعادلة ، يدين المستثمر ذو المركز القصير بالسهم لشخص آخر ولكنه لم يشتريها فعليًا بعد. مع خيارات أو شراء أو عقد مكالمة أو خيار الشراء هو موقف طويل ؛ يمتلك المستثمر الحق في شراء أو بيع لمستثمر الكتابة بسعر معين. وعلى العكس من ذلك ، فإن بيع أو كتابة مكالمة أو خيار شراء هو موقف قصير ؛ يجب على الكاتب أن يبيع أو يشترى من صاحب الصفقة الطويلة أو المشتري للخيار.