نسبة تغطية حياة القرض - تعريف

ما هي نسبة تغطية مدة القرض (LLC)؟

نسبة تغطية عمر القرض (LLC) هي نسبة مالية تستخدم لتقدير ملاءة الشركة ، أو قدرة الشركة المقترضة على سداد قرض مستحق. يتم احتساب LLCR بقسمة صافي القيمة الحالية (NPV) من الأموال المتاحة لسداد الديون بمبلغ الدين المستحق.

شركة ذات مسؤولية محدودة تشبه نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) ، ولكنها أكثر استخدامًا في تمويل المشاريع بسبب طبيعتها الطويلة الأجل. DSCR يلتقط نقطة واحدة في الوقت المناسب ، في حين أن LLCR يعالج كامل مدة القرض.

الصيغة لنسبة تغطية حياة القرض (LLCR) هي

$\begin{matrix} \frac{Σ_{تي = س}^{س + ن} \frac{C F_{تي}}{{(1 + أنا)}^{تي}} + د R}{O_{تي}} \\ أين: \\ C F_{تي} = التدفقات النقدية المتاحة لخدمة الديون في العام ر \\ تي = وقت الحيض (عام) \\ س = عدد السنوات المتوقعة لسداد الديون \\ أنا = المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) \\ معبرا عن سعر الفائدة \\ د R = احتياطي نقدي متاح لسداد الديون \\ (احتياطي الديون) \\ O_{تي} = رصيد الدين المستحق في وقت \\ تقييم \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ frac { sum_ {t = s} ^ {s + n} frac {CF_t} { left (1 + i \ right) ^ t} + DR} {O_t} \ & \ textbf {where:} \ & CF_t = \ text {تتوفر التدفقات النقدية لخدمة الديون في السنة t} \ & t = \ text {الفترة الزمنية} left ( text {year} right) \ & s = \ text {عدد السنوات المتوقعة لسداد الدين} \ & i = \ text {متوسط التكلفة المرجح لرأس المال} اليسار ( text {WACC} right) \ & \ text {معبراً عنها بسعر الفائدة} \ & DR = \ text {احتياطي نقدي متاح لسداد الديون} \ & \ left ( text {احتياطي الديون} right) \ & O_t = \ text {رصيد الدين المستحق في وقت} \ & \ text {evaluation} \ \ end {محاذاة}$ Ot ∑t = ss + n (1 + i) tCFt + DR حيث: CFt = التدفقات النقدية المتاحة لخدمة الدين في السنة tt = الفترة الزمنية (السنة) s = عدد السنوات المتوقعة لدفع الديون backi = المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) معبراً عنه كمعدل فائدة RDR = الاحتياطي النقدي المتاح لسداد الدين (احتياطي الديون) Ot = رصيد الدين المستحق في وقت التقييم

كيفية حساب نسبة تغطية عمر القرض

يمكن حساب LLCR باستخدام الصيغة أعلاه ، أو باستخدام اختصار: تقسيم صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية الحرة للمشروع على القيمة الحالية للديون المستحقة.

في هذا الحساب ، يكون متوسط التكلفة المرجح للديون هو معدل الخصم لحساب صافي القيمة الحالية و "التدفقات النقدية" للمشروع هي بالتحديد التدفقات النقدية المتاحة لخدمة الديون (CFADS).

ماذا نسبة تغطية الحياة القرض اقول لكم؟

LLCR هي نسبة الملاءة المالية. نسبة تغطية عمر القرض عبارة عن مقياس لعدد المرات التي يمكن للتدفقات النقدية للمشروع من خلالها سداد الديون المستحقة على مدى مدة القرض. نسبة 1.0x تعني أن LLCR في مستوى التعادل. كلما زادت النسبة ، قل احتمال وجود مخاطر بالنسبة للمقرض.

اعتمادًا على ملف تعريف مخاطر المشروع ، يلزم في بعض الأحيان حساب احتياطي لخدمة الدين من قبل المقرض. في هذه الحالة ، فإن البسط من LLCR تشمل رصيد حساب الاحتياطي. تحتوي اتفاقيات تمويل المشروع دائمًا على مواثيق تنص على مستويات LLCR.

الماخذ الرئيسية

نسبة تغطية عمر القرض (LLC) هي نسبة مالية تستخدم لتقدير ملاءة الشركة ، أو قدرة الشركة المقترضة على سداد قرض مستحق. نسبة تغطية عمر القرض هي مقياس لعدد المرات على النقدية تدفقات المشروع يمكن أن تسدد الديون المستحقة على مدى مدة القرض. كلما زادت النسبة ، قل احتمال وجود مخاطر بالنسبة للمقرض.

الفرق بين LLCR و DSCR

في تمويل الشركات ، تعد نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) بمثابة مقياس للتدفق النقدي المتاح لدفع التزامات الديون الحالية. تحدد النسبة صافي الدخل التشغيلي كمضاعف لالتزامات الديون المستحقة خلال عام واحد ، بما في ذلك الفوائد ، والرصيد الأساسي ، وصناديق الإغراق ، ومدفوعات الإيجار. ومع ذلك ، DSCR يلتقط نقطة واحدة فقط في الوقت المناسب ، في حين يسمح LLCR لعدة فترات زمنية ، وهو أكثر ملاءمة لفهم السيولة المتاحة للقروض من آفاق زمنية متوسطة إلى طويلة.

يتم استخدام LLCR من قبل المحللين لتقييم جدوى مبلغ معين من الديون وبالتالي لتقييم المخاطر المخاطر والتكاليف ذات الصلة. له تفسير أقل إلحاحًا مقارنةً بـ DSCR ، ولكن عندما يكون للـ LLCR قيمة أكبر من واحدة ، يكون هذا في العادة طمأنة قوية للمستثمرين.

حدود LLCR

أحد القيود على LLCR هو أنها لا تلتقط فترات ضعيفة لأنها تمثل بشكل أساسي متوسطًا مخصومًا يمكنه تلطيف البقع القاسية. لهذا السبب ، إذا كان للمشروع تدفقات نقدية ثابتة مع تاريخ من سداد القرض ، فإن إحدى القواعد الجيدة تتمثل في أن الشركة ذات المسؤولية المحدودة يجب أن تكون مساوية تقريبًا لمتوسط نسبة تغطية خدمة الديون.

جدول المحتويات: