عند شراء سند ، فأنت تقرض المال للمصدر. نظرًا لأن السند هو قرض ، فإن الفائدة المدفوعة لحامل السند هي دفع مقابل إقراض المال. تدرج الفوائد المستحقة كنسبة مئوية من المبلغ المقترض ، والمعروف باسم القيمة الاسمية للسند.
ونتيجة لذلك ، فإن السند بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار وسعر فائدة 10 في المائة يعد بدفع 100 دولار سنويًا في الفائدة حتى تستحق السندات ، وعند هذه النقطة يتم إرجاع القيمة الاسمية الأصلية (1000 دولار) إلى حامل السند.
ماذا يحدث عندما ترتفع أسعار الفائدة (أو تنخفض)
على الرغم من أن السند له قيمة اسمية ثابتة ، إلا أن الأسعار التي يتم شراؤها وبيعها في السوق المالية قد تكون إما أعلى أو أقل أو مساوية للقيمة الاسمية. على سبيل المثال ، إذا كان سعر الفائدة في السوق 10 في المائة ، فسيتم بيع السند الذي يدفع فائدة 10 في المائة بالقيمة الاسمية. ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر الفائدة في السوق إلى 11 في المائة ، فلن يدفع أي شخص القيمة الاسمية لأن السندات المماثلة التي تدفع معدل 11 في المائة متاحة.
يؤدي هذا إلى انخفاض سعر السند حتى تعود الفائدة المستحقة بالإضافة إلى الربح المكتسب من الفرق بين القيمة الاسمية والسعر المنخفض المدفوع بعائد بنسبة 11 في المائة.
للسبب نفسه ، عندما ينخفض سعر الفائدة في السوق ، ترتفع أسعار السندات. يوضح هذا السيناريو المبدأ الأساسي بين أسعار الفائدة وأسعار السندات ؛ عندما يصعد واحد ينخفض الآخر. لأن أسعار الفائدة في السوق تنخفض وترتفع باستمرار ، كذلك تنخفض أسعار السندات.
هل القيمة الاسمية تتغير؟
من المهم ملاحظة أن القيمة الاسمية للسند ، والمبلغ الذي ستتلقاه عند الاستحقاق ، لن تتغير أبدًا بغض النظر عن سعر السوق أو سعر السند.
إذا كان سعر الفائدة في السوق أعلى من الفائدة المستحقة على السند ، يقال إن السندات تبيع بسعر مخفض (أقل من القيمة الاسمية). إذا كان سعر الفائدة في السوق أقل من الفائدة المستحقة على السند ، يقال إنه يتم البيع بعلاوة (أعلى من الاسمية). وإذا كان سعر الفائدة في السوق يساوي الفائدة المستحقة ، فسيتم بيع السند على قدم المساواة. القيمة الاسمية نفسها ، وبالتالي قيمة السند المستحق عند الاستحقاق ، لن تتغير أبدًا ، بغض النظر عن سعر السند أو أسعار الفائدة في السوق.
