ما هي "فترة هادئة"؟
قبل الطرح العام الأولي للشركة (IPO) ، كانت فترة الهدوء بمثابة حظر تفرضه SEC على الدعاية الترويجية. هذا يحظر على فرق الإدارة أو وكلائها التسويقيين وضع التوقعات أو التعبير عن أي آراء حول قيمة شركتهم.
بالنسبة للأسهم المتداولة في البورصة ، تُعرف الأسابيع الأربعة السابقة لإغلاق الربع التجاري بفترة هادئة. هنا مرة أخرى ، يُمنع المطلعون داخل الشركات على التحدث إلى الجمهور بشأن أعمالهم لتجنب إفساد بعض المحللين والصحفيين والمستثمرين ومديري المحافظ بميزة غير عادلة - غالبًا لتجنب ظهور معلومات من الداخل ، سواء كانت حقيقية أم متصورة.
فهم الفترة الهادئة
بعد تسجيل ملفات الشركة للأوراق المالية التي تم إصدارها حديثًا (الأسهم والسندات) لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة ، يذهب فريق الإدارة والبنوك الاستثمارية والمحامون إلى حملة ترويجية. خلال سلسلة من العروض التقديمية ، سيقوم المستثمرون المؤسسيون المحتملون بطرح أسئلة حول الشركة لجمع أبحاث الاستثمار. يجب ألا تقدم فرق الإدارة أي معلومات جديدة غير موجودة بالفعل في بيان التسجيل. لكنه لا يزال يقدم مستوى من التجمع المعلوماتي.
تبدأ فترة الهدوء عندما يصبح بيان التسجيل ساري المفعول ويستمر لمدة 40 يومًا بعد أن يبدأ السهم في التداول. والغرض منه هو إنشاء مجال مستوي لجميع المستثمرين من خلال ضمان وصول كل شخص إلى نفس المعلومات.
ليس من غير المألوف أن تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصة بتأجيل الاكتتاب العام في حالة انتهاك فترة هادئة ؛ تأخذ الأطراف المعنية العملية على محمل الجد لأن هناك الكثير من المال على الإنترنت.
إن مناقشة أهداف الفترات الهادئة وفرض هيئة الأوراق المالية والبورصة أمر شائع في الأسواق المالية. خاصة بعد الاكتتابات العامة المعروفة ، مثل Facebook في عام 2012 - والتي دفعت أكثر من عشرة دعاوى قضائية للمساهمين تتهم شركة التواصل الاجتماعي وشركات التأمين التابعة لها بإخفاء توقعات النمو الضعيفة الخاصة بها قبل الإدراج. واشتكى صغار المستثمرين من تعرضهم لحرمان معلوماتي بعد أن من المفترض أن يقوم محلل أبحاث شركات التأمين بتمرير تقديرات أرباح جديدة ومفيدة للمستثمرين الكبار فقط.
