ما هو الدين طويل الأجل؟
الديون طويلة الأجل هي الديون التي تستحق في أكثر من عام. يمكن رؤية الديون طويلة الأجل من منظورين: الإبلاغ عن البيانات المالية من قبل المصدر والاستثمار المالي. في تقارير البيانات المالية ، يجب على الشركات تسجيل إصدار الديون طويلة الأجل وجميع التزامات الدفع المرتبطة بها في بياناتها المالية. على الجانب الآخر ، يشمل الاستثمار في الديون طويلة الأجل وضع الأموال في استثمارات الديون مع آجال الاستحقاق لأكثر من عام.
الماخذ الرئيسية
- الدين طويل الأجل هو الدين الذي يستحق في أكثر من عام ، وغالبًا ما يتم التعامل معه بطريقة مختلفة عن الديون قصيرة الأجل. بالنسبة للمصدر ، الدين طويل الأجل هو التزام يجب سداده أثناء حساب مالكي الديون (مثل السندات) كمطلوبات. تعد التزامات الديون طويلة الأجل مكونًا رئيسيًا لنسب الملاءة التجارية التي يتم تحليلها من قبل أصحاب المصلحة ووكالات التصنيف عند تقييم مخاطر الملاءة.
دين طويل الأمد
فهم الديون طويلة الأجل
الديون طويلة الأجل هي الديون التي تستحق في أكثر من عام. تختار الكيانات إصدار ديون طويلة الأجل مع اعتبارات مختلفة ، مع التركيز في المقام الأول على الإطار الزمني للسداد والفائدة الواجب دفعها. يستثمر المستثمرون في الديون طويلة الأجل لفوائد مدفوعات الفائدة ويعتبرون وقت الاستحقاق مخاطرة في السيولة. بشكل عام ، ستعتمد التزامات الدين طويل الأجل وتقييماته اعتمادًا كبيرًا على التغيرات في سعر السوق وما إذا كان إصدار الديون طويلة الأجل أو لم يكن له شروط فائدة ثابتة أو متغيرة.
لماذا تستخدم الشركات أدوات الدين طويل الأجل
تتحمل الشركة الديون للحصول على رأس مال فوري. على سبيل المثال ، تتطلب مشاريع بدء التشغيل أموالًا كبيرة للشروع في العمل ودفع النفقات الأساسية مثل الأبحاث والتأمين والتراخيص والمعدات والإمدادات والإعلان. تستخدم الشركات الناضجة الديون لتمويل عملياتها المنتظمة وكذلك المشروعات الجديدة التي تتطلب رأس مال كثيف. بشكل عام ، تحتاج جميع الشركات إلى الحصول على رأس المال في متناول اليد والدين هو مصدر واحد للحصول على أموال فورية لتمويل العمليات التجارية.
لدى إصدار الديون طويلة الأجل مزايا قليلة مقارنة بالديون قصيرة الأجل. تعتبر الفائدة من جميع أنواع التزامات الديون ، قصيرة وطويلة ، مصاريف أعمال يمكن خصمها قبل دفع الضرائب. الدين طويل الأجل يتطلب عادة معدل فائدة أعلى قليلاً من الدين قصير الأجل. ومع ذلك ، فإن الشركة لديها فترة أطول من الوقت لتسديد رأس المال مع الفائدة.
المحاسبة المالية للديون طويلة الأجل
تمتلك الشركة مجموعة متنوعة من أدوات الدين التي يمكن أن تستخدمها لزيادة رأس المال. تعد خطوط الائتمان والقروض المصرفية والسندات ذات الالتزامات واستحقاقات تزيد عن سنة واحدة من أكثر أشكال أدوات الديون طويلة الأجل شيوعًا التي تستخدمها الشركة. توفر جميع أدوات الدين للشركة بعض رأس المال الذي يعمل كأصل حالي. يعتبر سداد الديون التزامًا على الميزانية العمومية.
تستخدم الشركات جداول الإطفاء وغيرها من آليات تتبع المصروفات لحساب كل من التزامات أداة الدين التي يتعين عليها سدادها بمرور الوقت مع الفائدة. إذا أصدرت الشركة دينًا يستحق استحقاقه لمدة عام واحد أو أقل ، فيُعتبر هذا الدين دينًا قصير الأجل والتزامًا قصير الأجل يتم احتسابه بالكامل في قسم الالتزامات قصيرة الأجل في الميزانية العمومية.
عندما تصدر الشركة ديونًا تستحق في أكثر من عام ، تصبح المحاسبة أكثر تعقيدًا. عند الإصدار ، تقوم الشركة بخصم الأصول والخصوم للديون طويلة الأجل. نظرًا لأن الشركة تسدد ديونها طويلة الأجل ، فإن بعض التزاماتها سوف تكون مستحقة خلال عام واحد والبعض الآخر يستحق في أكثر من عام. مطلوب تتبع دقيق لمدفوعات الديون هذه لضمان فصل التزامات الديون قصيرة الأجل وخصوم الديون طويلة الأجل على أداة دين طويلة الأجل واحدة وتم احتسابها بشكل صحيح. للمحاسبة عن هذه الديون ، تقوم الشركات ببساطة بإشعار بالتزامات السداد في غضون سنة واحدة لأداة دين طويلة الأجل كالتزامات قصيرة الأجل والمدفوعات المتبقية كالتزامات طويلة الأجل.
بشكل عام ، في الميزانية العمومية ، سيتم الإبلاغ عن أي تدفقات نقدية متعلقة بأداة دين طويل الأجل كخصم على الأصول النقدية وكائتمان على أداة الدين. عندما تحصل الشركة على أصل الدين الكامل لأداة دين طويلة الأجل ، يتم الإبلاغ عنها كخصم دائن للنقد وكائتمان لأداة دين طويلة الأجل. نظرًا لأن الشركة تسدد الديون ، فسوف يتم إشعار التزاماتها قصيرة الأجل كل عام بخصم من الخصوم وائتمان للأصول. بعد أن تسدد الشركة جميع التزاماتها لأداة الديون طويلة الأجل ، ستعكس الميزانية العمومية إلغاء المصروفات الأساسية والمسؤولية عن إجمالي مبلغ الفائدة المطلوب.
كفاءة الديون التجارية
مدفوعات الفوائد على رأس مال الدين تنتقل إلى بيان الدخل في قسم الفوائد والضرائب. الفائدة هي أحد مكونات المصروفات الثالثة التي تؤثر على صافي الدخل من صافي أرباح الشركة. يتم إدراجها في بيان الدخل بعد حساب التكاليف المباشرة والتكاليف غير المباشرة. تختلف مصاريف الدين عن مصاريف الاستهلاك التي يتم جدولتها عادةً مع مراعاة مبدأ المطابقة. يمكن أن يكون القسم الثالث من بيان الدخل بما في ذلك الاقتطاعات الضريبية والفوائد بمثابة طريقة عرض مهمة لتحليل كفاءة رأس المال في ديون الشركة. الفائدة على الدين هي مصاريف أعمال تخفض صافي دخل الشركة الخاضع للضريبة ، ولكنها تقلل أيضًا من الدخل المحقق في الحد الأدنى ويمكن أن تقلل من قدرة الشركة على سداد التزاماتها بشكل عام. غالبًا ما يتم تحليل كفاءة مصاريف رأس المال على بيان الدخل من خلال مقارنة هامش الربح الإجمالي ، هامش الربح التشغيلي ، وهامش الربح الصافي.
بالإضافة إلى تحليل مصاريف بيان الدخل ، يتم تحليل كفاءة مصاريف الديون أيضًا من خلال مراقبة عدة نسب للقدرة على تحمل الديون. يمكن أن تشمل هذه النسب نسبة الدين ، الدين إلى الأصول ، الدين إلى حقوق الملكية ، وأكثر من ذلك. الشركات تسعى جاهدة للحفاظ على متوسط مستويات نسبة الملاءة المالية مساوية أو أقل من معايير الصناعة. قد تعني معدلات الملاءة المالية المرتفعة أن الشركة تمول الكثير من أعمالها بالديون وبالتالي فهي معرضة لخطر التدفقات النقدية أو مشكلات الإعسار.
تعد ملاءة الإصدار مصدرا هاما في تحليل مخاطر العجز عن سداد الديون طويلة الأجل.
الاستثمار في الديون طويلة الأجل
لدى الشركات والمستثمرين مجموعة متنوعة من الاعتبارات عند إصدار الديون طويلة الأجل والاستثمار فيها. بالنسبة للمستثمرين ، يتم تصنيف الديون طويلة الأجل على أنها ديون تستحق في أكثر من عام. هناك مجموعة متنوعة من الاستثمارات طويلة الأجل التي يمكن للمستثمر الاختيار من بينها. ثلاثة من أبسطها هي سندات الخزانة الأمريكية والسندات البلدية وسندات الشركات.
سندات الخزانة الأمريكية
تصدر الحكومات ، بما في ذلك وزارة الخزانة الأمريكية ، سندات دين قصيرة الأجل وطويلة الأجل. تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار سندات الخزينة طويلة الأجل بأجل استحقاق مدته سنتان وثلاث سنوات وخمس سنوات وسبع سنوات و 10 سنوات و 20 سنة و 30 عامًا.
سندات بلدية
السندات البلدية هي أدوات تأمين الديون التي تصدرها الوكالات الحكومية لتمويل مشاريع البنية التحتية. عادة ما تعتبر السندات البلدية واحدة من أقل استثمارات السندات في سوق الديون مع مخاطر أعلى بقليل من سندات الخزانة. يمكن للجهات الحكومية إصدار ديون قصيرة الأجل أو طويلة الأجل للاستثمار العام.
سندات الشركات
سندات الشركات لديها مخاطر التخلف عن السداد أعلى من سندات الخزانة والبلديات. مثل الحكومات والبلديات ، تحصل الشركات على تصنيفات من وكالات التصنيف التي توفر الشفافية بشأن مخاطرها. تركز وكالات التصنيف بشدة على نسب الملاءة المالية عند تحليل وتقديم تصنيفات الكيانات. سندات الشركات هي نوع شائع من استثمار الديون طويلة الأجل. يمكن للشركات إصدار الديون بتواريخ استحقاق مختلفة. جميع سندات الشركات ذات آجال الاستحقاق التي تزيد عن سنة واحدة تعتبر استثمارات طويلة الأجل للديون.
