التحركات الرئيسية
في الرسم البياني التالي ، قارنت بين الأداة المساعدة لتحديد القطاع SPDR ETF (XLU) و S&P 500 باستخدام الشموع لمدة خمس دقائق التي تغطي جلسة التداول اليوم. كما ترون ، هناك فرق كبير في الأداء النسبي بين فئتي الأصول. قد لا يكون من المفاجئ أن تكون المرافق - قطاع "دفاعي" - متفوقة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في اليوم الذي كان السوق ينخفض فيه ، لكنه في الواقع علامة مهمة على أن ثقة المستثمرين لا تزال مستقرة نسبيًا.
إذا كان المستثمرون يبيعون الأسهم بقوة ، فمن المحتمل أن تتبع المرافق أو القطاعات الدفاعية الأخرى هذا الاتجاه. الأسهم المحافظة ودافعي الدخل قد تنخفض أقل في حالة من الذعر في السوق ، لكنها لا تزال تنخفض. يجب أن نكون أكثر قلقًا بشأن المعنويات الهبوطية إذا كانت جميع القطاعات في تراجع في نفس الوقت.
كنت مهتمًا اليوم بالفصل الواضح بين ما تقوله العناوين الرئيسية عن انخفاض السوق والأسهم التي كانت في الواقع في تراجع. على سبيل المثال ، كان أحد "الأسباب" الأكثر شيوعًا التي يُعزى إليها الانخفاض هو القلق من أن الرئيس ترامب والرئيس شي لن يلتقيا قبل الموعد النهائي للتعريفة الجمركية الإضافية على الواردات الصينية في مارس. ومع ذلك ، إذا كان هذا صحيحًا ، فكان من المفترض أن نتوقع أن نرى انخفاضًا كبيرًا في مخزونات المستهلكين بسبب انخفاض الهامش. ومع ذلك ، أغلقت شركة وول مارت (WMT) مرتفعة اليوم.
أسهم اليورو
من المؤكد أن يومًا سيئًا في السوق مخيب للآمال ، ولا تساعد المخاوف بشأن التجارة وإغلاق الحكومة المحتمل في خلق أي زخم. ومع ذلك ، فإن عمليات الدمج المتقطعة هي سلوك طبيعي للسوق. في رأيي ، فإن أكبر مشكلة يمكن أن تحول المؤشرات جنوبًا هي النمو الدولي ، الذي له علاقة بالتجارة الدولية. ومع ذلك ، قد تكون هذه مشكلة أكثر صعوبة لا يمكن حلها بمجرد تأجيل المواعيد النهائية للتعريفة الجمركية.
يشبه مؤشر Euro Stoxx 50 مؤشر داو جونز الصناعي لأوروبا. كما ترون في الرسم البياني التالي ، فشل Euro Stoxx 50 عند المحور 3200 اليوم بعد أن خفضت المفوضية الأوروبية تقدير النمو لعام 2019 لإيطاليا إلى 0.2 ٪ من 1.2 ٪. المخاوف الاقتصادية بشأن إيطاليا يمكن أن تضع المتداولين في حالة تأهب بسبب المفاوضات الجارية بشأن العجز الإيطالي والإنفاق الحكومي والديون.
إذا توقف مؤشر Euro Stoxx 50 عن 3،100 وتحرك صعوديًا مرة أخرى ، فقد نرى نموذج رأس وكتفين مقلوب صعوديًا ، والذي من المحتمل أن يُنظر إليه على أنه فرصة شراء جديدة في السوق وبالتالي يستحق المتابعة عن كثب على مدار الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين.
:
ما هو قطاع المرافق؟
ما الذي يجعل الأسهم دفاعية؟
هل صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين هي إشارة بيع؟
مؤشرات المخاطر - القوة النسبية
من منظور المخاطرة ، فإن معظم المؤشرات ثابتة أو تتحرك ببطء ، باستثناء الدولار الأمريكي ، الذي كان صعوديًا محبطًا هذا الأسبوع. نظرًا لتراجع السوق وخيبة أمل الإعلانات في اليابان ، ارتفع الدولار مرة أخرى اليوم. هذا هو التقدم السادس على التوالي ، والذي قد يبدأ في التأثير على توقعات الأرباح إذا تجاوز الدولار مستوى المقاومة وأقرب من أعلى مستوياته السابقة.
تعد مقارنة أداء الأصول الخطرة (مثل الأسهم ذات رأس المال الصغير) بالأصول الأكثر تحفظًا طريقة رائعة لتقييم معنويات المستثمرين. أوصي باستخدام مقارنة القوة النسبية لإجراء تحليل مثل هذا. على سبيل المثال ، في الرسم البياني التالي ، يمثل خط السعر حاصل مؤشر Russell 2000 Small-Cap مقسومًا على مؤشر S&P 500 ، والذي سيرتفع عندما تتفوق الحدود القصوى الصغيرة على القبعات الكبيرة الأقل خطورة. في هذا الصدد ، أداء اليوم أفضل مما كان يبدو. واصلت قبعات صغيرة يتفوق على قبعات كبيرة لأنها انخفضت أقل.
في الرسم البياني ، يمكنك أن ترى أن الأداء النسبي لهاتين الفئتين من الأصول له نقطة محورية طويلة الأجل بالقرب من.56 والتي يجب أن ينظر إليها كنقطة اندلاع حيث سيقوم المستثمرون بتحويل آخر نحو الأصول ذات المخاطر العالية. كانت آخر مرة كانت فيها هذه الدراسة أقل من.56 خلال "ركود الأرباح" في عام 2015 ، وكسرت مرة أخرى في نوفمبر 2016 حيث ذهب السوق في اتجاه آخر نحو الأعلى.
من منظور تقني ، يمكننا استخدام دراسة مثل هذه لتحديد نقطة حيث من المحتمل أن يبدأ المستثمرون في التحول لصالح ارتفاع الأسعار. في الوقت الحالي ، تتجه الدراسة في الاتجاه الصحيح ، وقد يؤدي الاختراق النظيف لـ56 إلى إرسال السوق إلى أعلى من ذلك بكثير. قد تكون الأخبار الإيجابية حول التجارة ، أو تحسين التوقعات لأرباح الربع الأول أو ارتفاع أسعار الطاقة ، جميعها عوامل حفازة محتملة هذا الشهر لاختراق مثل هذا.
:
كيف تستخدم القوة النسبية من قبل المستثمرين
هبوط أرباح 2019 في دورة التصادم مع سوق الثور العظيم
LCI يضرب المقاومة الرئيسية بعد الأرباح
خلاصة القول: التركيز على التوجيه إلى الأمام
وفقًا لشركة Zacks Investment Research ، فإن تقديرات نمو أرباح الربع الأول عبر مؤشر S&P 500 أصبحت الآن -2٪ مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي. على الرغم من أنه من المتوقع أن تعود معدلات النمو إلى المنطقة الإيجابية في وقت لاحق من العام ، إلا أن التوقعات السلبية تركز بشكل إضافي على أي توجيه إلى الأمام خلال موسم أرباح هذا الربع. ما زلت أعتقد أن الأساسيات الأساسية تدعم الانتعاش السريع في الربع الثاني ، لكن إعداد خطط للطوارئ ومراقبة الاختراقات الرئيسية هي فكرة جيدة دائمًا.
