ما هو السوق الداخلي؟
السوق الداخلي هو الفارق بين أعلى سعر للعطاء وسعر أقل للطلب بين مختلف صناع السوق في ورقة مالية معينة. عادةً ما تتميز عروض الأسعار بين صناع السوق بطلب أقل ومزايدة أعلى من عروض الأسعار لمستثمري التجزئة في نفس الأوراق المالية.
يشار إلى العرض داخل السوق باسم العرض الداخلي ، ويشار إلى الطلب داخل السوق باسم الطلب أو العرض الداخلي.
الماخذ الرئيسية
- السعر الداخلي هو أعلى عرض وأقل عرض في ورقة مالية. من الناحية التاريخية ، تم توفير هذا من قبل صانع السوق ، ولكن في عصر التداول الإلكتروني ، قد يتم إنشاؤه بواسطة مشاركين آخرين أيضًا. يخلق السعر الداخلي الفارق بين العرض والطلب. تظهر المزايدات أدناه وأسفل السعر الداخلي في دفتر الطلبات أو المستوى الثاني. إذا تمت إزالة العرض / العرض بالكامل أو تم ملؤه بالكامل ، يصبح أعلى عرض تسعير أو أدنى عرض تالي جزءًا من سعر السوق الداخلي.
فهم السوق الداخلية
قام السوق الداخلي ، من حيث صلته بصانعي السوق ، بدور أصغر منذ تقديم وسطاء الخصم والتبادلات الإلكترونية. لم يعد صناع السوق يلعبون دورًا نشطًا في غالبية المعاملات التي تتم في البورصة ، مقارنةً قبل ما قبل الانخفاض العشري. لذلك ، فإن السوق الداخلي هو أعلى عرض أسعار وأقل طلب ، بغض النظر عمن نشر هذه العروض والعروض.
يمكن لعملاء البيع بالتجزئة الذين لديهم وصول مباشر إلى الأسواق تقديم عطاءاتهم الخاصة ويطلبوا ذلك ، مما يضيق الفارق (إذا كان أكبر من 0.01 دولار للسهم) ، مما يخلق سوقًا داخليًا جديدًا. على الرغم من أن صانع السوق قد ينشئ سوقًا داخليًا ، فإنه لا يتعين عليه دائمًا أن يكون صانع السوق الذي يقوم بإنشائه.
يمكن أن ينتهي متداول اليوم النشط الذي يركز على سهم واحد بتولي دور صانع السوق غير الرسمي ، حيث يقوم بالشراء والبيع بشكل متكرر ، ويوفر السيولة عندما يبحث الآخرون عنها ، ويحصل على الفارق ، ويستفيد من تحركات الأسعار ، ويخلق السوق الداخلية بشكل متكرر.
سيكون للمنتجات عالية التداول مثل العملات والأسهم الممتازة وصناديق التداول المتداولة في البورصة (ETFs) صغيرة داخل الأسواق بسبب حجم التجارة الكبير وعدد كبير من المشاركين. على النقيض من ذلك ، قد يكون لدى الشركات غير المعروفة نسبيًا أو الشركات الصغيرة حجمًا صغيرًا جدًا ، وبالتالي انتشار كبير للعرض / الطلب وداخل السوق.
مع زيادة التقلبات ، ستزيد السوق الداخلية في جميع المنتجات المالية بسبب عدم اليقين. كان هذا سائدًا خلال فترة الركود الكبير عندما اضطر المستثمرون الذين يتطلعون إلى الخروج من الصفقات إلى تجاوز هوامش واسعة مع وجود أسواق كبيرة داخل الأسواق لتنفيذ تلك الصفقات.
قد تتسع الهوامش أيضًا خلال الأخبار الجيدة. قد يشهد تقرير الأرباح الإيجابية ارتفاعًا في الأسهم ، ولكن لأن المشاركين يبحثون للعثور على السعر المناسب بعد الإعلان عن رغبة صناع السوق والتجار النشطين في الحصول على تعويض عن التداول في أعقاب الأخبار ، وبالتالي سيتم نشرهم عروض أسعار أقل وعروض أعلى من السعر المعتاد. في ظل الظروف العادية ، قد يتداول السهم بفارق 0.01 دولار ، ولكن بعد الأخبار (جيدة أو سيئة) قد يتداول بسعر 0.10 دولار أو 0.20 دولار ، على سبيل المثال.
العطاءات ، يسأل ، وخارج الأسعار
يقوم المتداولون والمستثمرون وصانعو السوق بنشر العروض وتسأل بأسعار مختلفة. أعلى عرض وأقل طلب من السوق الداخلية. قد يكون هناك العديد من المتداولين في هذا السعر ، على سبيل المثال ، قد يقوم صانع السوق بعرض 500 سهم ، بينما يتقدم متداول آخر بعرض 200 سهم ، بينما يقدم مستثمر طويل الأجل عرضًا بقيمة 100. ينطبق نفس المفهوم على الطلب.
إذا تمت إزالة أو ملء جميع الأسهم الموجودة في العرض ، فستصبح عروض الأسعار عند أعلى سعر التالي جزءًا (العرض) من السوق الداخلية.
العطاءات التي يتم نشرها أسفل أعلى عرض ، والعروض التي يتم نشرها أعلى من أدنى طلب ، هي خارج السعر الداخلي. يمكن رؤية هذه الطلبات على دفتر الطلبات أو شاشة المستوى الثاني.
مثال على السوق الداخلي
بنك أوف أمريكا (BAC) عبارة عن سهم متداول بكثافة ، حيث يبلغ متوسط أسهمه أكثر من 50 مليون سهم يوميًا. يبلغ الفارق عادة 0.01 دولار ، وعند كل مستوى سعر عند أو أقل من العرض الحالي ، سيكون هناك عدة مشاركين يرغبون في شراء رغباتهم بأحجام مختلفة. الشيء نفسه ينطبق على العرض. في العرض ، وعند كل سعر أعلى ، سيكون هناك عروض للبيع بأحجام مختلفة.
افترض أن سعر العرض الحالي هو 27.90 دولار وأن الطلب الحالي هو 27.91 دولار. هذا هو السوق الداخلي.
يحتوي العرض على 150،000 سهم يتم نشرها على عدة ECNs وفي بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) من قبل العديد من التجار وصانعي السوق.
يحتوي العرض على 225000 سهم تم نشرها على العديد من ECNS وعلى بورصة نيويورك من قبل العديد من التجار وصانعي السوق.
يمكن للتجار والمستثمرين وصناع السوق الشراء من أولئك الذين يتم تقديمهم حاليًا بسعر 27.91 دولارًا ، أو يمكنهم إضافة أنفسهم إلى قائمة انتظار الأشخاص الذين يتقدمون بسعر 27.90 دولار. يمكنهم أيضًا اختيار المزايدة بسعر أقل من اختيارهم.
يمكن لأولئك الذين يرغبون في البيع البيع أو البيع عن طريق التعامل مع الأشخاص الذين يتقدمون بسعر 27.90 دولار ، أو يمكنهم عرض عرض للبيع بسعر 27.91 دولار أو أعلى.
افترض الآن أن جميع العروض بسعر 27.91 دولار تم ملؤها. سعر الطلب التالي هو 27.92 دولار. أولئك الذين أرادوا الشراء بسعر 27.91 دولار لم يعد لديهم عروض للشراء منها ، لذا بدلاً من ذلك ، بدأوا في تقديم عروض أسعار بسعر 27.91 دولار. لقد تحول السوق الداخلي من 27.90 دولار بمقدار 27.91 دولار إلى 27.91 دولار بمقدار 27.92 دولار. تستمر هذه العملية على مدار اليوم مما تسبب في تذبذب السعر إلى الأعلى والأقل.
