ما هو الحد قفل؟
حد القفل هو حركة سعرية محددة تحددها بورصات التداول والتي إذا خرقت تؤدي إلى توقف التداول عن تلك الأداة بما يتجاوز سعر الحد المسموح به للقفل. حدود القفل تساعد على تنظيم الأسواق والحفاظ عليها أكثر هدوءًا ومنظمًا. قد لا يزال المتداولون قادرين على التداول بسعر حد القفل ، أو بداخله ، ولكن يتم إيقاف التداول خارج سعر حد القفل. قد تكون حدود قفل القفل مؤقتة ، مثل خمس دقائق ، أو قد تكون في مكانها لهذا اليوم. كل العقود الآجلة لديها مواصفات الحد قفل المرفقة به.
يتيح حد القفل للمتداولين اليوم لهضم الأخبار ونأمل في جذب سيولة جديدة.
حدود القفل نادرة نسبياً ويمكن تنظيمها ووضعها بشكل مختلف في أنواع مختلفة من الأسواق. تشير حدود القفل عادةً إلى أسواق العقود المستقبلية ، مع قواطع الدوائر الكهربائية المستخدمة في سوق الأوراق المالية.
الماخذ الرئيسية
- يمكن أن يحدث حد القفل إما للاتجاه الصعودي أو الهابط وهو السعر الذي يتم عنده إيقاف التداول أو تعليقه بعد ذلك السعر. يمكن أن تستمر حدود القفل لمدة خمس دقائق أو طوال اليوم ، اعتمادًا على العقد المحدد المعني. يمكن أن تكون حدود القفل أيضًا متغيرة ، مما يعني أن الحد الأقصى للمبلغ يتغير في اليوم التالي إذا استقر السوق عند سعر الحد الأعلى / الأدنى. تشير حدود وحدود القفل عادة إلى أسواق العقود الآجلة ، مع استخدام مصطلح قاطع الدائرة في سوق الأوراق المالية.
فهم الحد قفل
تستخدم حدود القفل عبر البورصات لتنظيم تقلب أدوات التداول. يتم استخدامها في أسواق العقود المستقبلية ، وكذلك الأسهم ، على الرغم من أن مصطلح قاطع الدائرة في سوق الأوراق المالية أكثر شيوعًا. المفهوم هو نفسه.
حدود القفل موجودة في جميع الأوقات ويتم تطبيقها على كل من الاتجاه الصعودي والهبوط. على سبيل المثال ، إذا كان الحد الأقصى للذرة هو 0.25 دولار ، فإن التحرك بـ 0.25 دولار لأعلى أو لأسفل من الإغلاق السابق سيؤدي إلى قفل. إذا انخفض السعر ، فلن يتم التداول أسفل حد القفل. وهذا ما يسمى الحد من أسفل. إذا وصل السعر إلى الحد الأعلى ، فإن العقد الآجل يكون بحد أقصى. عندما يحدث هذا ، لا يمكن أن يحدث التداول فوق هذا المستوى أثناء القفل.
اعتمادًا على العقد المستقبلي ، قد يتم إيقاف التداول كليًا خلال حد القفل ، أو فقط داخل سعر حد القفل. على سبيل المثال ، إذا كان السعر محدودًا ، فيمكن للمشتري الكبير أن يتدخل ويشتري من البائعين بسعر الحد الأقصى ، ثم يرفع السعر لرفع السعر بعيدًا عن حد القفل. سيحدث التداول بعد ذلك كالمعتاد طالما ظل السعر أعلى من حد القفل. في حالات أخرى ، قد يتم تعليق العقد الآجل لليوم الذي يتم فيه الوصول إلى الحد الأقصى.
في اليوم التالي ، سيتم وضع سعر حد قفل آخر ، ويمكن استئناف التداول لأعلى / لأسفل إلى سعر الحد الأقصى للقفل التالي.
حد قفل السلع
يرتبط عادةً بسوق العقود الآجلة ، ويحدث حد القفل عندما يتجاوز سعر عقد أداة سلعة الحد المسموح به. عندما يحدث هذا ، يتوقف التداول لليوم الذي يتجاوز ذلك السعر. حدود يمكن أن يكون الحد الأعلى أو الحد الأدنى.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك أنه تم إغلاق تداول وجبة فول الصويا آخر مرة عند 300. حد القفل هو 20 ، عرضة للتغيير. هذا يعني أن الانتقال في يوم واحد إلى 320 أو 280 من شأنه أن يؤدي إلى حد القفل. إذا وصل السوق إلى الحد الأقصى ، فلن يتم التداول بأكثر من 320. إذا كان هناك حد للسوق ، فلن يكون التداول أقل من 280.
بعض العقود الآجلة لها أيضًا حدود موسعة أو متغيرة. هذا يعني أنه إذا كانت العقود المتعددة ، لأشهر مختلفة ، ترتفع إلى أعلى / لأسفل ، ثم يتم توسيع الحد في اليوم التالي. في حالة وجبة فول الصويا ، فإن الحد الموسع هو 50 ٪ ، مما يزيد من الحد في اليوم التالي إلى 30. إذا كان السوق قد انخفض إلى 280 ، في اليوم التالي سيكون الحد الأدنى لسعر الحد 250 وسعر الحد الأعلى 310. يبقى الحد بالسعر الموسع إذا ارتفع السعر لأعلى / لأسفل مرة أخرى ، ولكنه يعود إلى 20 إذا لم يتم بلوغ حد القفل الموسع.
سيستخدم بعض المتداولين الخيارات أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، إن وجدت ، للتداول حول موقف حد القفل.
أقفال أخرى
قد يتم تطبيق أقفال أخرى عبر سوق الاستثمار ، بما في ذلك ما يلي:
- قفل القرض هو عندما يتم الاحتفاظ بسعر فائدة محدد للعميل من قبل أحد المقرضين. يتحرك قفل سعر الرهن العقاري: يحمل سعرًا محددًا للحصول على قرض مع وجود خيار لتخفيض السعر في حالة انخفاض أسعار السوق الواسعة. قفل الخزانة: اتفاقية الإغلاق في معدل محدد. ينفذ عادة كعقد مشتقات لفترة زمنية محددة.
العالم الحقيقي مثال على الحد قفل
افترض أن تاجر الخشب يريد أن يعرف الحدود التي تستند إلى السعر الحالي ، حيث من المقرر الإعلان اليوم عن الأخبار الرئيسية. استنادًا إلى السعر الحالي ، يبلغ الحد الأقصى 19 عامًا ، وهو قابل للتغيير بمرور الوقت ، ولكن في وقت التداول يبلغ 19 عامًا.
افترض أن تداول الخشب هو 319. وهذا يعني أن سعر الحد الأعلى هو 338 ، وسعر الحد الأدنى هو 300.
يحتوي Lumber أيضًا على حد موسع يبلغ 29. وهذا أيضًا قابل للتغيير ، ولكن في وقت المعاملة ، يكون الحد الموسع هو 29 ، مما يعني أن هذا الحد سيصبح ساريًا غدًا فقط إذا استقر الخشب عند الحد الأعلى أو الأسفل سعر اليوم.
لنفترض أن التاجر مهتم لأنهم يمتلكون عقوداً مستقبلية للأخشاب عند 310.
الأخبار سيئة والسعر ينخفض فورًا إلى 300. أصبح السوق الآن محدودًا ، ولا يحدث التداول أدناه. هذا يعني أيضًا أن المتداول لا يمكنه الخروج من مركزه. يمكنهم محاولة البيع بسعر 300 ، لكن من غير المرجح أن يجدوا مشترين. إذا فعلوا ذلك ، فقد يبدأ السعر في التحرك صعودًا بعيدًا عن الحد الأدنى للسعر.
إذا كانت العقود لشهور مختلفة تستقر حدها ، في اليوم التالي يكون الحد الجديد 29. وهذا يعني أن الحد الجديد هو 271 (300 - 29). يفتح السعر عند 290 ويكون المتداول قادرًا على الخروج من مركزه بخسارة.
إذا استمر السوق في الانخفاض واستقر عند 271 ، يظل الحد الموسع ساريًا ، وفي اليوم التالي يكون الحد الأدنى هو 242 (271 - 29). إذا استقر السعر فوق 271 (وأقل من 329) ، فلن يتم تشغيل الحد الموسع وإعادة الحد 19 إلى أعلى وأسفل سعر الإغلاق.
