تعريف الفائدة على الفائدة
الفائدة على الفائدة - يشار إليها أيضًا باسم "الفائدة المركبة" - هي الفائدة التي يتم الحصول عليها عند إعادة استثمار مدفوعات الفائدة. يتم استخدام الفائدة على أساس في سياق السندات التي يفترض أن يتم إعادة استثمار مدفوعات الكوبونات الخاصة بها بسعر فائدة معين ويتم الاحتفاظ بها حتى يتم بيع السندات أو استحقاقها.
كسر أسفل الفائدة على الفائدة
مثال على الضمان المالي الذي يدفع المستثمرين على أساس الفائدة هو سند الادخار الأمريكي ، الذي تصدره هيئة حكومية لجمع الأموال من الجمهور لتمويل مشاريعها الرأسمالية وغيرها من العمليات اللازمة لإدارة الاقتصاد. سندات الادخار هي سندات بدون كوبون لا تدفع فائدة حتى يتم استردادها أو حتى تاريخ الاستحقاق. تتراكم الفائدة نصف سنوي وتتراكم شهريًا كل عام لمدة 30 عامًا. كل ستة أشهر ، يتم تعديل حساب الفائدة الشهرية ليشمل الفائدة المستحقة من الأشهر الستة السابقة. سيظل المستثمر الذي قام بشراء السند في نهاية الشهر ، يحصل على الفائدة المستحقة خلال الشهر بأكمله نظرًا لأن الخزانة تحسب أشهر كاملة فقط. يتم إصدار أي فائدة يتم دفعها في تاريخ الاسترداد أو تاريخ الاستحقاق إلكترونيًا إلى الحساب المصرفي المعين لحامل السند.
الفائدة على الفائدة تختلف عن الفائدة البسيطة. بينما تنطبق الفائدة على الفائدة على المبلغ الرئيسي للسند أو القرض وعلى أي فائدة أخرى مستحقة سابقًا ، لا يتم احتساب الفائدة البسيطة إلا على المبلغ الأصلي الأصلي. سندات الخزانة هي مثال على سندات الدين التي تدفع فائدة بسيطة. على سبيل المثال ، فكر في سند صادر بقيمة اسمية قدرها 10،000 دولار و 10 سنوات حتى تاريخ الاستحقاق. معدل الفائدة على السند هو 5 ٪ ومركبات نصف سنوية. إذا كان هذا السند هو سندات الخزينة أو سندات الشركات التقليدية ، فسيحصل المستثمرون على (5٪ / 2) × 10،000 دولار = 2.5٪ × 10،000 دولار = 250 دولار لكل فترة دفع. باختصار ، سوف يحصلون على 500 دولار في السنة من إيرادات الفوائد. لاحظ كيف تنطبق الفائدة فقط على القيمة الاسمية أو المبلغ الأساسي.
من ناحية أخرى ، إذا كان السند ، على سبيل المثال سندات السلسلة EE (نوع من سندات التوفير الأمريكية) ، فإن الفائدة المحسوبة لفترة ما تضاف إلى الفائدة المكتسبة والمتراكمة من فترات سابقة. نظرًا لأن سند التوفير لا يدفع فائدة حتى استحقاقه ، تتم إضافة أي فائدة مكتسبة إلى المبلغ الرئيسي للسند ، مما يزيد من قيمة السند. باستخدام مثالنا أعلاه ، فإن الفائدة الأولى المكتسبة على السند 10 سنوات هي 250 دولار. للفترة الثانية ، سيتم احتساب الفائدة على زيادة قيمة السند. في هذه الحالة ، 2.5٪ × (10،000 دولار + 250 دولار) = 2.5٪ × 10،250 دولار = 256.25 دولار هي الفائدة المكتسبة لفترة التركيب الثانية. لذلك ، في السنة الأولى ، سيكسب المستثمر الذي يحمل هذا السند 250 دولارًا + 256.25 دولارًا = 506.25 دولارًا. يمكن حساب الفائدة الثالثة على أنها 2.5٪ × (10،250 دولار + 256.25) = 262.66 دولار ، وهكذا. تتم إضافة كل فائدة مكتسبة إلى القيمة الرئيسية التي يتم احتساب الفائدة التالية عليها.
يمكن حساب الفائدة على الفائدة باستخدام هذه الصيغة: P
حيث P = القيمة الرئيسية
ط = سعر الفائدة السنوي الاسمي
ن = عدد الفترات المركبة
المستثمر الذي يحمل هذا السند حتى استحقاقه بعد 10 سنوات (أو 20 فترة سداد) سيكسب:
الفائدة على الفائدة = 10،000 دولار × (1.025 20 - 1)
= 10،000 دولار (1.6386 - 1)
= 10،000 دولار × 0.638616
= 6،386.16 دولار
هذا أعلى من السند الذي يدفع فائدة بسيطة والتي ستكسب 5000 دولار (تحسب على أنها 500 × 10 سنوات ، أو 250 دولار × 20 فترات مضاعفة) على مدى عمر السند. عند حساب الفائدة على الفائدة ، فإن عدد الفترات المركبة يحدث فرقًا كبيرًا. القاعدة الأساسية هي أنه كلما زاد عدد الفترات المركبة ، زاد مقدار الفائدة على الفائدة.
من أجل التبسيط ، يمكن أن يكون معدل الفائدة المستخدم لحساب الفائدة على الفائدة هو عائد السند في وقت سداد القسيمة. الفائدة على الفائدة هي أحد الاعتبارات المهمة التي يجب على المستثمر القيام بها عند تحليل الاستثمارات المحتملة ، حيث يجب مراعاة الفائدة عند التنبؤ بإجمالي العائد النقدي للاستثمار.
