ما هو التكافؤ؟
يشير التكافؤ إلى الحالة التي يكون فيها شيئان (أو أكثر) متساويين مع بعضهما البعض. يمكن أن يشير بالتالي إلى اثنين من الأوراق المالية ذات قيمة متساوية ، مثل السند القابل للتحويل وقيمة السهم إذا اختار حامل السند التحويل إلى أسهم عادية. يشبه مصطلح "القيمة الاسمية" للسند التكافؤ حيث يشير إلى أن السند يبيع بقيمة القيمة الاسمية الأولية.
في سوق الصرف ، يحدث التكافؤ عندما يكون لجميع الوسطاء الذين يتقدمون بطلب للحصول على نفس الورقة المالية مكانة متساوية بسبب عطاءات مماثلة. عندما يحدث التكافؤ ، يجب أن يحدد السوق أي وسيط مزايد سيحصل على الأمان بوسائل بديلة. وبالتالي يتم منح العرض الفائز عادة عن طريق السحب العشوائي. في أسواق العملات الأجنبية (العملات الأجنبية) ، تكون العملات في حالة تكافؤ عندما تكون علاقة سعر الصرف واحدة إلى واحد.
تعادل المخاطر
الماخذ الرئيسية
- يشير التكافؤ إلى الحالة التي يكون فيها شيئان (أو أكثر) متساويين مع بعضهما البعض. يمكن أن يشير النقاء إلى اثنين من الأوراق المالية لهما قيمة متساوية ، مثل السند القابل للتحويل وقيمة السهم ، إذا اختار حامل السند التحويل إلى أسهم عادية.
فهم التكافؤ
يتعين على العديد من المستثمرين اتخاذ قرارات بشأن قيمة اثنين من الاستثمارات المختلفة. السند القابل للتحويل ، على سبيل المثال ، يسمح للمستثمر بامتلاك السند وكسب معدل فائدة محدد أو تحويل السند إلى عدد ثابت من الأسهم العادية.
افترض أن المستثمر يمكنه امتلاك سندات شركة بقيمة 1000 دولار بسعر سوق يبلغ 1200 دولار أو تحويل السند إلى 100 سهم من الأسهم العادية. إذا كان سعر السوق للسهم هو 12 دولارًا ، فإن القيمة السوقية لـ 100 سهم من الأسهم هي أيضًا 1200 دولار. نتيجة لذلك ، السند والسهم في التعادل.
يحاول تعادل المخاطر تقليل المخاطر وزيادة عوائد الاستثمار.
ينطبق مصطلح "التكافؤ" أيضًا على خيارات الأسهم. خيار واحد للاتصال ، على سبيل المثال ، يتيح للمالك شراء 100 سهم من الأسهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) لفترة محددة من الوقت. افترض أن المستثمر يمتلك خيار استدعاء بقيمة 50 دولارًا وينتهي في 30 سبتمبر. للمستثمر الحق في شراء 100 سهم من الأسهم بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد حتى تاريخ انتهاء الصلاحية في سبتمبر.
القيمة الجوهرية للخيار هي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق للسهم. إذا كان سعر السوق للسهم 60 دولارًا للسهم ، على سبيل المثال ، فإن القيمة الجوهرية للخيار هي 10 دولارات للسهم. إذا كان سعر السوق لخيار الاستدعاء هو 10 دولارات للسهم ، فسيتم تداول الخيار بالتساوي.
يتعين على الشركات التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة والتي لديها عمليات في دول أجنبية تحويل الدولار الأمريكي إلى عملات أخرى. إذا كانت إحدى الشركات الأمريكية تعمل في فرنسا ، على سبيل المثال ، فيمكن للشركة أن تحول الدولار الأمريكي إلى اليورو وترسل تلك الأموال لتمويل عملياتها التجارية الفرنسية. إذا كان سعر الصرف هو 1 دولار إلى 1 يورو ، فإن العملات تكون متساوية.
إعتبارات خاصة
تعادل المخاطر هو عملية لإدارة الأصول تقوم بتقييم المخاطر على أساس فئات الأصول بدلاً من تخصيص رأس المال. تقسم إستراتيجية توزيع الأصول التقليدية الأصول بين الأسهم والسندات والنقد. الهدف هو توفير تنويع وتقليل المخاطر باستخدام هذه الأنواع من الاستثمارات. من ناحية أخرى ، يقوم تعادل المخاطر بتخصيص دولارات على أساس أربعة مكونات: الأسهم والائتمان وأسعار الفائدة والسلع.
