ما هو الرفض؟
يتضمن التنصل التشكيك في صحة العقد ورفض احترام شروطه. في الاستثمار ، يكون التنصل أكثر أهمية في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، وخاصة الديون السيادية. أدوات الدخل الثابت عبارة عن عقود أساسية حيث يقرض المقترض مبلغًا معينًا من رأس المال مقابل مدفوعات الفائدة والرصيد الأساسي في جدول محدد مسبقًا.
فهم التنصل
يحدث التنصل إذا رفض المقترض احترام هذا العقد وتوقف عن سداد المدفوعات المتفق عليها. مع أدوات الدخل الثابت ، من الممكن دائمًا أن يقوم المقترض بالتقصير أو الاعتراض على صحة العقد أو رفض الدفع بطريقة أخرى. إذا رفض المقترض العقد ، فقد يخسر المستثمرون المقابلون كامل استثماراتهم ما لم يتمكنوا من اللجوء إلى المقترض. في حالة الديون السيادية ، ومع ذلك ، في كثير من الأحيان لا توجد أي وسيلة للجوء ضد الدولة المقترضة.
في سياق حالة الرفض ، قد يكون الطرف المنكر غير راغب أو غير قادر على أداء التزاماته بموجب عقد. يعتبر التنصل مسألة خطيرة جدًا وتطلب المحكمة "إشارة واضحة" إلى أن الطرف غير مستعد أو غير راغب في تنفيذ العقد. عندما يحدث الرفض قبل الانتهاك الفعلي للعقد ، يمكن أن يشار إليه على أنه خرق استباقي.
إن أبسط طريقة تنصل هي عندما يخرج طرف ما ويعترف بأنه غير راغب أو غير قادر على أداء التزاماته بموجب العقد. يمكن أن يصل سلوك الطرف إلى حد التنصل.
التنصل هو مجال قانوني معقد. ما إذا كان الطرف ينكر أم لا هو اختبار موضوعي أجرته المحكمة. كل مسألة تعتبر على حدة. ببساطة ، يتطلب تحديد الرفض مراجعة مفصلة للشروط الفعلية للعقد والتزامات كل طرف ، ثم سلوك الأطراف وبياناتهم.
الرد على التنصل
يجب أن يكون الطرف في الطرف المتلقي للرفض (أي الطرف الذي لم ينسحب من العقد) دقيقًا وأن يتأكد من أنه يستجيب بشكل مناسب. إذا اعتقد أحد الأطراف أن طرفًا آخر قد رفض العقد ، يجوز للطرف البريء:
- استمر في العقدأقبل الرفض ثم اختر إنهاء العقد
التنصل في حد ذاته لا ينهي العقد. إنه ببساطة يسمح للطرف البريء بتحديد كيف يريدون المتابعة. يجب أن يقبل هذا الطرف إما التنصل أو الاستمرار في أداء العقد دون أن يعني ذلك في الواقع.
