ما هو الصندوق الطويل / القصير؟
الصندوق الطويل / القصير هو نوع من صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق التحوط التي تأخذ على حد سواء مواقف طويلة وقصيرة في الاستثمارات من قطاع معين في السوق. غالبًا ما تستخدم هذه الصناديق العديد من أساليب الاستثمار البديلة مثل الرافعة المالية والمشتقات والمراكز القصيرة لشراء أوراق مالية منخفضة القيمة نسبياً وبيع أوراق مالية مقومة بأقل من قيمتها.
يمكن الإشارة أيضًا إلى الأموال الطويلة / قصيرة الأجل على أنها أموال محسّنة أو 130/30 أموال.
الماخذ الرئيسية
- تستخدم الصناديق الطويلة / القصيرة إستراتيجية استثمار تسعى إلى الحصول على مركز طويل في الأسهم منخفضة السعر أثناء بيع الأسهم قصيرة الأجل قصيرة السعر. تسعى طويلة / قصيرة الأجل إلى زيادة الاستثمار طويل الأجل التقليدي من خلال الاستفادة من فرص الربح من الأوراق المالية المحددة على أنها منخفضة القيمة و الإفراط في القيمة. يتم استخدام الأسهم الطويلة / قصيرة الأجل بشكل شائع من قبل صناديق التحوط ، والتي غالباً ما تأخذ منحىً طويلًا نسبيًا — على سبيل المثال ، استراتيجية 130/30 حيث يكون التعرض الطويل 130٪ من AUM و 30٪ قصير التعرض.
أساسيات الصندوق الطويل / القصير
تسعى الصناديق الطويلة / القصيرة عادة إلى تعزيز العوائد من الاستثمار في قطاع معين من السوق من خلال اتخاذ مواقف طويلة وقصيرة في الأوراق المالية بنشاط. تستخدم الصناديق الطويلة / القصيرة أساليب الإدارة النشطة المتنوعة لتحديد مقتنيات المحفظة. قد يستخدمون أيضًا الرافعة المالية والمشتقات والمراكز القصيرة التي يمكن أن تزيد من مخاطر الصندوق بالإضافة إلى إجمالي العائد المحتمل للصندوق.
تمثل الصناديق الطويلة / القصيرة بعض أوجه التشابه مع صناديق التحوط. إنهم يسعون إلى تقديم استراتيجيات استثمارية ذات مخاطر أكبر وإمكانات عائد أكبر مقارنة بالمعايير القياسية. تتميز معظم الصناديق الطويلة / قصيرة الأجل بوجود سيولة أعلى من صناديق التحوط ، ولا توجد فترات تأمين ، ورسوم منخفضة. ومع ذلك ، لا يزال لديهم رسوم أعلى وسيولة أقل من معظم صناديق الاستثمار المشتركة. قد تتطلب الصناديق الطويلة / القصيرة أيضًا استثمارات بحد أدنى أعلى من الصناديق المشتركة الأخرى. يتم تنظيم الصناديق الطويلة / القصيرة بشكل أوثق من صناديق التحوط ، لذا فهي تفرض قيودًا على استخدام الرافعة المالية ومشتقاتها حيث لا يتم استخدام صناديق التحوط.
يمكن أن تكون الأموال الطويلة / القصيرة استثمارًا جيدًا للمستثمرين الباحثين عن التعرض لمؤشر مستهدف مع بعض الإدارة النشطة. توفر الأموال الطويلة / القصيرة أيضًا ميزة التحوط ضد بيئات السوق المتغيرة والاتجاهات الأخرى التي يمكن للإدارة النشطة أن تمثلها.
فهم استراتيجية 130-30
الإستراتيجية الطويلة / القصيرة الأكثر شيوعًا هي أن تكون طويلة بنسبة 130٪ وقصيرة 30٪ (130 - 30 = 100٪) من الأصول الخاضعة للإدارة. للمشاركة في استراتيجية 130-30 ، يمكن لمدير الاستثمار ترتيب الأسهم المستخدمة في S&P 500 من الأفضل إلى الأسوأ عند العائد المتوقع ، كما يشير إلى ذلك الأداء السابق. سيستخدم المدير عددًا من مصادر البيانات والقواعد لتصنيف الأسهم الفردية. عادةً ما يتم تصنيف الأسهم وفقًا لمعايير الاختيار (على سبيل المثال ، إجمالي العوائد أو الأداء المعدل حسب المخاطر أو القوة النسبية) على مدى فترة عودة محددة مدتها ستة أشهر أو سنة واحدة. ثم يتم ترتيب الأسهم من الأفضل إلى الأسوأ.
من بين أفضل الأسهم تصنيفًا ، سيستثمر المدير 100٪ من قيمة الحافظة ويبيع الأسهم ذات الرصيد السفلي على المكشوف ، ويصل إلى 30٪ من قيمة الحافظة. سيتم إعادة استثمار الأموال المكتسبة من البيع على المكشوف في الأسهم ذات المستوى الأعلى ، مما يسمح بزيادة التعرض للأسهم ذات التصنيف الأعلى.
أمثلة على الصناديق الطويلة / القصيرة
ICON و RiverPark هما من أفضل الصناديق الطويلة / القصيرة الأداء في عام 2017.
رمز الصندوق الطويل / القصير
حقق صندوق ICON Long / Short أداء سنويًا حتى تاريخه بلغ 25.96٪ اعتبارًا من 1 ديسمبر 2017. ويشمل عالم الصندوق القابل للاستثمار جميع الأوراق المالية المتداولة في السوق الأمريكية. يستخدم مؤشر S&P 1500 كمعيار له. يستخدم الصندوق التحليل الكمي لتحديد الأوراق المالية المقومة بأقل من قيمتها والمبالغ فيها في عالم الاستثمار. ثم يأخذ مراكز طويلة في الأسهم التي يعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها والمراكز القصيرة في الأسهم التي يعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها.
صندوق RiverPark للفرص الطويلة / القصيرة
صندوق RiverPark للفرص الطويلة / القصيرة هو صندوق آخر من حيث الأداء في هذه الفئة. سنة حتى تاريخ 1 ديسمبر 2017 ، حقق الصندوق عائدًا بنسبة 24.07٪. يستخدم الصندوق عملية استثمار خاصة لتحديد الأوراق المالية المقومة بأقل من قيمتها. كما أن لديها إطار عمل شفاف لمقتنياتها الاستثمارية. يستثمر الصندوق في الأسهم الأمريكية عبر جميع رؤوس الأموال السوقية وقد يستثمر أيضًا في الأسهم الأجنبية. إنها تسعى إلى شراء شركات مقومة بأقل من قيمتها واتخاذ مراكز قصيرة على الشركات ذات القيمة الزائدة. إنها تحمل عمومًا 40 إلى 60 موقعًا طويلًا و 40 إلى 75 موقع قصير.
